決策主力記者： 涂穎浩 決策主力編輯：盧九安
9月10日，外匯局宣布，取消合格境外機構投資者 QFII 和人民幣合格境外機構投資者 RQFII 投資額度限制。業內人士指出，此舉將極大便利合格境外投資者參與境內金融市場，對外傳遞了鼓勵境外資金流入的態度。
伴隨著中國債券市場對外開放措施的加速推出，已有機構積極布局，把握外資加速入局中國債市的契機?！?67股票知識網》記者23日獲悉，中國平安(601318)旗下平安資管與澳洲知名資產管理機構昆士蘭投資公司 下稱“QIC” 當日在全球推出首款中國企業債基金“QIC-平安中國企業債基金”，旨在為全球投資者精選中國企業債投資機會并享受到中國債券市場的發展紅利。
一位資管行業人士對《767股票知識網》記者表示：“近幾年，中國企業債的風險與收益出現越來越明顯的分化，雖然當前信用利差偏低，但憑借其長期穩定的收益風險特征，對長期資金的配置意義仍然較為顯著。同時，相對發達市場和全球水平來看，其利率絕對水平仍然具有較高吸引力?！?br/> 近年來外資持續增持中國債券
截至2019年7月末，中國債市總規模已逾93萬億元人民幣 約13萬億美元 ，超過日本躍居世界第二位。
伴隨金融對外開放措施的加速推出，中國債券市場在國際化建設方面取得顯著成效，吸引外資表現十分亮眼。數據顯示，當前已有逾2100家境外投資者進入銀行間債券市場，較年初增加900余家。今年1至8月，累計達成交易量超過3萬億元，同比增長超30%。
越來越多的海外投資者關注并參與到中國債券市場，但由于信評問題、流動性問題、違約處置問題等原因，參與信用債投資仍存在痛點。截至目前，境外投資者持債規模已超過2萬億元，占境內債券市場托管總額的比例約為2.5％。
隨著境外信評機構入市展業，以及未來國際主流指數逐步納入我國信用債，對境外投資者來說，境內信用債的投資環境正在逐步改善。據業內估算，隨著彭博巴克萊、摩根大通相繼宣布將中國債券納入其旗艦債券指數，將為中國債券市場引入超1000億美元的指數追蹤資金，中國債市未來的規模增量仍有廣闊空間。
據了解，此次QIC與平安資管聯合發行的中國企業債基金，將QIC掌握的海外投資者配置需求與平安資管優質的信用評級能力和固收投資能力相結合，向境外投資者提供一個可靠的參與中國信用債市場的產品載體。
中國投資級企業債收益率可觀
與發達資本市場相比，雖然中國債市的外資規模占比還顯著偏低，但從收益水平來看，中國投資級企業債的收益率持續高于美國等成熟資本市場，也高于中國本土的利率債收益水平。
上述資管行業人士表示：“中國的信用市場正在逐漸走過剛兌時代，逐漸走向更加市場化、標準化、國際化的成熟市場階段。在這個進程中，一些信用風險事件自然會開始出現，相對高風險的品種和低評級的垃圾債市場也會自然形成。這正是市場走向成熟化、多樣化的特征，也為投資者提供了更多的選擇和機會。”
在其看來，隨著一部分信用風險事件的爆發，中國真正意義上的高收益債市場也正在形成?！爱斍笆袌龃_實存在一些可以自下而上深度挖掘的垃圾債機會，但由于該市場還比較年輕，不穩定特征異常明顯。”上述人士也坦言。
據了解，在信用債投資方面，海外投資者面臨的核心問題就是信息不對稱問題，即海外投資者決策所需要的信息與國內的監管機構、發行人、評級機構及交易對手所能提供的信息之間的不匹配。業內人士指出，通過QIC與平安資管的合作，可以更好地幫助境外機構投資者處理投資信用債所面臨的信評問題、流動性問題以及違約處置問題，同時依托平安資管的信用評級體系及扎實的固收投資能力，在一定程度上規避上述問題。
目前，境外投資者可以通過QFII/RQFII、CIBM、債券通等多渠道進入中國債券市場。QIC-平安中國企業債基金將主要通過CIBM 銀行間債券市場 。一位平安資管人士透露，“隨著中國資本市場對外開放的節奏逐步加快，進入中國債券市場的渠道種類及方式越來越豐富，限制進一步減少，本基金也可能向有關部門申請通過其他方式，進入中國債券市場?！?br/> 767股票知識網