炒股票的風(fēng)險控制舉例  資金管理(一)

我不希望一個人投入很少的金錢參與投機,也不希望一個人靠抵押貸款參與投機,具體的數(shù)額因人而異,但這筆錢的盈虧必須引起你的重視,同時不至于讓你時刻牽掛于心。

追求95%的勝率=95%的失敗者

資金管理是一個容易被新手忽視的課題,大多數(shù)新手迷戀于尋找高勝率的測市技巧,并一味認為“如果我有95%的勝率,那我將成為一名頂級的投機者?！笔聦嵐嫒绱藛?？

現(xiàn)在,我們來看看以下兩名交易員。

A交易員平均交易十次,獲利七次。

B交易員平均交易十次,獲利三次。

如果沒有提供給你更多信息,我相信大家都希望成為勝率更好的A交易員。

接著,我們問問兩位交易員他們的盈虧情況如何。

A交易員吞吞吐吐：哦,真抱歉,我讓大家失望了,十次交易結(jié)束后,我虧了500元。

B交易員面帶微笑：各位,我賺了500元。

結(jié)果一定讓多數(shù)新手大跌眼鏡,勝率明顯高出B交易員的A交易員不僅沒有獲利,還產(chǎn)生了虧損,而勝率30%的B交易員卻獲利頗豐。究竟是什么原因呢？看看他們的交易記錄,我相信你很快就會找到答案。

A交易員交易記錄

產(chǎn)生虧損的三次交易

-370元

-380元

-450元

平均每筆虧損金額：400元

產(chǎn)生盈利的七次交易

100元

80元

120元

50元

150元

130元

70元

平均每筆獲利金額：100元

B交易員交易記錄

產(chǎn)生虧損的七次交易

-100元

-80元

-120元

-50元

-150元

-130元

-70元

平均每筆虧損金額：100元

產(chǎn)生盈利的三次交易

370元

380元

450元

平均每筆獲利金額：400元

在兩者的交易記錄中,我們發(fā)現(xiàn)A交易員每次獲利的金額大大低于他損失的金額,B交易員卻恰恰相反。這時,你更希望成為哪一位交易員呢？答案顯而易見,B交易員。

這個例子說明了,并非擁有高的勝率就可以成為一名好的投機者,投機者在市場交易是為了增加自己的資金,而不是為了得到更高的勝率。如果投機者僅追求95%的勝率,那么早晚會成為市場中95%的失敗者。市場不會給出這么高的概率,但它會讓懂得利用資金的人抓住少數(shù)的機會大獲其利。

那么剩下的5%呢？4%持平,1%獲利。

承擔(dān)1%的損失=4%的持平者和成為1%成功者的可能

資金管理不是魔術(shù),但使用恰當?shù)拇_能使新手長期的待在市場中。一個投機者在進入市場后,首先應(yīng)

該學(xué)會的是如何減少損失,然后是避免虧損,最后才是獲利。資金管理的第一個要素就是將每次交易的損失控制在最小。

下面我們來做一個擲硬幣猜正反的游戲,你的資金為10000元,判斷正確你將獲得10萬元獎金,判斷錯誤你將輸?shù)羰种械?0000元。看起來很美妙對吧？你決定開始這個游戲,硬幣落地——結(jié)果你輸了！你身無分文,再也沒有機會進行第二次游戲了,盡管此前,你感覺自己是那么接近10萬元的獎金,現(xiàn)在你卻永遠的失去了得到它的機會。

大多數(shù)投機者曾經(jīng)或正在做這個美麗卻危險的游戲,這種方法實在算不上高明的投機,誰都有可能出錯,上帝也不例外,這種將所有資金孤注一擲盲目承擔(dān)風(fēng)險的方式實際上更像賭博,正確的投機應(yīng)該是在掌握了一定勝算的情況下去承擔(dān)一定的風(fēng)險。

擲硬幣猜正反的游戲還在繼續(xù),你的資金仍舊為10000元,假設(shè)這個游戲要擲300次,判斷正確你將獲得2000元,判斷誤你將損失2000元。你被淘汰出局的概率是多少？大于99%！在300次的判斷中,你總會有時運氣不佳,一旦出現(xiàn)“贏、輸、贏、贏、輸、輸、輸、輸、輸、輸、輸?！钡那闆r,你只需要11次就被淘汰了。如果把每次的輸贏降低至100元呢？在300次的判斷中,你連續(xù)判斷錯誤100次的可能性為多少？小于0.1%！要想確保自己在這個游戲中免遭淘汰唯一的辦法就是減少你的賭資。

