10月11日晚間，北京墨跡風云科技股份有限公司未獲證監(jiān)會發(fā)審委審核通過，是當日過會五家企業(yè)中唯一一家未能過會成功的企業(yè)。
發(fā)審委對墨跡天氣作出了四方面的提問，包括墨跡天氣APP存在未經(jīng)其許可違規(guī)發(fā)布互聯(lián)網(wǎng)新聞信息、通過自主收集及第三方途徑獲取用戶數(shù)據(jù)是否合規(guī)、互聯(lián)網(wǎng)信息服務收入占營收比過大，以及直接或間接股權(quán)關系客戶貢獻收入占比較大。發(fā)審委要求墨跡天氣說明使用用戶數(shù)據(jù)是否合法合規(guī)，尤其是商業(yè)化變現(xiàn)的合規(guī)性等情況。
對此，墨跡天氣表示，公司接受證監(jiān)會提出的詢問并已做相應解答，對于已經(jīng)整改部分公司將加強自我監(jiān)察，未完善部分已建立專項組，納入調(diào)整措施。
成立于2010年的墨跡天氣是國內(nèi)提供天氣資訊服務的互聯(lián)網(wǎng)公司，官網(wǎng)稱其擁有6.5億用戶，天氣日查詢次數(shù)過6億。不過隨著越來越多的智能手機能直接為用戶提供天氣查詢服務，墨跡天氣的存在感已大不如前。
未獲得資質(zhì)卻發(fā)布互聯(lián)網(wǎng)新聞和醫(yī)療廣告
根據(jù)證監(jiān)會網(wǎng)站公布的審核結(jié)果顯示，發(fā)審委指出墨跡天氣所運營的網(wǎng)站和墨跡天氣APP存在未經(jīng)其許可違規(guī)發(fā)布互聯(lián)網(wǎng)新聞信息，被責令限期整改的情形。此外，墨跡天氣還存在在取得《互聯(lián)網(wǎng)藥品信息服務資格證書》之前，發(fā)布藥品廣告的情形。
因此，發(fā)審委要求墨跡天氣說明，公司所從事的全部業(yè)務是否已取得當時有效的法律法規(guī)規(guī)定的全部資質(zhì)，是否已履行了必要的審批或備案程序。
從墨跡天氣2018年1月招股書更新的情況來看，公司已獲得《網(wǎng)絡文化經(jīng)營許可證》《互聯(lián)網(wǎng)藥品信息服務資格證書》《氣象信息服務單位備案》等，且公司未因經(jīng)營資質(zhì)違法違規(guī)受到處罰。
對于運營資質(zhì)的風險，這一點也在招股書有所披露。墨跡天氣表示，不排除未來由于相關資質(zhì)要求提高、行業(yè)監(jiān)管政策變化等因素使發(fā)行人出現(xiàn)相關經(jīng)營資質(zhì)被暫停、無法持續(xù)或及時獲得、需要增加有關支出以持續(xù)滿足資質(zhì)條件等情形。
此外，發(fā)審委還指出，墨跡天氣存在視頻節(jié)目和游戲節(jié)目，以及發(fā)布醫(yī)院廣告，要求公司說明網(wǎng)絡游戲是否已經(jīng)取得版號，發(fā)布醫(yī)院或醫(yī)療廣告是否已獲得相關許可。
事實上，類似墨跡天氣這樣缺少相關資質(zhì)“裸奔”從事互聯(lián)網(wǎng)服務的公司并不少，例如資訊聚合閱讀平臺趣頭條在去年赴美上市前便缺少《互聯(lián)網(wǎng)新聞信息服務許可證》和《信息網(wǎng)絡傳播視聽節(jié)目許可證》，但不妨礙其受到投資者的追捧。直至今年7月，趣頭條才正式獲得《互聯(lián)網(wǎng)新聞信息服務許可證》。
互聯(lián)網(wǎng)廣告收入占比過高，成長性存疑
雖然擁有一定規(guī)模的流量入口，但墨跡天氣的變現(xiàn)手段相對單一，基本上絕大部分收入
發(fā)審委對此提出了6方面的問題，包括報告期內(nèi)收入的增長速度遠高于月均活躍用戶數(shù)的原因及商業(yè)合理性，以及主營業(yè)務增長和高毛利率的合理性和可持續(xù)性，未來公司是否存在收入和凈利潤下降的風險等。
相比起收入結(jié)構(gòu)單一、客戶過于集中的風險，墨跡天氣另一個面臨的問題是缺乏想象空間，這也是所有工具類APP均面臨的困境。
眾所周知，進入移動互聯(lián)網(wǎng)時代以來，除了盡可能覆蓋更多的用戶受眾外，爭奪用戶時間是另一個競爭坐標。從微信到今日頭條，占據(jù)用戶時間越長的APP就越可能擁有更多的變現(xiàn)空間。
從這一角度來看，墨跡天氣無疑是處于劣勢。根據(jù)招股書披露顯示，2017年1月至9月期間，墨跡天氣APP的單個用戶日均使用時長只有2分36秒，過短的用戶時間嚴重限制其變現(xiàn)模式，這對于以廣告為營收主力的墨跡天氣來說是一個致命傷。
