決策主力編輯：祝裕
◎決策主力特約評論員 熊錦秋
中國經(jīng)濟(jì)“半年報(bào)”7月15日出爐。上半年國民經(jīng)濟(jì)延續(xù)了總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進(jìn)發(fā)展態(tài)勢，GDP同比增長6.3%。筆者認(rèn)為，應(yīng)加快a股市場體制機(jī)制改革，讓股市真正成為中國經(jīng)濟(jì)的晴雨表。
拉動國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展主要靠三駕馬車、即三大需求，包括投資需求、外貿(mào)需求和消費(fèi)需求。投資方面，上半年全國固定資產(chǎn)投資29.91萬億元，同比增長5.8%，仍保持一定增速。出口方面，雖然國際貿(mào)易摩擦愈演愈烈，但上半年中國貨物出口79521億元、同比增長6.1%，說明貿(mào)易摩擦即便可能對我國貨物出口造成了一點(diǎn)影響，但實(shí)際上遠(yuǎn)沒有一些人所擔(dān)心的那么大，實(shí)際表現(xiàn)有點(diǎn)出人意料。消費(fèi)方面更是一大亮點(diǎn)，上半年社會消費(fèi)品零售總額195210億元、同比增長8.4%，消費(fèi)成為拉動經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長的主要力量。
應(yīng)該說，當(dāng)前國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢依然復(fù)雜嚴(yán)峻，外部不穩(wěn)定不確定因素增多，國內(nèi)發(fā)展不平衡不充分問題仍較突出，經(jīng)濟(jì)面臨新的下行壓力。但是，中國有廣闊的內(nèi)需市場，經(jīng)濟(jì)富有韌性，中國經(jīng)濟(jì)具有比其他新興經(jīng)濟(jì)體更強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，筆者對未來經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長仍有信心。
有了中國經(jīng)濟(jì)這個基本盤，A股市場表現(xiàn)本不應(yīng)太差，但目前A股表現(xiàn)比較疲軟，交投清淡、人氣不足，沒有真正體現(xiàn)出中國經(jīng)濟(jì)的基本面。有人認(rèn)為，這主要是科創(chuàng)板推出分流了股市資金導(dǎo)致，但筆者對此不大認(rèn)同。
科創(chuàng)板首批25家公司共募資金370.17億元，截至7月11日科創(chuàng)板受理企業(yè)147家、平均計(jì)劃募資金9.55億元，也就是即便這些企業(yè)今年全部發(fā)行上市最多也只有1500億元的抽水量，何況科創(chuàng)板發(fā)行審核上市未必有這么快的速度，且可能有部分企業(yè)不能滿足科創(chuàng)板上市條件。
事實(shí)上，科創(chuàng)板的推出，可以推動我國創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略加快落實(shí)，增強(qiáng)資本市場對提高我國關(guān)鍵核心技術(shù)創(chuàng)新能力的服務(wù)水平，促進(jìn)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展；科創(chuàng)板創(chuàng)新機(jī)制形成了，高新產(chǎn)業(yè)發(fā)展了，將源源不斷物化為巨大財(cái)富，為股市可持續(xù)發(fā)展提供不竭動力。
而且，科創(chuàng)板作為A股市場的改革試驗(yàn)田，獨(dú)創(chuàng)了一系列運(yùn)行制度規(guī)則，隨著這些規(guī)則的運(yùn)行和逐步完善，將來也可能在主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板加以復(fù)制實(shí)施，從而為整體推動A股市場健康發(fā)展，打下堅(jiān)實(shí)的制度基礎(chǔ)。
真正影響投資者信心的，正是由于目前主板等板塊的運(yùn)行制度規(guī)則與科創(chuàng)板并不一致，還存在一些制度漏洞，其中最大的問題就是上市公司造假地雷時(shí)不時(shí)炸響。目前對上市公司造假相關(guān)責(zé)任主體追責(zé)不太到位，部分利益受損股民難以獲得賠償，這嚴(yán)重影響投資者對A股市場信心。因此，相關(guān)部門應(yīng)加大對主板等治理的決心和力度，否則，A股市場的表現(xiàn)就可能與中國經(jīng)濟(jì)基本盤的表現(xiàn)難一致。
為保障科創(chuàng)板注冊制順利落實(shí)，最高法院等紛紛推出一系列配套措施，這些措施有些其實(shí)就是針對當(dāng)前主板等相關(guān)問題的對策。筆者認(rèn)為，科創(chuàng)板有些制度完全可以在主板等板塊同時(shí)實(shí)施，而無需等待科創(chuàng)板先行實(shí)驗(yàn)；因?yàn)榧幢氵@些創(chuàng)新制度在實(shí)施過程中可能會產(chǎn)生一些問題，但可以肯定的是，其所產(chǎn)生的好處肯定比副作用要大，目前對主板等上市公司造假的懲戒追責(zé)等制度，已經(jīng)到了非改不可之地步，晚改一天，投資者就可能會流失更多。
比如，最近最高人民法院《關(guān)于為設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊制改革提供司法保障的若干意見》規(guī)定，發(fā)行人的控股股東、實(shí)控人指使發(fā)行人從事欺詐發(fā)行、虛假陳述的，依法判令控股股東、實(shí)控人直接向投資者承擔(dān)民事賠償責(zé)任。其突破的意義就在于，欺詐發(fā)行、虛假陳述的“首惡”再也不能拿發(fā)行人、上市公司作擋箭牌，以此躲避民事賠償；目前主板等上市公司造假，民事賠償責(zé)任往往止于上市公司層面，極少追究到控股股東、實(shí)控人頭上，主板等板塊又何嘗不是急需上述改革措施。
當(dāng)前要以科創(chuàng)板注冊制改革為突破口，同時(shí)引領(lǐng)主板等體制機(jī)制改革，整體提升A股市場發(fā)展質(zhì)量，推動股市與經(jīng)濟(jì)良性互動發(fā)展，讓股市真正成為中國經(jīng)濟(jì)的晴雨表。
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