雖然節后市場遭遇重挫，但機構的調研熱情卻依然高漲。2月18日大盤回調以來，機構共對387家上市公司進行了調研，除了醫藥、電子等熱門行業外，機械設備、化工等周期板塊的關注度有明顯提升。

從個股調研情況看，半導體概念公司兆易創新、集成灶公司火星人、億田智能等公司分別獲得睿遠基金、高瓴資本、高毅資產、星石投資、景林資產、千合資本、淡水泉等知名公、私募的重點關注。

機構關注度開始偏向低估值、周期股

截至3月19日，上證指數節后回調了6.85%，同期，深證綜指、中小板指數和創業板指數也相繼回撤了14.76%、17.59%、21.74%。在各大類指數接連調整的背景下，機構投資者的調研情況卻未就此降溫，據收錄的數據，2月18日以來，機構投資者們先后對387家A股公司進行了調研。

觀察這些被機構調研的公司，可以發現機構的最新關注方向與節前關注的品種有明顯轉向，除了醫藥生物、電子板塊等前期熱門板塊，順周期的機械設備、化工板塊的重點公司在機構調研榜單上頻繁出現，如機械設備類公司杰瑞股份、伊之密，化工股恒逸石化等，它們被調研的機構家數均超過百家。

除了機構關注的方向向順周期公司偏移外，低估值板塊在近期也獲得了機構關注。從節后被調研的387家公司看，總市值在500億元以下的有359家，占比達92.76%；204家公司的總市值尚不足百億，占比52.71%。其中，受關注度最高是接待了304家機構調研的醫藥生物公司一心堂，其最新總市值僅為279.68億元，而調研機構家數在百家以上則有西麥食品(123家機構調研)、開潤股份(119家機構調研)，最新總市值分別僅為44.8億元和64.68億元。

附表：節后接待調研機構家數超過百家的公司

劉格菘、葛衛東重倉股兆易創新

在節后被高瓴資本、淡水泉、星石投資集中調研

觀察發現，明星機構們近期頗有些“英雄所見略同”的意味。3月16日，半導體概念兆易創新通過視頻會議的方式同時接待了262只機構的調研，而這其中就包含了高瓴資本、淡水泉和星石投資3家資本市場備受關注的明星私募。

目前，兆易創新尚未公布2020年年報業績，但從去年前三個報告期的數據表現來看，營業總收入和歸母凈利潤分別同比增長了44.02%和49.65%，業績成長性十分穩定。而在近日的調研過程中，各大機構對公司的未來成長性也頗為關注。對于公司發展情況，兆易創新表示，目前公司與多個晶圓廠保持全面密切的合作關系，在當前晶圓產能非常緊張的情況下，公司和晶圓廠的緊密合作給公司帶來穩定的產能。2021年公司獲得的產能增量預估能在30%以上，這為公司2021年和2022年的業績增長打下了堅實的基礎。

對于兆易創新來說，除了近期被高瓴資本、淡水泉和星石投資關注外，其早先還被著名牛散葛衛東和明星公募基金經理劉格菘看好。從2020年三季度末的前十大股東名單來看，葛衛東持倉位居第五大股東，持股2109.54萬股。葛衛東是在2018年二季度首次進入兆易創新的前十大股東名單的，當時持倉了265萬股。2019年三季度，葛衛東進一步加倉，季度末的持股數量增至1439.02萬股。2020年6月，兆易創新完成非公開發行，葛衛東再次獲配了736.09萬股。此外，翻看公募基金的2020年四季報，兆易創新共進入了77只公募基金的前十大重倉股名單，這其中就包括了劉格菘掌舵的廣發科技先鋒混合基金。四季度末，廣發科技先鋒混合基金持有兆易創新342.27萬股。值得注意的是，這一持股數量相比2020年三季度末的持股減少了280萬股。

觀察兆易創新二級市場的走勢，今年以來股價表現十分動蕩。在3月16日機構集中調研的當日，盤中股價創出了147.03元的階段低點，但在次日又實現了8.59%的上漲。其實從目前來看，身處半導體概念的兆易創新具備了兩大積極因素，分別是良好的業績和關鍵技術迎來重大突破。

同樣受兩大積極因素影響的還有韋爾股份、士蘭微、中微公司等，他們均提前鎖定了2020年度業績翻倍增長。韋爾股份的最新業績快報稱，2020年公司實現營業總收入195.48億元，較上年度上漲43.40%；歸屬于上市公司股東的凈利潤27.05億元，較上年增長480.96%；歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤22.20億元，較上年度增長564.23%。原因是公司半導體設計業務增幅較大，在市場需求驅動以及不斷推出新產品的情況下，公司的盈利能力獲得較高的增長。

韋爾股份和中微公司均是諾安基金公司明星基金經理蔡嵩松的長期重倉股，其掌管的諾安和鑫和諾安成長自2020年二季度以來持續重倉持有這兩家公司。特別是韋爾股份，持倉占基金凈值比在去年四個季度一直在7%以上。資料顯示，蔡嵩松掌管的諾安成長和諾安和鑫基金產品的年化回報分別達到42.37%和32.1%。從諾安和鑫去年四季報重倉股來看，長電科技、韋爾股份、北京華創、卓勝微、中芯國際-U為其前五大重倉股。而諾安成長去年四季報的前五大重倉股分別是韋爾股份、北京華創、中芯國際-U、三安光電和兆易創新。

高毅、星石高度關注集成灶概念股

除了兆易創新被機構集中調研并重倉，去年12月底登陸創業板的集成灶公司火星人3月3日也接待了82家公司調研，其中就包括了睿遠基金、高毅資產、星石投資、千合資本、景林投資等。此次調研機構比較關注集成灶行業的競爭情況，對此，公司表示，不同品牌對應的消費人群不同，火星人集成灶定位中高端，不一定會造成銷售商的競爭。而競爭對手的加入也能更好地說明廚電行業對集成灶的認可，以及市場對集成灶的認可，能讓更多的消費者接觸和了解集成灶產品。另外，渠道布局情況也是機構重點關心的問題。公司表示，將實施渠道多元化戰略，大力推進經銷門店在全國范圍內的鋪設，持續保持電商平臺領先優勢，積極布局工程渠道，重視KA渠道、整裝渠道、下沉渠道，打造集成灶行業領先的終端銷售體系。

值得關注的是，對于集成灶產業，高毅資產和星石投資的關注度明顯相對更高，同一天不僅對火星人進行了調研，還對另一家專做集成灶的公司億田智能也進行了調研。對于機構的關注，億田智能表示，相較于傳統煙灶產品，集成灶產品最為核心的優勢在于其優異的油煙吸、排性能，因此集成灶正逐步被廣大消費者認可。渠道方面，公司將線上款和線下款分開，線上主要是中低端機型，線下主要是高端機型，比如蒸烤獨立集成灶。線上下單的機型，由安裝地經銷商獲利。

相比其他成熟家電品類而言，集成灶是個不折不扣的新產品。根據奧維云網數據，2020年全年集成灶銷售額、銷售量分別同比增加13.9%、12.1%至 182 億元、236萬臺。集成灶行業高速增長背后一方面的確由于其更優秀的功能，另一方面逐漸豐富的品類進一步支撐了行業的增長。

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（文章來源：證券市場紅周刊）