瑞信在9月13日發給21世紀經濟報道記者的報告中稱，鑒于近期全球政治經濟環境改善和貨幣政策的寬松對投資者情緒的支撐，建議投資者增持股票，就行業而言，目前看好金融股。此前，瑞信的投資策略轉向相對防御，尤其對新興市場股市看法由“增持”轉為“中性”，這份報告則意味著瑞信方面對全球風險資產再次看多。
在這份名為《股市進一步上揚》的報告中，瑞信全球首席投資官Michael Strobaek指出，最近幾周，歐洲的政治風險有所降低，美國和中國再次努力恢復談判。寬松的央行應進一步支撐投資者情緒。鑒于全球形勢的好轉，我們在投資組合中增持股票，美國仍是我們的首選市場。就行業而言，我們現在看好金融類股。
Michael Strobaek表示，最近幾周的情況再次提醒我們，形勢可能會發生多么迅速的轉變——盡管8月份金融市場形勢突然惡化，但9月份出現了好轉。鑒于政治緊張局勢有所緩解，中美貿易關系重燃希望，以及各國央行出臺的額外刺激措施，我們對發達市場股票再次變得更加樂觀，使它們的投資組合權重高于戰略配置。
從近期情況看，首先是歐洲的政治發展引發了投資者情緒的改善。在意大利，五星運動 Five Star Movement 和民主黨 Democratic party 組成了一個更加親歐盟的政府，削弱了內政部長馬泰奧?薩爾維尼 Matteo Salvini 推動提前選舉的努力。最近，英國議會通過了一項法案，要求英國首相鮑里斯?約翰遜 Boris Johnson 在10月19日之前無法與歐盟達成協議的情況下，要求歐盟延長英國退歐的最后期限。隨著該法案成為法律，英國硬退歐的風險已經降低，進一步減輕了投資者的擔憂。
在貿易方面，美國和中國10月份宣布的新一輪高層會談能讓投資者有進一步的理由松一口氣。盡管人們普遍懷疑能否達成妥協，但在2020年美國總統大選前夕,瑞信方面相信雙方都有強烈的動機,以緩和緊張氣氛:美國總統唐納德·特朗普需要一個強勁的經濟和股市再次當選,而中國正尋求支持經濟的政策。
就全球經濟來說，盡管美中貿易爭端繼續構成威脅，但瑞信方面仍然相信，美國乃至世界經濟不會面臨迫在眉睫的衰退風險。事實上，盡管制造業疲弱，但美國經濟仍在繼續保持彈性。此外，在勞動力收入提高的支撐下，消費需求依然強勁。
在諸多因素的影響下，投資者對于股市變得樂觀，這也是瑞信方面對發達市場股市的看法再次變得更加樂觀的一個關鍵原因。此外，隨著全球債券收益率大幅下跌，股票所能提供的回報看上去頗具吸引力。
從整體的投資策略來看，瑞信方面仍看好美國股市，看好美國的增長機會，此外，行業層面來看，瑞信方面目前更青睞全球金融類股。
Michael Strobaek在報告中指出，在最近的反彈中，我們看到了從消費必需品等防御性較強的行業轉向金融類股和其他具有更高價值的周期性行業。我們認為，這種循環可以繼續下去，為金融股票提供更多動力。
在目前3-6個月的時間內，Michael Strobaek認為，股市有足夠的順風進一步攀升。
來源：21世紀經濟報道 周智宇