和信投顧：市場如約降溫權(quán)重集體熄火 瘋牛回頭該不該上車？

　　今日兩市如約迎來國家隊的降溫壓制，多家公司遭大基金、社保基金等重要股東減持，三大指數(shù)集體低開后出現(xiàn)明顯分化，已中小盤個股為代表的創(chuàng)業(yè)板逆勢上攻。盤面上，消費零售、醫(yī)療器械、港口航運、汽車產(chǎn)業(yè)鏈、半導(dǎo)體等板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢，而銀行、煤炭、鋼鐵、石油等權(quán)重股成做空主力，嚴(yán)重壓制大盤走強(qiáng)。技術(shù)層面，滬指遠(yuǎn)離5日線過遠(yuǎn)成功引發(fā)技術(shù)性調(diào)整，回踩下方支持將重新獲得上升動力支持，所謂千金難買牛回頭，踏空資金可以充分把握上車機(jī)會，逢低入場，對牛市預(yù)期保持不變。

　　當(dāng)前的市場格局發(fā)生巨變，前期場內(nèi)外資金的博弈已轉(zhuǎn)變?yōu)楦軛U資金與國家隊的激烈交火。數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，7月以來，僅僅7個交易日，兩融余額猛增1533億元，創(chuàng)2015年11月以來最大增長紀(jì)錄，若按照當(dāng)前速度發(fā)展本月的杠桿資金規(guī)模勢必將超越上一輪牛市巔峰水平，這種情況極易造成牛市“猝死”，其風(fēng)險不得不防，監(jiān)管層的雷霆手段雖然多線出擊，但呵護(hù)健康牛的良苦用心不變。本輪牛市的主要根基之一是無風(fēng)險利息持續(xù)下行引發(fā)的國民儲蓄搬家，未來財富管理中增配權(quán)益性資產(chǎn)是不可逆的趨勢，另一方面a股的估值水平仍然具備優(yōu)勢，基本面復(fù)蘇彈性相較國外更強(qiáng)，因此市場短期劇烈波動后將繼續(xù)走牛。建議投資者戰(zhàn)略性布局券商、銀行、大消費、基建等核心標(biāo)的，短期積極參與醫(yī)療器械、農(nóng)林牧業(yè)、數(shù)字貨幣、傳媒娛樂、半導(dǎo)體板塊交易性機(jī)會。

　　巨豐投顧：A股市場行情降溫 金融股成殺跌絕對主力

　　昨日，在《這個板塊短期要注意了》一文中，對于金融股和大家做了簡單的交流：“對于金融股，尤其是證券板塊，短期需要適當(dāng)謹(jǐn)慎一下。一方面，7日以來，券商內(nèi)部分化，龍頭浙商證券(601878)低位未變，但是次龍頭不停變化，而且板塊漲跌互現(xiàn)，需要注意集體性的調(diào)整可能；另一方面，板塊振幅加大，此前集中性的上行，當(dāng)前上下波動加大，雖然仍有承接力，但集體性上行的動力在減弱，留意短期資金的出逃……”

　　今日盤中，金融股成殺跌的絕對主力，當(dāng)然券商是風(fēng)向標(biāo)，浙商證券(601878)神話沒有繼續(xù)對市場情緒打擊較大。而板塊大幅分化下，我們看到保險也出現(xiàn)了大跌，銀行也是集體走低，金融股全線調(diào)整，而資金面也出現(xiàn)了流出的態(tài)勢。

　　實際上，今日的調(diào)整和近期消息面的降溫也有一定的關(guān)系。基金的減持、配資的清查、甚至還有午間對于基金募集規(guī)模的傳言等，實際上都是給市場降溫的表現(xiàn)。減持一方面說明短期資金獲利頗豐，另一方面也說明資金分歧開始小幅呈現(xiàn)；而清查配資，實際上也是希望市場穩(wěn)步前行，不要重蹈當(dāng)年杠桿瘋牛的覆轍。

