一季度有55家基金公司參與上市公司定增項目，累計投入超173億元，占同期上市公司定增募資總額的16%；從投資方向看，主要是醫藥、順周期、軍工等板塊個股。

A股市場震蕩加劇，定增項目再次成為香餑餑。數據顯示，一季度共有55家基金公司參與上市公司的定增項目，累計投入超173億元，是去年同期的12倍。一些明星基金經理也紛紛出手，試圖淘金定增市場。

業內人士表示，參與質地優異的定增項目將成為今年獲取超額收益的重要途徑。

一季度基金參與定增

投入超173億

數據顯示，以增發累計獲配投入資金為口徑進行統計，今年一季度，共有55家基金公司參與上市公司的定增項目，累計投入超173億元，占同期上市公司定增募資總額的16%。

今年以來，李曉星、劉格菘、朱少醒、謝治宇、傅鵬博、陳皓、馮波等知名基金經理旗下產品均參與過上市公司定增。

以錦江酒店定增為例，謝治宇管理的興全合宜混合獲配2108.21萬股，獲配金額為9.4億元。他管理的另一只基金興全合潤混合獲配1584.08萬股，獲配金額為7.06億元。另一位百億級基金經理王培管理的中歐行業成長混合、中歐啟航三年持有期混合也參與了錦江酒店的定增，分別獲配291.48萬股、112.11萬股。

再如三七互娛定增，陳光明旗下的睿遠基金獲配2528.84萬股，獲配金額為7.02億元。交銀施羅德基金、中歐基金、華夏基金也參與了此次定增，獲配股數分別為2052.57萬股、597.77萬股、727.4萬股。

此外，建筑防水龍頭股東方雨虹近80億元定增獲配名單也出爐，其中，睿遠基金獲配659萬股，獲配金額為3億元。

“去年2月再融資新政放寬對上市公司定向增發定價、鎖定期等要求，使得定增標的性價比提升，吸引了專業投資者的目光。今年一季度定增市場火熱，86家上市公司定向增發，相比去年同期38家數量翻倍，為基金參與定增項目提供了更多投資標的。”上海證券基金評價研究中心基金分析師李柯柯說。

德邦基金專戶業務部執行總經理孫博巍向記者表示，在當前市場下，投資者定投、基金經理定增都是較佳的市場參與方式。定增最直接的好處是兌現收益。如果基金本來就持有定增股票，可以通過二級市場賣出，同時參與定增，直接鎖定10%~20%的收益。

上海一位權益類產品基金經理也表示，相比過去兩年，今年的投資難度明顯加大。基金參與定增時，首先會拿到一定折扣，比二級市場要便宜；其次，可以一次性買到較大的量，像一些百億資金，基金公司如果在二級市場上買，會引起股價波動，增加成本。“在標的選擇上，因為定增對象需要至少鎖定半年，所以自己喜歡選擇比較具有成長性、發展空間比較大的公司，且短期內也不能有利空。”

三管齊下

嚴選定增標的

今年定增市場發行火熱，基金公司對項目篩選的要求會更高。從投資方向看，今年以來基金參與的定增項目主要是醫藥、順周期、軍工等板塊個股。

李柯柯向記者表示，基金經理投資定增項目是自身選股邏輯篩選后的結果，一般而言，基金經理在符合投資范圍、投資標準的基礎上，基于“好賽道、好公司、好價格”來判斷上市公司的投資價值。

孫博巍說，對于高估值板塊的定增項目，基金經理會相對比較小心，目前更青睞順周期和價值板塊的定增項目。

上海一位定增新股策略部副總監表示，在定增標的選擇上，會考慮四點：一是所處行業空間足夠大，二是公司有相對比較強的競爭壁壘，三是短期一年或者兩年成長性會比較明顯，四是估值特別是折扣之后的估值比較合理。

（文章來源：證券時報）