此外，墨跡天氣的用戶大部分來自手機預裝，隨著用戶手機的更換，墨跡天氣不得不需要繼續(xù)加大推廣力度，才能留住核心用戶，而且預裝對日活躍用戶數(shù)量的增長已越來越不明顯。招股書顯示，2017年1月至9月期間，墨跡天氣新裝機用戶7780萬，但日活躍用戶增量僅為53萬。
值得一提的是，墨跡天氣原計劃募資3.39億元，用于墨跡天氣APP系統(tǒng)升級項目 2.22億元 、研發(fā)中心項目 0.67億元 和補充流動資金 0.5億元 ，但公司卻在2017年9月末購買理財產(chǎn)品1.38億元，某種程度上說明公司賬上現(xiàn)金較為充裕。
超范圍收集用戶隱私信息
證監(jiān)會發(fā)審委指出，墨跡天氣通過自主收集及第三方途徑獲取用戶數(shù)據(jù)及標簽，并利用數(shù)據(jù)進行商業(yè)化變現(xiàn)，并于2019年7月16日收到APP專項治理組發(fā)出的《關于APP收集使用個人信息相關問題的通知》，APP專項治理工作組要求發(fā)行人就收集使用個人信息中存在的問題進行整改。
當時工作組要求，被點名的APP在通知發(fā)布之日起30日內(nèi)完成整改并向工作組提交整改報告，逾期未領取整改通知或未完成整改者，工作組將建議相關部門予以處置。
早前在9月15日，墨跡天氣也在公安部網(wǎng)絡安全保衛(wèi)局等主辦的“2019年網(wǎng)絡安全專題發(fā)布會”上被點名批評，指涉嫌超范圍采集公民個人隱私 詳情見《公安部等多部門：金山詞霸、墨跡天氣等涉超范圍采集隱私》 。
從墨跡天氣的界面來看，醫(yī)療藥品廣告的入口位于“生活指數(shù)”區(qū)域，點擊后進入的頁面是藥品類廣告，而且會根據(jù)用戶所在的地理位置推薦附近的藥店。此外，墨跡天氣還為58同城等企業(yè)提供廣告服務，其中部分也涉及用戶地理位置數(shù)據(jù)，可能涉嫌侵犯用戶數(shù)據(jù)隱私。
發(fā)審委認為，墨跡天氣需說明使用用戶數(shù)據(jù)是否合法合規(guī)，尤其是商業(yè)化變現(xiàn)的合規(guī)性，公司需結(jié)合相關媒體報道的墨跡天氣上傳用戶隱私等情況，對照《網(wǎng)絡安全法》、《關于辦理侵犯公民個人信息刑事案件適用法律若干問題的解釋》等法規(guī)和司法解釋。
關聯(lián)交易遭懷疑
除了上述問題外，墨跡天氣與股權(quán)相關方的關聯(lián)關系亦遭到懷疑。發(fā)審委認為，與墨跡天氣存在直接或間接股權(quán)關系的客戶 阿里、蘇寧、騰訊，以下稱“股權(quán)相關方” 直接或間接貢獻收入金額及占比較大。
墨跡天氣的招股書顯示，公司實際控制人金犁通過直接和間接持有公司37.194%的股份，其次是險峰系 險峰創(chuàng)投、西藏險峰、險峰深圳 、阿里 阿里創(chuàng)投 、創(chuàng)新工場 北京創(chuàng)新、工場基金 和盛大網(wǎng)絡 上海盛資 ，其中險峰系持股18.97%，阿里創(chuàng)投持股15.5%，創(chuàng)新工場持股8.705%，上海盛資持股6.27%。
對于客戶集中度較高的問題，墨跡天氣也在招股書中提及，2014年至2016年期間，公司來自前五大客戶的營收占比為83.64%、75.05%、72.01%，2017年1月至9月這一數(shù)字降低至45.84%。
而前五大客戶名單也出現(xiàn)一定的變化，2014年阿里是墨跡天氣的最大客戶，營收貢獻占比高達45.57%，但其后營收占比逐年遞減，2017年占比僅剩5.25%，相反騰訊、百度等成為墨跡天氣的主要客戶。
墨跡天氣稱，報告期內(nèi)阿里屬下的阿里創(chuàng)投為關聯(lián)方，其他客戶與公司不存在關聯(lián)關系。不過，墨跡天氣與阿里之間可能通過資源置換的方式降低關聯(lián)交易的比例。在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)里，不少需要相互采購對方服務的公司會通過資源置換避免現(xiàn)金交易，這些數(shù)據(jù)在會計上不計入收入和成本，因此也難以在招股書和財報中體現(xiàn)。
因此，發(fā)審委要求墨跡天氣說明獲得相關業(yè)務是否與股權(quán)相關方投資發(fā)行人存在直接關系，是否存在免費利用上述直接或間接股權(quán)關系的股東及關聯(lián)方獲客渠道或資源的情形。
新京報記者 陸一夫 編輯 徐超 校對 郭利
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