　　回到盤中，受到消息的影響，市場午后全線走低，尾盤一度殺跌，雖然沒有承接盤的出現(xiàn)，但是跌停個股并不明顯，說明這里整理的概率更大一些。而經(jīng)歷了約500點的上行，指數(shù)這里出現(xiàn)調(diào)整也是正常的。但是我們需要清楚的，根據(jù)歷史強(qiáng)勢行情的表現(xiàn)，這里的調(diào)整空間較為有限，而且整理時間不會太長，即便是整理期間，個股的機(jī)會還會層出不窮。

　　所以，對于手中持倉的投資者，如果已經(jīng)減持的，可做好新的加倉的準(zhǔn)備。而如果沒有減持，只要不是此前大漲的標(biāo)的，都還可暫時觀望。對于個股的減持，最簡單和直接的參考就是跌破5日均線，則可考慮。

　　此外，需要強(qiáng)調(diào)的是，下半年以來，盡管題材股繼續(xù)強(qiáng)勢，但是這輪推動指數(shù)上行的主要是藍(lán)籌股，所以藍(lán)籌股一段時間的表現(xiàn)還將延續(xù)。特別是增量資金大幅介入之下，對于滯漲的藍(lán)籌股的空間提升還有較好的推動作用。

　　所以，延續(xù)昨日的觀點：一口氣漲了近500點之后，短期市場將迎來第一階段強(qiáng)勢行情的尾聲，這里不建議投資者再去盲目追逐，尤其是短線投資者。對于此前已經(jīng)介入并且持倉的穩(wěn)健投資者，這里不妨逐步考慮減持，而對于激進(jìn)的投資者，還可適當(dāng)調(diào)倉換股，尤其是藍(lán)籌股，房地產(chǎn)、煤炭、鋼鐵等，整體修復(fù)的空間依舊存在，還可逢低繼續(xù)跟蹤。但在倉位上，目前已經(jīng)不適合滿倉甚至是加杠桿操作了，切記！

　　2020全球面臨前所未有之變局，資本市場波動加劇，巨豐投顧提醒廣大投資者做好風(fēng)險管理，穩(wěn)健圖存求明利。


　　天信投顧：金融調(diào)整！把這頭瘋牛拉回正常軌道！

　　今日市場點評：

　　各股指在利空的刺激之下紛紛低開，開盤之后呈現(xiàn)分化，其中滬指持續(xù)走低，而創(chuàng)業(yè)板股指快速拉升。不過午后隨著大市值個股的持續(xù)調(diào)整，各股指也是繼續(xù)形成下探回踩，其中滬指跌破3400點，創(chuàng)業(yè)板股指也是沖高回落。整體來看，周五市場形成的低開低走大幅調(diào)整的格局，這種調(diào)整是監(jiān)管層有意識的來調(diào)控一下市場運行的節(jié)奏而已，并不會改變后期市場的運行。旅游、零售、疫苗等板塊領(lǐng)漲；銀行、保險、資源等板塊領(lǐng)跌。

　　明日市場觀察：

　　本周市場的連續(xù)拉升，確實是積累了較多的獲利籌碼；再加上市場本周又是連續(xù)多各個重要關(guān)口形成的突破形態(tài)，市場持續(xù)的強(qiáng)攻隨著成交量的回落，顯得稍顯拉升動力不足。目前滬指的K線形態(tài)形成日線級別的背離狀態(tài)，預(yù)計下周市場滬指存在繼續(xù)回踩的基礎(chǔ)；不過現(xiàn)在個股的做多熱情被吵起來，個股的熱度不會怎么熄火，但是選擇起來較難而已。

　　短期行情分析：

　　過去10個交易日市場運行的空間完全是一種逼空的行情，這種上漲的幅度基本與過去一年市場的漲幅相一致；再疊加近期市場的成交量持續(xù)保持在1.5萬億以上的市場規(guī)模，市場的這種運行已經(jīng)到了癲狂的程度。如果還是讓市場這樣瘋狂的下去，最后肯定還是一地雞毛。因此我們看到，最近兩天調(diào)控市場運行節(jié)奏的事件就出現(xiàn)了，包括社保減持保險，大基建減持科技股，參股金融的公司減持券商等，很明顯就是這這頭“瘋牛”拉回到正常的前行軌道。短期來看，日線級別存在一定的背離，這種背離會使得滬指稍微休整一下，短線上淡化股指，多關(guān)注屬于轉(zhuǎn)折點的個股。

