隨著茅臺股價持續上漲，全球持有貴州茅臺市值最多的單只基金——美國資本集團旗下歐洲亞太成長基金(EuroPacific Growth Fund)趁機減持，套現金額超過7.2億元。

連續兩個季度減持茅臺，持倉市值卻上升

據美國資本集團官網，截至2020年12月31日，該公司旗下的歐洲亞太成長基金持有貴州茅臺716.17萬股，較當年三季度末的761.18萬股，減少約45萬股。相對于茅臺總股本來說，減持比例為0.036%。

按照去年四季度貴州茅臺股價的最低值1600元/股計算，這部分被減持的股份價值7.2億元；若按照當季貴州茅臺股價的中間值1887元/股計算，這部分減持股份價值約8.5億元。

不過，由于期內貴州茅臺仍在上漲區間，這只基金持股市值反而增加。截至去年年底，該基金在貴州茅臺持股市值達21.88億美元(約合人民幣143億元)，占凈資產比例為1.14%。

證券時報·e公司記者梳理該基金一年來持倉情況發現，茅臺持倉數量在2020年中期達到頂峰，到第二季度末持倉815萬股，隨后兩個季度接連減持，但持倉市值卻一路上揚。

1月19日午后，貴州茅臺罕見大跌，當日收跌2.6%，股價回落到2009.41元每股，市值蒸發近674億元至2.52萬億。北向資金當天凈賣出貴州茅臺12.22億元。

基金聚焦歐亞資產，持倉個股分散

資本集團設立于1931年，是一家美國的金融服務公司。它是全球歷史最悠久，規模最大的投資管理機構之一，管理著約2萬億美元的資產。

歐洲亞太成長基金成立于1984年，超過80%的標的資產是歐洲和亞太的證券，截至上月底，該基金最新管理規模為1925.7億美元(約合人民幣1.25萬億)。根據美國投資研究機構“Morningstar”數據，歐洲亞太成長基金為全球持有貴州茅臺市值最多的單只基金。

總體來看，歐洲亞太成長基金持股相對分散，前十大重倉股中沒有一只股票凈值占比超過5%。其中，印度最大私營集團信實工業(Reliance Industries)、光刻機巨頭ASML、全球最大的晶圓代工廠臺積電(TSMC)、友邦保險(AIA Group)、阿里巴巴(Alibaba Group)等均位列其前十大重倉股，占基金凈資產比例在1.7%-2.6%之間。

該基金去年收益率21.7%，近5年的年化回報為12.35%，近10年的年化為8.04%，均遠超同期MSCI所有國家世界指數(ACWI)(美國除外)的收益率。

值得一提的是，歐洲亞太成長基金持股數量超過700萬股，卻并未出現在貴州茅臺前十大股東名單。機構人士分析認為，這或許是因為該基金持有的貴州茅臺股票是通過滬港通買入，海外機構若通過滬港通買入貴州茅臺，則會統計在香港中央結算公司項下，而不顯示底層機構名稱。

根據貴州茅臺財報，截至2020年三季度末，香港中央結算公司持有貴州茅臺約1億股，占比約8%為第二大股東。若不考慮中央匯金、中證金國家隊，歐洲亞太成長基金將是茅臺最大的機構股東。

美國資本集團曾在2020年策略報告中提到，作為一個投資者，當全球均存在優秀公司的時候，為什么要把自己的投資范圍限制在其中四分之一呢？日本制藥巨頭第一三共(Daiichi Sankyo)是2019年表現最佳的股票之一。類似的，在中國家喻戶曉的貴州茅臺，成為了全球市值最大的烈酒公司。

海外機構青睞藍籌股

實際上，除歐洲亞太成長基金外，不少其它海外基金也持倉貴州茅臺。

例如，截至2020年底，資本集團旗下的另一只美洲基金——新世界基金(American Funds- New WorldFund)持有貴州茅臺253.12萬股，較當年三季度末小幅減持1.88萬股。與歐洲亞太成長基金類似，由于貴州茅臺股價上漲，美洲基金-新世界基金期末持有市值也有所增加。

此外，瑞銀旗艦基金——UBS(盧森堡)股票基金(中國機遇)，也其持有貴州茅臺市值約7億美元。

金融市場數據提供商Refinitiv亞太區研究總監馮志源日前分析指出，海外機構在資源有限的情況下，不太可能深入到所有A股公司，一般機構傾向集中于藍籌股。此外，全球機構編制的指數中，藍籌股是重要的成分股。多重因素下，外資在投資中國時更容易關注貴州茅臺等股票。