決策主力記者 楊建 決策主力編輯 謝欣
10月的a股以震蕩為主，滬指10月14日沖高至3026.38點(diǎn)，之后走勢躊躇。那么對(duì)于11月行情，私募又是怎樣的態(tài)度呢？
從私募排排網(wǎng)11月份私募信心指數(shù)來看，已連續(xù)兩個(gè)月下跌，創(chuàng)出年內(nèi)新低。A股信心指數(shù)繼10月下跌之后，11月環(huán)比跌幅為2.45%。不過，從私募倉位來看，卻呈現(xiàn)分化的局面，中高倉位的私募基金數(shù)量在增加，顯示國慶假期結(jié)束后私募基金管理人均有加倉，其中，79.39%的私募基金在五成倉或者五成倉以上。
11月A股信心指數(shù)創(chuàng)年內(nèi)新低
2019年10月A股以震蕩為主，滬指、深成指、上證50和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)月內(nèi)漲幅分別為0.82%、2.00%、1.97%和2.69%。
進(jìn)入11月，在經(jīng)歷了10月的震蕩之后，滬指是否還會(huì)再次挑戰(zhàn)3000點(diǎn)？
對(duì)于11月A股市場行情，11月融智-對(duì)沖基金經(jīng)理A股信心指數(shù)為107.56。繼10月份該指數(shù)下跌之后，11月環(huán)比仍下跌2.45%，創(chuàng)出年內(nèi)新低。
《767股票知識(shí)網(wǎng)》記者注意到，對(duì)于11月，5.34%的基金經(jīng)理持極度樂觀態(tài)度，27.86%的基金經(jīng)理持樂觀的觀點(diǎn)，但相比上個(gè)月，樂觀和極度樂觀的總占比有所降低。51.91%的基金經(jīng)理持中性的觀點(diǎn)，另有14.89%的基金經(jīng)理不太看好11月的行情。
北京和聚投資研究部指出，目前進(jìn)入上市公司業(yè)績真空期，三季報(bào)業(yè)績指引下階段行情出現(xiàn)分化。
年末至次年一季度末將是上市公司業(yè)績披露空窗期，因此三季報(bào)的業(yè)績是下一階段市場結(jié)構(gòu)性差異的重要驅(qū)動(dòng)因素。年末交易行為帶來的結(jié)構(gòu)性行情規(guī)律，截至目前，漲幅居中的板塊在年末相對(duì)強(qiáng)勢的概率更大。其一是有機(jī)構(gòu)鎖定年度收益的交易性動(dòng)機(jī)，其二是年初以來漲幅相對(duì)居中的行業(yè)板塊，多意味著基本面不太差且估值相對(duì)更有優(yōu)勢，是年末尋求穩(wěn)定收益的重點(diǎn)品種篩選區(qū)域。11月，MSCI納入A股的權(quán)重將再次調(diào)升，投資者結(jié)構(gòu)變化潛在影響市場的定價(jià)邏輯，盈利穩(wěn)定性對(duì)股價(jià)有重要提升。
私募基金的加倉跡象明顯
從私募的倉位變化看，目前股票策略型私募基金的平均倉位為66.55%，相比上個(gè)月同期環(huán)比上漲3.11%，但依然處于近五個(gè)月來的中下水平。而在11月倉位的增減計(jì)劃上，11月A股市場倉位增減投資計(jì)劃指標(biāo)值為102.29，相比上個(gè)月下降4.02個(gè)百分點(diǎn)。其中，75.95%的基金經(jīng)理選擇維持現(xiàn)有倉位不變。
從具體倉位比例分布情況看，11.07%的私募目前處于滿倉狀態(tài)，與上個(gè)月持平。但是，中高倉位的私募基金數(shù)量有所增加，其中79.39%的私募基金在五成倉或者五成倉以上，80%以上倉位的私募基金數(shù)量占比43.13%，較上月數(shù)據(jù)有明顯上升。
從數(shù)據(jù)顯示可以看出，10月國慶假期結(jié)束后私募基金管理人均有加倉跡象。而且近期上市公司三季報(bào)披露也顯示，私募機(jī)構(gòu)加倉跡象明顯。
據(jù)767股票知識(shí)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，965家私募機(jī)構(gòu)合計(jì)持有的上市公司數(shù)量為1226只個(gè)股。而今年中報(bào)數(shù)據(jù)顯示，764家私募機(jī)構(gòu)合計(jì)持有上市公司975只個(gè)股。出現(xiàn)在上市公司三季報(bào)中的私募機(jī)構(gòu)較中報(bào)增長了26%，從持有個(gè)股數(shù)量來看，也增長了近26%。
富果投資基金經(jīng)理談建強(qiáng)告訴《767股票知識(shí)網(wǎng)》記者，“我們對(duì)A股市場后市的看法整體積極，當(dāng)前市場處于震蕩格局，基本上沒有大的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。在形成趨勢性牛市行情之前，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)仍將主導(dǎo)市場。投資機(jī)會(huì)上，低估值核心資產(chǎn)將演繹估值切換行情，并受益于11月底MSCI對(duì)A股擴(kuò)容帶來增量資金的利好。”
成恩資本董事長王璇表示，目前市場仍然維持區(qū)間震蕩走勢。未來市場短期主要是結(jié)構(gòu)性行情，仍將維持震蕩走勢運(yùn)行，創(chuàng)業(yè)板仍是行情主戰(zhàn)場。上證指數(shù)是否能有效放量站上3000點(diǎn)、創(chuàng)業(yè)板指能否持續(xù)上行遠(yuǎn)離1650點(diǎn)，仍是重要的觀察指標(biāo)。在具體操作策略上，在當(dāng)前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)拐點(diǎn)趨勢未形成前，注重防御性板塊投資，關(guān)注結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)，仍以半倉策略為主。
志開投資首席策略師劉威告訴記者，當(dāng)前點(diǎn)位已充分反映通脹抬升、三季報(bào)部分公司業(yè)績不達(dá)預(yù)期等諸多利空因素，年前市場向下調(diào)整的空間不大。近期也有一些積極的變化，外資和機(jī)構(gòu)資金在持續(xù)凈流入，一些低估值、業(yè)績穩(wěn)定的股票走出dl行情。“我們當(dāng)前保持中性倉位，結(jié)構(gòu)上主要配置了低估值的金融股、白馬股以及高端制造行業(yè)的股票。”劉威這樣表示。
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