近日，運(yùn)營商三季度財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)相繼出爐。這是一個(gè)正緊密調(diào)整的市場，不僅來自內(nèi)部流量紅利消退以及政策推動(dòng)下的業(yè)務(wù)探索，也來自5G組網(wǎng)建設(shè)的投入與商業(yè)模式的試水。
根據(jù)三季報(bào)數(shù)據(jù)，中國聯(lián)通(600050)和中國移動(dòng)的營業(yè)收入出現(xiàn)不同程度下降，移動(dòng)公司利潤有所下滑，聯(lián)通的現(xiàn)金流則有較大幅度同比下滑。
10月22日國務(wù)院新聞辦的發(fā)布會(huì)上，工業(yè)和信息化部運(yùn)行監(jiān)測(cè)協(xié)調(diào)局局長黃利斌介紹道，按照上年不變價(jià)計(jì)算，今年前三季度電信業(yè)務(wù)總量同比增長23.9%。5G商用開局良好，截至9月底三家基礎(chǔ)電信企業(yè)已在全國開通5G基站8萬余個(gè)。
而在去年同期，電信業(yè)務(wù)總量同比增長達(dá)到了139.8%，互聯(lián)網(wǎng)和相關(guān)服務(wù)業(yè)收入同比增長20.2%。
集邦咨詢研究總監(jiān)謝雨珊向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，全球運(yùn)營商在移動(dòng)業(yè)務(wù)上均面臨挑戰(zhàn)，受市場飽和、提速降費(fèi)、市場競爭激烈與4G流量紅利逐步消退影響，多數(shù)運(yùn)營商移動(dòng)服務(wù)收入呈下降趨勢(shì)。而目前運(yùn)營商更大挑戰(zhàn)在于5G初期的投資建網(wǎng)，投入5G正成為一場不得不進(jìn)行的比拼，若因缺席而導(dǎo)致用戶流失，反而會(huì)有更大沖擊。
前三季度業(yè)績略有下滑
在提速降費(fèi)背景之下，目前已公布初步財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的中國移動(dòng)和中國聯(lián)通(600050)在業(yè)務(wù)上已有數(shù)據(jù)表現(xiàn)。
2019年第三季度，移動(dòng)公司的平均每月每戶收入 ARPU 為50.2元，同比去年下滑9.9%；聯(lián)通這一數(shù)據(jù)為40.6元，下滑13.25%。但根據(jù)移動(dòng)未經(jīng)審核的三季度數(shù)據(jù)，平均每月每戶手機(jī)上網(wǎng)流量 DOU 為6.6GB，相比去年同期近乎翻倍。
這在去年就有所表現(xiàn)，根據(jù)工信部相關(guān)人士透露，2018年實(shí)施的網(wǎng)絡(luò)提速降費(fèi)助力信息消費(fèi)井噴式增長。當(dāng)年9月我國移動(dòng)用戶戶均移動(dòng)流量消費(fèi)達(dá)5.14GB，是前一年同期的2.6倍。
激增的流量和下滑的平均用戶收入，促使著運(yùn)營商尋求新的盈利模式。
中國移動(dòng)發(fā)布的前三季度未經(jīng)審計(jì)主要運(yùn)營數(shù)據(jù)則顯示，期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5667億元，同比下滑0.2%，股東應(yīng)占利潤為818億元，同比下滑13.9%。在2018年前三季度，移動(dòng)的營收也出現(xiàn)下滑，利潤則略上升了3.1%。
在公告中公司表示，流量紅利快速消退，疊加2018年7月全面取消境內(nèi)流量“漫游”費(fèi)的翹尾影響，前三季度集團(tuán)通信服務(wù)收入同比承受了較大壓力。將通過推進(jìn)“四輪驅(qū)動(dòng)”融合發(fā)展，力爭全年通信服務(wù)收入恢復(fù)增長。
IDC中國新興技術(shù)研究部高級(jí)研究經(jīng)理崔凱對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者分析道，中國移動(dòng)實(shí)際上走在商業(yè)模式的轉(zhuǎn)換期，從早期的語音收入為主，到流量收入為主。目前語音收入下滑，流量收入也已接近頂峰狀態(tài)。“未來收入從哪里來，不管是5G還是物聯(lián)網(wǎng)，商業(yè)模式是否還如現(xiàn)在這樣用流量、套餐的方式計(jì)費(fèi)，公司會(huì)有新的思考。”
不過崔凱認(rèn)為，以提速降費(fèi)的提出時(shí)間點(diǎn)判斷，到今年第四季度為止，這一舉措已實(shí)施一年有余，由此帶來對(duì)運(yùn)營商的業(yè)績影響將逐步消除。
“我認(rèn)為從今年第四季度開始，運(yùn)營商營收即使還有下滑，情況相比2018年第四季度也將有所緩解。”他指出，未來隨著不限量套餐的推廣，移動(dòng)通信領(lǐng)域可能會(huì)有新的商業(yè)模式出現(xiàn)。“未來肯定是數(shù)字化業(yè)務(wù)和面向B端市場的數(shù)字化平臺(tái)業(yè)務(wù)等方式，進(jìn)行商業(yè)模式探索。”
根據(jù)中國聯(lián)通(600050)發(fā)布的財(cái)報(bào)，今年前三季度公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2171億元，同比下滑1.18%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為43.16億元，同比上升24.38%。而在2018年同期，聯(lián)通的營收還呈增勢(shì)，利潤更是大漲164.5%。
