雖然節(jié)后市場遭遇重挫，但機構(gòu)的調(diào)研熱情卻依然高漲。2月18日大盤回調(diào)以來，機構(gòu)共對387家上市公司進行了調(diào)研，除了醫(yī)藥、電子等熱門行業(yè)外，機械設(shè)備、化工等周期板塊的關(guān)注度有明顯提升。

從個股調(diào)研情況看，半導體概念公司兆易創(chuàng)新、集成灶公司火星人、億田智能等公司分別獲得睿遠基金、高瓴資本、高毅資產(chǎn)、星石投資、景林資產(chǎn)、千合資本、淡水泉等知名公、私募的重點關(guān)注。

機構(gòu)關(guān)注度開始偏向低估值、周期股

截至3月19日，上證指數(shù)節(jié)后回調(diào)了6.85%，同期，深證綜指、中小板指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)也相繼回撤了14.76%、17.59%、21.74%。在各大類指數(shù)接連調(diào)整的背景下，機構(gòu)投資者的調(diào)研情況卻未就此降溫，據(jù)收錄的數(shù)據(jù)，2月18日以來，機構(gòu)投資者們先后對387家A股公司進行了調(diào)研。

觀察這些被機構(gòu)調(diào)研的公司，可以發(fā)現(xiàn)機構(gòu)的最新關(guān)注方向與節(jié)前關(guān)注的品種有明顯轉(zhuǎn)向，除了醫(yī)藥生物、電子板塊等前期熱門板塊，順周期的機械設(shè)備、化工板塊的重點公司在機構(gòu)調(diào)研榜單上頻繁出現(xiàn)，如機械設(shè)備類公司杰瑞股份、伊之密，化工股恒逸石化等，它們被調(diào)研的機構(gòu)家數(shù)均超過百家。

除了機構(gòu)關(guān)注的方向向順周期公司偏移外，低估值板塊在近期也獲得了機構(gòu)關(guān)注。從節(jié)后被調(diào)研的387家公司看，總市值在500億元以下的有359家，占比達92.76%；204家公司的總市值尚不足百億，占比52.71%。其中，受關(guān)注度最高是接待了304家機構(gòu)調(diào)研的醫(yī)藥生物公司一心堂，其最新總市值僅為279.68億元，而調(diào)研機構(gòu)家數(shù)在百家以上則有西麥食品(123家機構(gòu)調(diào)研)、開潤股份(119家機構(gòu)調(diào)研)，最新總市值分別僅為44.8億元和64.68億元。

附表：節(jié)后接待調(diào)研機構(gòu)家數(shù)超過百家的公司

劉格菘、葛衛(wèi)東重倉股兆易創(chuàng)新

在節(jié)后被高瓴資本、淡水泉、星石投資集中調(diào)研

觀察發(fā)現(xiàn)，明星機構(gòu)們近期頗有些“英雄所見略同”的意味。3月16日，半導體概念兆易創(chuàng)新通過視頻會議的方式同時接待了262只機構(gòu)的調(diào)研，而這其中就包含了高瓴資本、淡水泉和星石投資3家資本市場備受關(guān)注的明星私募。

目前，兆易創(chuàng)新尚未公布2020年年報業(yè)績，但從去年前三個報告期的數(shù)據(jù)表現(xiàn)來看，營業(yè)總收入和歸母凈利潤分別同比增長了44.02%和49.65%，業(yè)績成長性十分穩(wěn)定。而在近日的調(diào)研過程中，各大機構(gòu)對公司的未來成長性也頗為關(guān)注。對于公司發(fā)展情況，兆易創(chuàng)新表示，目前公司與多個晶圓廠保持全面密切的合作關(guān)系，在當前晶圓產(chǎn)能非常緊張的情況下，公司和晶圓廠的緊密合作給公司帶來穩(wěn)定的產(chǎn)能。2021年公司獲得的產(chǎn)能增量預估能在30%以上，這為公司2021年和2022年的業(yè)績增長打下了堅實的基礎(chǔ)。

對于兆易創(chuàng)新來說，除了近期被高瓴資本、淡水泉和星石投資關(guān)注外，其早先還被著名牛散葛衛(wèi)東和明星公募基金經(jīng)理劉格菘看好。從2020年三季度末的前十大股東名單來看，葛衛(wèi)東持倉位居第五大股東，持股2109.54萬股。葛衛(wèi)東是在2018年二季度首次進入兆易創(chuàng)新的前十大股東名單的，當時持倉了265萬股。2019年三季度，葛衛(wèi)東進一步加倉，季度末的持股數(shù)量增至1439.02萬股。2020年6月，兆易創(chuàng)新完成非公開發(fā)行，葛衛(wèi)東再次獲配了736.09萬股。此外，翻看公募基金的2020年四季報，兆易創(chuàng)新共進入了77只公募基金的前十大重倉股名單，這其中就包括了劉格菘掌舵的廣發(fā)科技先鋒混合基金。四季度末，廣發(fā)科技先鋒混合基金持有兆易創(chuàng)新342.27萬股。值得注意的是，這一持股數(shù)量相比2020年三季度末的持股減少了280萬股。