　　現(xiàn)在是全球資本性泛濫的時代，有資金的泛濫，資本市場的表現(xiàn)就不會差；只不過這種泛濫太好的好處并不會雨露均沾，還是要選擇那些有業(yè)績、有趨勢空間的個股參與。

　　后市投資展望：

　　綜合分析認(rèn)為，大小指數(shù)分化嚴(yán)重，市場賺錢效應(yīng)有所減弱，雖然市場暫時出現(xiàn)一定的調(diào)整苗頭，但是依舊百股漲停的局面下，短線上多關(guān)注個股機(jī)會，淡化股指表現(xiàn)即可。操作上，對近期大漲的金融、資源等板塊注意獲利了結(jié)的風(fēng)險；一些剛起漲的仍可繼續(xù)關(guān)注。

　　源達(dá)：配置上把握確定性強(qiáng)的質(zhì)優(yōu)板塊

　　今日兩市集體低開，開盤之后醫(yī)療器械板塊全線走高，指數(shù)小幅沖高后回落，權(quán)重板塊整體回調(diào)。午后兩市繼續(xù)震蕩，上證指數(shù)受權(quán)重及外圍影響領(lǐng)跌，免稅店概念強(qiáng)者恒強(qiáng)，并帶動新零售板塊爆發(fā)，盤中上海本地股、影視股、國產(chǎn)芯片、口罩等異動拉升，前期強(qiáng)勢的券商股表現(xiàn)分化，保險、銀行等全天領(lǐng)跌。整體來看，個股跌多漲少，氛圍一般。

　　消息面較平淡

　　2020世界人工智能大會云端峰會 WAIC 9日開幕。巨大的用戶規(guī)模產(chǎn)生的海量數(shù)據(jù)(603138)是我國發(fā)展人工智能的優(yōu)勢，隨著人工智產(chǎn)業(yè)規(guī)模的進(jìn)一步擴(kuò)大，迫切需要更精準(zhǔn)、場景化的高標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)訓(xùn)練推動人工智能落地。據(jù)IDC最新報告預(yù)計，到2024年，中國人工智能軟件及應(yīng)用市場規(guī)模將達(dá)到127.5億美元，2018-2024年復(fù)合增長率達(dá)39%。另外，煤炭價格上漲多因素有望持續(xù)推動上行趨勢，根據(jù)煤炭資源網(wǎng)報道，神華7月長協(xié)價出臺漲幅也較為明顯，此外，由于煤炭資源緊缺，國家能源集團(tuán)7月暫停現(xiàn)貨銷售。受大型煤企提價、供需偏緊等影響，市場看漲情緒增加，港口現(xiàn)貨煤價再次出現(xiàn)快速上漲，產(chǎn)地煤價也延續(xù)上漲。

　　上證指數(shù)低開，今日有所調(diào)整。指數(shù)繼續(xù)沿五日均線上方運行，各均線呈多頭排列，同時短期量能連續(xù)放大；權(quán)重板塊出現(xiàn)分化。MACD金叉上行，KDJ指標(biāo)有向下形成死叉預(yù)期，預(yù)計短期市場上漲后或有進(jìn)入震蕩格局需求，關(guān)注5日均線回升后的支撐。

　　配置上把握確定性強(qiáng)的質(zhì)優(yōu)板塊

　　短期來看，國內(nèi)外流動性維持在相對寬松狀態(tài)，是權(quán)益市場成交規(guī)模迅速擴(kuò)大的基礎(chǔ)；資金面寬松，也是本輪市場上漲的重要原因。由于近期市場整體快速上漲，板塊收益率相關(guān)性下降，板塊輪動迅速，不宜過于頻繁追漲操作，配置有基本面和資金面支撐的低估值標(biāo)的。另外，持續(xù)關(guān)注市場短期變化的，如增量資金、量能因子等指標(biāo)變化。關(guān)注市場上估值過高標(biāo)的下行風(fēng)險，以及未來監(jiān)管層對目前市場的表態(tài)和可能的政策變動對市場可能的負(fù)面影響。從目前的政策來看，國內(nèi)的5G、數(shù)據(jù)中心、基礎(chǔ)軟件為代表的新基建確定性增強(qiáng)，節(jié)奏和幅度都有可能超預(yù)期，相關(guān)公司業(yè)績相對確定，繼續(xù)看好5G設(shè)備商和服務(wù)商、傳輸網(wǎng)、云計算、信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)和新能源車的政策驅(qū)動機(jī)會，以及物聯(lián)網(wǎng)中的個股機(jī)會。