據(jù)中國聯(lián)通(600050)介紹，以“云+智能網(wǎng)絡(luò)+智能應(yīng)用”融合經(jīng)營的模式，期內(nèi)在創(chuàng)新業(yè)務(wù)的培養(yǎng)和規(guī)模拓展方面實(shí)現(xiàn)了突破。
前三季度，聯(lián)通的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)收入為242.91億元，同比上升40.8%。得益于創(chuàng)新業(yè)務(wù)的拉動(dòng)， 固網(wǎng)主營業(yè)務(wù)收入達(dá)788.63億元，同比提升7.7%。因此公司整體主營業(yè)務(wù)收入跌幅較今年上半年的-1.1%有所緩和。
崔凱指出，聯(lián)通公司的業(yè)績數(shù)據(jù)基數(shù)相對(duì)小，且經(jīng)歷過最近多年的戰(zhàn)略調(diào)整、加之混改帶來的政策紅利，正處在業(yè)績翻轉(zhuǎn)期。
他進(jìn)一步指出，聯(lián)通一方面與BAT等互聯(lián)網(wǎng)大廠，在新業(yè)務(wù)開展和套餐推出方面會(huì)有更多互動(dòng)性；另一方面則通過內(nèi)部區(qū)域化業(yè)務(wù)方式調(diào)整，對(duì)公司也帶來營收改善。
“更主要還是來自行業(yè)發(fā)展的挑戰(zhàn)。”他總結(jié)認(rèn)為，電信業(yè)務(wù)作為國家中類似水電氣一樣的基礎(chǔ)管道設(shè)施，未來仍然會(huì)面臨營收增長的壓力，但隨著對(duì)公司內(nèi)部變革和商業(yè)模式的探索，尤其是C端和B端業(yè)務(wù)的平衡發(fā)展探索，運(yùn)營商將找到更合適的路徑。

5G轉(zhuǎn)換期的準(zhǔn)備
中國聯(lián)通(600050)是目前為止完整披露了三季度財(cái)報(bào)的運(yùn)營商。相比前兩年，公司現(xiàn)金流方面有一定程度的同比下滑趨勢(shì)。
財(cái)報(bào)顯示，截至今年9月30日，聯(lián)通的期末現(xiàn)金等價(jià)物余額為294.61億元，但去年該項(xiàng)數(shù)據(jù)為417.27億元。公司對(duì)此并沒有進(jìn)一步解釋。
不過聯(lián)通在財(cái)報(bào)中尤其提到，今年9月中國聯(lián)通(600050)控股子公司與中國電信簽署全國范圍內(nèi)共建一張5G網(wǎng)絡(luò)的協(xié)議，將有助于降低未來5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)和運(yùn)維成本，高效實(shí)現(xiàn)5G網(wǎng)絡(luò)覆蓋，達(dá)成雙方的互利共贏。
謝雨珊告訴記者，5G的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)費(fèi)用大約為4G的2-3倍。多數(shù)運(yùn)營商初期以NSA 非dl組網(wǎng) 為主，但SA dl組網(wǎng) 才能支持完整的5G功能，因此長期會(huì)著手建立SA的方案。
不過崔凱向記者表示，在運(yùn)營商的財(cái)務(wù)指標(biāo)中，關(guān)于5G的投入會(huì)根據(jù)設(shè)備折舊等方式呈現(xiàn)。且目前由于運(yùn)營商和設(shè)備商處在業(yè)務(wù)探索階段，采購過程未必完全按照標(biāo)準(zhǔn)合同方式進(jìn)行。因此他認(rèn)為，基于5G組網(wǎng)建設(shè)帶來的資本投入，在財(cái)務(wù)上的體現(xiàn)恐怕要到2020年下半年乃至2021年才會(huì)逐步顯現(xiàn)。
崔凱認(rèn)為，“在 4G向5G轉(zhuǎn)換過程中，對(duì)運(yùn)營商的壓力將來自兩方面：建設(shè)投資和運(yùn)維，其中后者的壓力將更大。”
他分析道，運(yùn)營商在5G初期建設(shè)過程中，需要與設(shè)備商合作，以快速進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)建設(shè)并進(jìn)行驗(yàn)證，從而樹立行業(yè)建設(shè)和應(yīng)用標(biāo)桿，因此在初期的購買等合作會(huì)以借貸、試點(diǎn)等模式進(jìn)行，不會(huì)給資金帶來過大壓力。
關(guān)鍵在于運(yùn)營，由于5G架構(gòu)與2、3、4G完全不同，且一段時(shí)間內(nèi)將是多網(wǎng)絡(luò)并存，這對(duì)運(yùn)維人員的能力、運(yùn)維網(wǎng)絡(luò)建設(shè)和部署到各省級(jí)單位核心網(wǎng)節(jié)點(diǎn)的資源協(xié)調(diào)、維護(hù)界面規(guī)劃都將是很大挑戰(zhàn)。
在商業(yè)模式探索方面，各大運(yùn)營商已在積極籌備。崔凱向記者指出，對(duì)于運(yùn)營商而言，除了5G增值服務(wù)的創(chuàng)新以外，更重要將是未來5G帶來的B端企業(yè)級(jí)移動(dòng)通訊服務(wù)的利潤貢獻(xiàn)。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 駱軼琪