煤炭板塊14日盤中大幅下挫，截至發稿，安源煤業、陜西黑貓跌停，云煤能源跌逾9%，山西焦化、昊華能源跌幅超8%。

消息面上，近日，中電聯發文稱，9月份以來，電煤市場供應需求逆向走勢形成“剪刀差”，導致煤炭市場供需形勢和市場心態出現一定變化， 市場價格持續上漲至“紅色區間”。特別是 11月中下旬以來，市場出現異常波動、嚴重偏離供需基本面，不利于煤炭生產、運輸和運輸企業穩定和諧發展，也不利于鞏固供給側結構性改革成果， 給迎峰度冬電力保供和長期發展造成很大隱患。

中電聯倡議，目前，電煤市場價格嚴重偏離供需基本面，煤炭生產、運輸和電力企業特別是大型企業應加強協同， 不囤積居奇，不摻雜使假，不哄抬價格，不參與偏離市場價值的高價交易，共同引導市場價格回歸合理區間，共同維護形成規范有序的煤炭市場秩序。期貨交易機構進一步完善交易機制，規范市場交易行為，正確發揮期貨市場作用。煤炭、電力企業要堅持套期保值原則謹慎參與期貨交易，不推漲期貨市場價格。

信達證券指出，當前正處在煤炭經濟新一輪周期上行的早期，基本面、政策面、公司面共振，現階段配置煤炭板塊正當時。供給方面，受制于年末安全環保嚴監管及核定產能限制，目前“增產保供”政策對主產地供應釋放促進有限；持續高煤價下進口煤管控有所放松，將貢獻供給端多數增量。需求方面，當前季節性需求旺盛；11月PMI制造業、服務業、建筑業指數同步上行，印證經濟景氣度持續復蘇，同時“新訂單-庫存”偏高意味著后續生產動力仍強；從國內庫存特征看，當前處于“被動去庫”向“主動補庫”過渡階段。同時考慮主要西方國家今年M2增速較高且有望維持，隨著疫苗研制成功，國內外經濟有望共振復蘇。中長期看，供給端受“十三五”期間新增產能釋放接近尾聲，煤炭生產嚴格要求合法合規的限制，供給缺乏彈性；同時“能源安全”戰略下，煤炭占一次能源消費占比降幅有望明顯收窄，隨著經濟逐步恢復，煤炭需求有望繼續提升，全面看多煤炭板塊，繼續推薦關注煤炭的歷史性配置機遇。重點推薦2條投資主線：一是具備顯著成長性同時受益限制澳煤進口催化的平煤股份、盤江股份、西山煤電、淮北礦業；二是現金流強勁的低估值、高股息動力煤龍頭的陜西煤業、兗州煤業、中國神華。