　　容維證券：股指震蕩整理 短期稍作休整

　　A股三大指數(shù)今日收盤漲跌不一，行業(yè)板塊漲少跌多，醫(yī)療與商業(yè)百貨板塊領(lǐng)漲，保險與銀行板塊領(lǐng)跌，券商板塊走勢分化。截止收盤，滬指報3383.32點，跌幅-1.95%，深成指報13671.24點，跌幅-0.61%；創(chuàng)指報2778.46點，漲幅0.75%。

　　盤面看，今日免稅店概念位居漲幅榜首，醫(yī)療器械及零售概念位居其后。盤中生物制藥、生物疫苗板塊較為活躍，但持續(xù)性較差。白酒板塊也有所表現(xiàn)。銀行、煤炭、鋼鐵位居跌幅榜前列。

　　總體看，未來一段時間A股市場將維持較強(qiáng)的市場信心，在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)和供需反彈的背景下，滬指連續(xù)突破整數(shù)點位并創(chuàng)新高大幅提振市場信心，疊加A股成交量快速上升以及北向資金和外資大量流入，市場增量資金增加導(dǎo)致市場量能強(qiáng)勁，可以確認(rèn)此次上漲趨勢已經(jīng)形成，重點關(guān)注主板未來表現(xiàn)。

　　百瑞贏：政策降溫不改長牛趨勢 短期急跌便是機(jī)會

　　周五，三大指數(shù)漲跌不一。創(chuàng)業(yè)板指維持小幅上漲，一度逼近2800點。上證指數(shù)低開低走，午后跳水，收盤跌近2%。板塊方面，免稅、深證國資、零售等概念股漲幅居前，銀行、煤炭、鋼鐵、電子煙跌幅居前。本周，大盤上漲230.51點，漲幅7.31%。周成交額近3.7萬億，成交量非常火爆。

　　截止收盤，上證指數(shù)報收3383.32點，下跌67.27點，跌幅1.95%。成交額7032億。深證成指報收13671.24點，下跌83.50點，跌幅0.61%，成交額9093億。兩市合計成交額16126億。創(chuàng)業(yè)板指報收2778.46點，上漲20.81點，漲幅0.75%，成交額2931億。滬深兩市，個股上漲1203只，下跌2699只，漲停161只，跌停8只。滬股通凈流入-5.66億元，深股通凈流入-14.22億元，北向資金共計流入-19.88億元。

　　后市展望：

　　今天的市場低開低走，監(jiān)管層連發(fā)三道降溫金牌 查配資+大基金、社保同時減持+午間的基金限制新規(guī) ，效果立竿見影，滬指受權(quán)重股下行影響跌近2%。交易制度的不健全，使得當(dāng)下的市場很容易出現(xiàn)瘋牛，瘋牛只能是曇花一現(xiàn)，想持久只能是慢牛，短線洗洗更健康，暫時的下蹲是為了后面能走得更好更高，所以不要過度恐慌。

　　盤面上，兩市個股跌多漲少，熱門題材個股分化明顯，資金活躍度較前日有所下降，板塊方面，免稅店概念延續(xù)強(qiáng)勢，并帶動新零售板塊爆發(fā)，券商股午后走勢分化明顯，銀行、電子煙等板塊全天領(lǐng)跌。

　　策略上，周末消息面若無重大政策性利空，則市場短期的風(fēng)險并不嚴(yán)重，可關(guān)注指數(shù)在3350附近能否企穩(wěn)，出現(xiàn)急跌便是補(bǔ)倉機(jī)會。

　　僅供投資者參考，不構(gòu)成投資建議

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