*ST信威在2018年年報(bào)中的解釋稱(chēng)，“截至2018年12月31日，公司向包括北愛(ài)爾蘭項(xiàng)目在內(nèi)的運(yùn)營(yíng)商累計(jì)發(fā)出商品的合同價(jià)為34.57億元，但由于受到公司內(nèi)外部環(huán)境變化的特殊影響，在年報(bào)截止日之前，相關(guān)買(mǎi)方信貸尚未放款，公司尚未回款。本公司收取銷(xiāo)售貨款存在不確定性，不符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則收入確認(rèn)一般原則中‘相關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益很可能流入企業(yè)’的規(guī)定，故公司未確認(rèn)相關(guān)海外項(xiàng)目收入。”
2019年a股半年報(bào)收官后的首個(gè)交易日 9月2日 ，中報(bào)巨虧155億元的*ST信威 全天無(wú)懸念地錄得一字跌停。截至當(dāng)日收盤(pán)，*ST信威股價(jià)報(bào)2.19元/股，跌幅5.19%。同時(shí)，公司股價(jià)已連續(xù)38日跌停，創(chuàng)A股最長(zhǎng)跌停紀(jì)錄。
值得注意的是，*ST信威2017年、2018年度經(jīng)審計(jì)的歸母凈利潤(rùn)均為負(fù)值，且2018年度財(cái)務(wù)報(bào)告被會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具“無(wú)法表示意見(jiàn)”。
值得一提的是，目前僅有*ST長(zhǎng)生因自身原因無(wú)法按時(shí)披露2019年半年報(bào)，其余公司均已披露2019年半年報(bào)。
貨幣資金、資產(chǎn)大幅縮水
業(yè)內(nèi)人士向第一財(cái)經(jīng)表示，*ST信威退市幾乎已是“板上釘釘”。公司2017年、2018年均錄得虧損，以今年上半年的虧損幅度，全年扭虧幾無(wú)可能。從股價(jià)表現(xiàn)方面來(lái)看，今年7月12日，*ST信威自復(fù)牌以來(lái)連續(xù)跌停，且繼續(xù)下跌的可能性很大。
8月30日晚間，*ST信威發(fā)布2019年半年報(bào)，公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.22億元，較上年同期同比增長(zhǎng)2.17%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損155.5億元，其中，計(jì)提預(yù)計(jì)負(fù)債84.06億元，計(jì)提壞賬準(zhǔn)備15.05億元。
公司稱(chēng)，報(bào)告期內(nèi)海外項(xiàng)目客戶(hù)擔(dān)保履約，另外部分內(nèi)保外貸涉及的境內(nèi)銀行將公司的部分保證金進(jìn)行扣劃，導(dǎo)致相關(guān)資產(chǎn)發(fā)生重大變化，具體涉及資產(chǎn)項(xiàng)目及金額如下：貨幣資金減少97.8億元，長(zhǎng)期股權(quán)投資減少19.9億元。但對(duì)于巨額負(fù)債、壞賬計(jì)提卻并未提及具體原因。
記者注意到，如今*ST信威已是資不抵債。財(cái)報(bào)顯示，截至6月30日，*ST信威資產(chǎn)總額119.4億元，合計(jì)負(fù)債達(dá)203.3億元。資產(chǎn)負(fù)債率多達(dá)170%。
8月31日凌晨，上海證券交易所的半年報(bào)問(wèn)詢(xún)函火速下發(fā)。
問(wèn)詢(xún)函要求公司補(bǔ)充披露大額計(jì)提預(yù)計(jì)負(fù)債和壞賬準(zhǔn)備的具體原因，是否存在財(cái)務(wù)“大洗澡”行為。問(wèn)詢(xún)還指出，公司貨幣資金大幅減少86.06%、資產(chǎn)大幅減值等情形，是否涉及公司以前年度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)存在重大差錯(cuò)。
上海某券商人士向記者表示，“*ST信威并不像是‘財(cái)務(wù)大洗澡’。‘財(cái)務(wù)大洗澡’一般是一次性計(jì)提大量負(fù)債、壞賬等為次年的盈利做‘鋪墊’，但以公司目前的經(jīng)營(yíng)狀況，幾無(wú)可能全年實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)扭虧為盈。需要注意的更應(yīng)是貨幣資金、資產(chǎn)大幅縮水的情形。”
100億去哪了？
報(bào)告期內(nèi)，*ST信威稱(chēng)海外項(xiàng)目客戶(hù)擔(dān)保履約，另外部分內(nèi)保外貸涉及的境內(nèi)銀行將公司的部分保證金進(jìn)行扣劃，導(dǎo)致貨幣資金大幅下滑。
半年報(bào)顯示，*ST信威對(duì)于海外公網(wǎng)業(yè)務(wù)采用的是買(mǎi)方信貸業(yè)務(wù)模式，項(xiàng)目包括柬埔寨項(xiàng)目、烏克蘭項(xiàng)目、俄羅斯項(xiàng)目、尼加拉瓜項(xiàng)目等。同時(shí)，公司稱(chēng)隨著海外公網(wǎng)項(xiàng)目的全面開(kāi)展，公司將通過(guò)向貸款行申請(qǐng)信用擔(dān)保額度、尋求第三方擔(dān)保等方式降低買(mǎi)方信貸的擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)。
