決策主力記者 陳 晨 決策主力編輯 何劍嶺
近日，自天風證券公告百億市值限售股解禁之后，股價隨即連“吃”兩個跌停，引發投資者對市場限售股解禁的強烈關注。
《767股票知識網》記者據東方財富(300059)Choice數據統計，a股今年四季度限售股將迎來一波解禁潮，合計解禁市值達9006.54億元。值得一提的是，其中有18只個股解禁市值超過百億元，合計達4697.52億元，占四季度A股解禁總市值的52%。
雖然說限售股解禁未必會引發上市公司股東巨量減持，但是引發的投資者恐慌情緒還是會對上市公司解禁當天股價造成不小的沖擊。那么，面對限售股有序解禁，投資者該如何應對？
四季度解禁公司數量最多
東方財富(300059)Choice數據顯示，按季度統計，A股今年四季度限售股將迎來一波解禁潮，合計解禁市值達9006.54億元，平均每月在3000億元左右。以季度計算，今年四季度的解禁市值位居2015年以來第三位，僅次于2018年一季度和2019年二季度。
具體來看，在今年四季度中，10月份解禁市值達2829億元，之后的11月和12月逐月提高，其中11月解禁市值達2992億元，12月份則突破3000億元大關達3185億元，僅次于今年4月和7月。另外，四季度3個月合計解禁市值占全年解禁市值的27%。
從解禁公司數量來看，四季度共有516家上市公司存在限售股解禁，占到全年的26%，為今年來解禁公司數量最多的季度。其中，10月、11月和12月 重復出現的公司按月分開計算 分別有147家、164家和243家，12月份解禁公司數量居全年單月第二位。
從解禁類型來看，以首發股東解禁和定增解禁占比最大，合計占比在90%以上，但其中仍以首發股東解禁為主。具體來看，今年四季度首發股東解禁規模接近6000億元，占比近66%；定增解禁規模不到3000億元，占比約30%。
國金證券(600109)李立峰撰文表示，在首發原股東解禁和定增解禁中，一般來說，由于定增股東大多為了短期持有股份獲利，因此解禁后減持意愿較強；而大股東通常長期持有公司股份，通過參與公司經營發展獲利，解禁后減持意愿相對定增解禁稍弱。
從解禁板塊來看，四季度A股解禁主要集中在主板，達4948億元，占比約55%；中小板和創業板解禁規模分別達2372億元和1676億元，分別占比26%和18.6%。值得一提的是，在眾多的解禁公司中，還包含一家科創板企業，即晶豐明源。
從解禁行業來看，四季度A股解禁以醫藥生物和銀行居多，解禁市值規模均在1000億元以上，分別達1309.82億元和1111.13億元。另外，非銀金融、交通運輸、電子等行業解禁壓力也較大，解禁市值均在500億元以上。上述5大行業占四季度解禁總規模的55%。
9家公司解禁數超10億股
從個股來看，解禁數量超過10億股的有9家，分別是上海銀行(601229)、中國人保、杭州銀行(600926)、首鋼股份(000959)、天風證券、韻達股份(002120)、匯鴻集團(600981)、長城證券和申通快遞(002468)，合計達234.91億股，占四季股A股解禁總股數的34%，其中上海銀行(601229)和中國人保分別達到71.18億股和45.90億股。
此外，從解禁股數占總股本比例來看，有65只個股解禁數量占總股本比例超過50%，其中森特股份(603098)和鼎信通訊(603421)的占比情況更是超過80%，申通快遞(002468)、富森美(002818)、海天精工(601882)等15只解禁占比也在70%以上。
從解禁市值來看，有18只個股的解禁市值超過100億元，合計達4697.52億元，占四季度A股解禁總市值的52%，其中上海銀行(601229)、邁瑞醫療、韻達股份(002120)解禁市值均超過500億元。此外，匯頂科技(603160)和中國人保的解禁市值也均超過400億元。
眾所周知，近日天風證券因百億元解禁連“吃”兩個跌停，并且拖累券商板塊下滑，讓投資者緊張不已。那么，這是否意味著限售股解禁就股價就一定下跌呢？
國金證券(600109)網絡金融部分析師王安松告訴記者，解禁對于股價的影響要看兩個方面：第一個是解禁規模；第二個是股價位置。如果解禁規模很大，或者股價前面也經歷過一波大漲，一般容易造成下跌，很多情況還是大跌。然而如果解禁規模很小，股價位置也低，大盤走勢良好，這種影響就很小了。至于對板塊的影響，也要看兩個方面：第一個是該股的市值大小和影響力；第二個是看當前板塊的趨勢。如果解禁的是板塊中的龍頭股或者近期的人氣股，那么大額解禁自然會對板塊有較大的壓力；而如果板塊是近段時間的熱門，趨勢良好，那么即便承壓，相關個股的解禁對板塊趨勢影響也較小。
王安松進一步表示：“減持特別是大額減持對個股的影響是比較大的，但對整體市場而言影響并不大。以深市情況為例，從2019年初至9月11日，共有948家上市公司的重要股東披露了1653項減持計劃，合計擬減持237.49億股，僅占深市2019年累計成交量的0.44%；合計擬減持2574.31億元，占深市2019年累計成交金額的0.49%。所以減持并不是影響市場的主要因素，但如果市場弱勢，減持可能會放大大家的悲觀情緒。從這個角度而言，限售股解禁對四季度A股市場影響不大。”
另外，對于個人投資者而言，王安松表示，限售解禁可以提前知曉解禁時間和規模情況，所以在買入相關個股前，最好就查詢一下情況，如果短期內比如10天內有解禁，從穩妥的角度出發就避開。如果持倉某個股很長時間，短期內也面臨解禁了，這時就應該來看看解禁規模和股價位置，如果規模大，先減倉回避，如果規模小，股價位置也低就不用擔憂。