投機者只要不交易就能保證自己不賠錢,但這樣也放棄了獲利的可能。不過若把每次投機的倉位和損失都控制在一個極小的范圍,就能盡可能長時間的留在市場中交易,在積累經(jīng)驗的階段,這是必須的,它能使你逃過大多數(shù)投機者所經(jīng)歷的滅頂之災(zāi),以至于在成功的曙光還未降臨之前,就離開了市場。

資金管理(二)

3下一頁初始資金的1%原則、浮動資金的1%原則

1%的原則可以分為兩種。一種方法是將資金二等份,一等份作為活動資金,一等份作為風(fēng)險承擔(dān)金。比如你有10萬元的總資金,那么你每筆交易能承擔(dān)的損失為500元(100000/2/100=500)。這種方法被我稱為初始資金的1%原則,我強烈建議每個新手遵守這個原則,并把它實際運用到自己的交易中,它最大的好處在于能使你的交易規(guī)模始終保持在同一水平上,不至于出現(xiàn)資金受損50%就要賺100%來恢復(fù)初始資本。對于新手來說這是一個巨大的優(yōu)勢。

另一種方法是利用資金的變動來不斷改變風(fēng)險承擔(dān)金。比如你有10萬的總資金,那么你每筆交易能承擔(dān)的損失為1000元,在你產(chǎn)生了一次虧損后,你的資金縮小到99000元,那么你每筆交易能承擔(dān)的損失也相應(yīng)的減小到990元,盈利時則增加風(fēng)險承擔(dān)金。根據(jù)理論,如果你運用這種被稱為浮動資金的1%原則,你承擔(dān)1%的風(fēng)險金的機會是“無限”的。投機者和足球運動員一樣,即使是最優(yōu)秀的選手也會有狀態(tài)的起伏,狀態(tài)好時屢屢獲利,狀態(tài)差時屢屢虧損,同樣狀態(tài)也有連續(xù)性(或趨勢性),浮動資金的1%原則就很好的利用了這一點,它在投機者狀態(tài)不佳(虧損狀態(tài))時不斷減少風(fēng)險,在投機者表現(xiàn)神勇(盈利狀態(tài))時增加盈利。

頭寸規(guī)模與1%原則的聯(lián)系

頭寸規(guī)模是一架天平,它的左邊是風(fēng)險,右邊是利潤。

在擬訂一份交易計劃時除去買什么賣什么,還有一個重要的因素——建立多少倉位。頭寸規(guī)模時刻伴隨虧損與利潤,并讓兩者保持平衡,一個投機者想在一筆交易上賺大錢,必須利用較多的資金,這也意味著承擔(dān)更大的風(fēng)險?！百嵈箦X就得承擔(dān)大的風(fēng)險！”這話聽起來不錯,但巧妙運用頭寸規(guī)?？梢允惯@架天平產(chǎn)生傾斜,當投機者完全掌握頭寸規(guī)模的藝術(shù)時,天平將呈現(xiàn)出一邊倒的局面(當然,對頭寸規(guī)模的控制毫無所知的人,天平也是一邊倒的,只是方向不同)。

現(xiàn)在以初始資金的1%原則為例,我們結(jié)合它來講述頭寸規(guī)模的問題。假定你有10萬元資金,那么你每筆交易能承擔(dān)的損失為500元,這限定了你的風(fēng)險。如果你操作大豆,建1手倉,可以承擔(dān)50點的損失,如果建5手倉,就只能承擔(dān)10點的損失了,在風(fēng)險被限定的情況下,越多的頭寸代表著你抵抗市場震蕩的能力越低,不能經(jīng)受震蕩就注定無法做大時間框架的交易。大多數(shù)人認為日內(nèi)交易應(yīng)該輕倉是錯誤的,恰恰相反,日內(nèi)交易的精髓在于足夠大的頭寸,對一個精明的日內(nèi)交易員來說頭寸越大越好,大的頭寸規(guī)模并不等于高風(fēng)險。那么什么時候利用小的頭寸規(guī)模呢？在日線或周線框架用小的頭寸規(guī)模會有意想不到的收獲,寬松的震蕩條件可以使投機者處在正確的大勢中不為小的回撤所動搖,并且能保證你睡個安穩(wěn)的覺。

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