觀察兆易創(chuàng)新二級市場的走勢，今年以來股價表現(xiàn)十分動蕩。在3月16日機構(gòu)集中調(diào)研的當日，盤中股價創(chuàng)出了147.03元的階段低點，但在次日又實現(xiàn)了8.59%的上漲。其實從目前來看，身處半導體概念的兆易創(chuàng)新具備了兩大積極因素，分別是良好的業(yè)績和關(guān)鍵技術(shù)迎來重大突破。

同樣受兩大積極因素影響的還有韋爾股份、士蘭微、中微公司等，他們均提前鎖定了2020年度業(yè)績翻倍增長。韋爾股份的最新業(yè)績快報稱，2020年公司實現(xiàn)營業(yè)總收入195.48億元，較上年度上漲43.40%；歸屬于上市公司股東的凈利潤27.05億元，較上年增長480.96%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤22.20億元，較上年度增長564.23%。原因是公司半導體設(shè)計業(yè)務(wù)增幅較大，在市場需求驅(qū)動以及不斷推出新產(chǎn)品的情況下，公司的盈利能力獲得較高的增長。

韋爾股份和中微公司均是諾安基金公司明星基金經(jīng)理蔡嵩松的長期重倉股，其掌管的諾安和鑫和諾安成長自2020年二季度以來持續(xù)重倉持有這兩家公司。特別是韋爾股份，持倉占基金凈值比在去年四個季度一直在7%以上。資料顯示，蔡嵩松掌管的諾安成長和諾安和鑫基金產(chǎn)品的年化回報分別達到42.37%和32.1%。從諾安和鑫去年四季報重倉股來看，長電科技、韋爾股份、北京華創(chuàng)、卓勝微、中芯國際-U為其前五大重倉股。而諾安成長去年四季報的前五大重倉股分別是韋爾股份、北京華創(chuàng)、中芯國際-U、三安光電和兆易創(chuàng)新。

高毅、星石高度關(guān)注集成灶概念股

除了兆易創(chuàng)新被機構(gòu)集中調(diào)研并重倉，去年12月底登陸創(chuàng)業(yè)板的集成灶公司火星人3月3日也接待了82家公司調(diào)研，其中就包括了睿遠基金、高毅資產(chǎn)、星石投資、千合資本、景林投資等。此次調(diào)研機構(gòu)比較關(guān)注集成灶行業(yè)的競爭情況，對此，公司表示，不同品牌對應的消費人群不同，火星人集成灶定位中高端，不一定會造成銷售商的競爭。而競爭對手的加入也能更好地說明廚電行業(yè)對集成灶的認可，以及市場對集成灶的認可，能讓更多的消費者接觸和了解集成灶產(chǎn)品。另外，渠道布局情況也是機構(gòu)重點關(guān)心的問題。公司表示，將實施渠道多元化戰(zhàn)略，大力推進經(jīng)銷門店在全國范圍內(nèi)的鋪設(shè)，持續(xù)保持電商平臺領(lǐng)先優(yōu)勢，積極布局工程渠道，重視KA渠道、整裝渠道、下沉渠道，打造集成灶行業(yè)領(lǐng)先的終端銷售體系。

值得關(guān)注的是，對于集成灶產(chǎn)業(yè)，高毅資產(chǎn)和星石投資的關(guān)注度明顯相對更高，同一天不僅對火星人進行了調(diào)研，還對另一家專做集成灶的公司億田智能也進行了調(diào)研。對于機構(gòu)的關(guān)注，億田智能表示，相較于傳統(tǒng)煙灶產(chǎn)品，集成灶產(chǎn)品最為核心的優(yōu)勢在于其優(yōu)異的油煙吸、排性能，因此集成灶正逐步被廣大消費者認可。渠道方面，公司將線上款和線下款分開，線上主要是中低端機型，線下主要是高端機型，比如蒸烤獨立集成灶。線上下單的機型，由安裝地經(jīng)銷商獲利。

相比其他成熟家電品類而言，集成灶是個不折不扣的新產(chǎn)品。根據(jù)奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)，2020年全年集成灶銷售額、銷售量分別同比增加13.9%、12.1%至 182 億元、236萬臺。集成灶行業(yè)高速增長背后一方面的確由于其更優(yōu)秀的功能，另一方面逐漸豐富的品類進一步支撐了行業(yè)的增長。

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（文章來源：證券市場紅周刊）