需要指出的是，對(duì)于2017年、2018年的業(yè)績(jī)虧損，*ST信威在2018年年報(bào)中的解釋稱(chēng)，截至2018年12月31日，公司向包括北愛(ài)爾蘭項(xiàng)目在內(nèi)的運(yùn)營(yíng)商累計(jì)發(fā)出商品的合同價(jià)為34.57億元，但由于受到公司內(nèi)外部環(huán)境變化的特殊影響，在年報(bào)截止日之前，相關(guān)買(mǎi)方信貸尚未放款，公司尚未回款。本公司收取銷(xiāo)售貨款存在不確定性，不符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則收入確認(rèn)一般原則中‘相關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益很可能流入企業(yè)’的規(guī)定，故公司未確認(rèn)相關(guān)海外項(xiàng)目收入。
2013年9月26日，中創(chuàng)信測(cè)發(fā)布公告稱(chēng)，信威集團(tuán)(600485)擬借殼中創(chuàng)信測(cè)并配套融資40億元。該方案于2014年9月完成，同時(shí)中創(chuàng)信測(cè)更名為信威集團(tuán)(600485)。
“大象借小殼”后，*ST信威三年業(yè)績(jī)承諾期分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入31.57億元、35.74億元、30.88億元；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)18.12億元、19.01億元、15.27億元。
2014年年報(bào)顯示，*ST信威利用McWiLL技術(shù)語(yǔ)音和寬帶數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了俄羅斯等海外項(xiàng)目的銷(xiāo)售，成為收入的主要來(lái)源。當(dāng)年，境外公網(wǎng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收30.09億元，占比全年總營(yíng)收的95.31%。此后的2015年、2016年，境外公網(wǎng)業(yè)務(wù)仍是*ST信威的主要收入來(lái)源，毛利率分別高達(dá)91.14%、85.29%。
三年業(yè)績(jī)承諾期后，*ST信威2017年，公司營(yíng)收從30.88億元直接降至6.47億元，同比降幅為79.05%；歸母凈利潤(rùn)由正轉(zhuǎn)負(fù)，變?yōu)樘潛p17.69億元。
不僅如此，3年業(yè)績(jī)承諾期中的多項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)也頗令人不解。如，2015年和2016年，連續(xù)兩年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流為-20億元和-37億元，同期凈利潤(rùn)是20億元和16億元。再比如，截至2018年12月31日，*ST信威財(cái)報(bào)顯示貨幣資金為111.5億元。
而在半年報(bào)披露前，8月25日，*ST信威曾公告，因融資困難，經(jīng)營(yíng)壓力大，資金鏈緊張，致使公司暫時(shí)無(wú)法將暫時(shí)補(bǔ)充流動(dòng)資金的約20.72億元?dú)w還至相應(yīng)募集資金銀行專(zhuān)戶(hù)。同時(shí)，貨幣資金僅存15.5億元。
天眼查顯示，*ST信威的主營(yíng)業(yè)務(wù)為基于McWiLL和McLTE等4G技術(shù)的無(wú)線(xiàn)通信及寬帶無(wú)線(xiàn)多媒體集群系統(tǒng)、運(yùn)營(yíng)支撐管理系統(tǒng)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)系統(tǒng)等產(chǎn)品的研制、銷(xiāo)售、運(yùn)營(yíng)和技術(shù)服務(wù)。在海外公網(wǎng)業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)中，公司自稱(chēng)是采取以網(wǎng)絡(luò)設(shè)備及終端的銷(xiāo)售為主。
一位電信人士向記者表示，“賣(mài)網(wǎng)絡(luò)設(shè)備及終端的消費(fèi)的毛利率能達(dá)到20%已是很不錯(cuò)的水平。*ST信威相關(guān)業(yè)務(wù)毛利率達(dá)90%，這在電信業(yè)是不可思議的。”
近100億的貨幣資金究竟去哪了？或者說(shuō)這100億資金是否真實(shí)存在過(guò)？根據(jù)上交所的問(wèn)詢(xún)函要求，*ST信威最晚需在9月5日回復(fù)問(wèn)詢(xún)函。
值得一提的是，*ST信威今年已遭遇多家公募基金對(duì)其估值進(jìn)行下調(diào)，其估值普遍被“攔腰斬?cái)唷薄４送猓?67股票知識(shí)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2019年第二季度末，*ST信威共有股東15.54萬(wàn)戶(hù)，約58只基金和券商集合理財(cái)持倉(cāng)*ST信威。其中中國(guó)證券金融股份有限公司持股2.94%；全國(guó)社保基金110組合持股0.86%。