在包括科創主題基金在內的機構推動之下，以5G為核心的科技成長股正引領反彈行情向縱深發展。東財Choice數據顯示，18只今年5月以來陸續成立的科創主題基金全部實現正收益。截至9月9日，南方科創、華夏科創和工銀科創分別上漲25.08%、17.02%和16.45%，向市場交出了一份漂亮的成績單。
超額收益源于何方？科創主題基金經理普遍表示，科技股已進入震蕩上行的階段，將在相關板塊積極挖掘并布局由信息科技創新驅動、質地優秀、具備長期價值增長潛力的上市公司。
主投a股積極打新
東財Choice數據顯示，18只科創主題基金成立以來凈值均呈現上漲態勢，但業績明顯分化。上述基金成立以來，收益率超過10%的產品有6只，除了南方科創、華夏科創和工銀科創，富國科創、匯添富科創、嘉實科創的凈值分別上漲了14.91%、12.86%和10.39%，其余12只產品的凈值漲幅均在7.11%以下。總體來看，排名居前的絕大多數是首批成立的科創主題基金，先發優勢相當顯著。
盡管依然對科創板打新十分重視，但打新收益已遠遠不能滿足科創主題基金的“胃口”。數據顯示，目前科創板上市企業已達29家，即將上市的有3家，合計32家。而最初科創板開市的首周 7月22日至7月26日 ，科創主題基金凈值漲幅僅在0.18%到4.73%之間，可見打新對規模在10億元左右的科創主題基金的業績拉動相當有限。光大證券(601788)金融工程研究團隊認為，首批25只科創板新股上市漲幅大超預期，接下來打新收益依然可觀，但個股貢獻度必然下行。
跟隨科創板新股發行的節奏，科創主題基金的發行也放緩了步伐。銀河證券基金研究中心統計顯示，截至2019年9月6日，已成立18只科創主題基金，其中12只為封閉式產品，6只為開放式產品。此外，中歐科創主題3年封閉和萬家科創主題3年封閉基金近期發布公告，分別于9月6日和9月12日上市交易，此舉意味著投資者可在場內參與該類產品。
周期起點緊盯5G
除了科創板打新，科創主題基金的收益更多來源于A股中的中小創成長股，業績高下取決于基金經理對局部行情的把握。比如中歐科創公布的上市交易書中顯示，其持有的前十大個股包括生益科技(600183)、恒生電子(600570)、美的集團(000333)、藥明康德(603259)和隆基股份(601012)等。而在萬家科創的持倉中，寒銳鈷業(300618)、華友鈷業(603799)、碧水源(300070)等占比居前。
業績領先的南方基金科創投資團隊表示，將主要在五大科技創新領域深挖投資機會：一是在國際上具有強競爭力，受益于信息基礎設施創新升級的通信產業鏈的優秀標的。二是半導體和消費電子產業鏈上緊跟功能升級創新，以及具備零部件模組化整合能力的優秀企業。三是硬件自主可控的龍頭企業。四是云計算和云平臺。五是新傳媒、新內容、新應用等細分領域的創新龍頭。
南方基金強調，5G網絡的成熟預示著下一輪科技產業大周期的到來。2019年至2020年，全球范圍將啟動新一代無線通信5G技術創新升級，核心企業將深度參與國際標準制定，在全球通信產業鏈具有研發、創新、成本、技術等多重優勢及更大的發展空間，需要重點關注。
華夏基金首席策略分析師軒偉也認同5G的配置價值。“從科技創新短周期景氣度角度看，遵循‘硬三年，軟三年，應用服務又三年’的模式。我們認為，應該特別關注5G基礎設施和5G硬件終端的興起，對應的是通信和電子板塊的投資機會。然后，從2020年下半年開始關注5G相關應用服務的機會。”
此外，軒偉還看好以下幾類資產：具備全球競爭力和產業升級的平臺型制造業、產品型和生態型的SAAS和互聯網公司、平臺型的醫藥及醫療服務公司以及壟斷型的基礎設施平臺型公司。