水皮：【談股論金】物極必反M頭會演化為W底嗎？
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今天盤中泛綠的只有兩百多家個股，雖然茅臺、五糧液下午跌勢比較明顯，但是到了下午收盤的時候，也是有紅有綠，基本上是被拉了回來。從盤面上來看醫藥，特別是跟疫苗有關的個股出現了漲停潮，醫藥的漲停潮大家是可以預期的。
聞雞起舞。
今天滬深股市的局面實際上在早盤10:30左右就已經奠定了，最大的功臣當然就是金融股。其實今天開盤的時候，市場還是慣性下挫，隨后在金融股的帶動下，特別是券商作為牛市的旗手又卷土重來。緊跟著就是保險，之后就是銀行，三大金融股強勢拉升在10:30左右，就到達了一個相對的高點。之后雖然有所回落，但是下午隨著增量資金的入場，大盤越走越高，最后就形成了祖國山河一片紅的一個局面。
今天盤中泛綠的只有兩百多家個股，雖然茅臺、五糧液下午跌勢比較明顯，但是到了下午收盤的時候，也是有紅有綠，基本上是被拉了回來。從盤面上來看醫藥，特別是跟疫苗有關的個股出現了漲停潮，醫藥的漲停潮大家是可以預期的。另外家電這類所謂可選消費股也是出現了比較好的一個漲幅，但是水皮覺得更多的是錦上添花，起基礎作用的還是今天的金融股。因為金融股強勢回升打破了大家擔心今天會出現雙頭局面。如果雙頭下殺，下面制造的恐慌就會更大。但今天的漲勢有效地破解了K線圖，尤其是深圳市場，當然創業板漲幅就更大，有3.87%的漲幅，實際上是形成了探底回升的勢頭。
應該講對深成指雙頭的擔心也不用過于憂慮，上證指數相對弱一點有2.06%的漲幅，跟7月20日的漲幅相比還是差了一點，但是跟前兩天的頹勢相比，今天還是相當不錯的。成交量也配合得很好，又回到了10000億元左右。北向資金繼續殺回馬槍，深成指流入86億元，上證流入15億元相對來講有點弱，水皮覺得還是跟題材股熱錢集中在深圳有一定的關系。未來我們看滬股通的北向資金會不會出現補量的局面。這個局面應該講是來之不易的，今天是皆大歡喜，行情往往就是這樣，就是在絕望中產生的。
昨天《水皮雜談》專門寫了一篇文章叫《拿什么拯救你，我的金融股！》，這是水皮昨天有感而發，從投資者埋怨中國人保H股只有a股股價的1/3說起，其實不光是H股相對A股有低估，A股本身整個金融板塊也是嚴重低估的，特別是保險和銀行，銀行中的四大行，包括交通銀行，甚至還有郵儲銀行，他們的市凈率只有0.5-0.6，所有上市的銀行有80%是破凈的。水皮想這種情況與中國經濟蓬勃向上的勢頭是嚴重不符的。
這就意味著金融資產長期嚴重被低估，最關鍵是這些金融資產都是國有金融資產，長期處在一個流失的狀態，估值長期低迷，交易自然就造成了企業資產的流失。我們看到社保基金在交通銀行減持上是打對折減持。這種情況如果放在現實中，放在線下交易，自然就少不了國有資產流失的指控。但是在股市上就沒有被引起高度的重視。水皮覺得這種情況是非常不正常的，金融本身也是國家核心競爭力的一個表現，簡單來說茅臺的市值超過了工商銀行，水皮認為不是茅臺的光榮，而是工商銀行的恥辱。
從系統重要性上來講，工商銀行根本不是茅臺可以相比的，從為股東創造盈利回報的角度來講，工商銀行更是遠遠超過茅臺，但是從估值來講，工商銀行只有5倍的市盈率，茅臺市盈率是40倍左右，一個天上一個地下，長此以往市場是嚴重失衡的。這種巨大的估值的差無非就兩種情況，一種就是茅臺把工商銀行的估值拉上去，另外一種就是工商銀行的估值早晚會把茅臺重新拉回來，水皮認為后面一種情況并不是大家愿意看到的。
如果要茅臺的估值有一定的合理性，前提就是工商銀行的估值也應該在一個合理的區間，先不跟其他題材股相比，同類的銀行跟美國銀行的市盈率相比，在股災之后市盈率普遍依然在8-12倍左右。所以中國銀行的市盈率只有美國同類企業的一半，水皮舉的例子也很清楚，同樣在港股市場上中國人保的市盈率也只有友邦保險的一半。當然有很多人都注意到這種情況了，水皮想我們做為市場的參與者有責任呼吁有關方面對此做出一個正面的回應。
水皮前幾天建議國有股股東禁止以低于凈資產的價格轉讓金融股股權，僅僅是一個保守的做法，更主動的做法，維護市場的做法是國有機構，上市公司應該采用包括回購股份這樣的手段來推動這些股價合理回升，回升到合理區間，對于市場、對于國家、對于投資者都是好事。
過去市場一有行情，管理層就會各種擔心，實際上管理層不是擔心股市漲，是擔心股市上漲之后站不住又跌下來會遭罵。如何讓指數能夠漲上去之后相對穩定，水皮想主要還是要動用金融股，因為金融股是市場的定海神針，也是市場的風向標。金融股能夠穩定，他們的估值能夠合理穩定，水皮想整體市場的估值才能合理穩定。當然今天金融股開始的回升也算是一個巧合吧？！水皮覺得我們呼吁多了，總會起一點作用的，股市興亡，人人有責。
一句話點評：物極必反。

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