牛股瘋漲請不要眼紅 (文章來源：767股票學習網)

●二八現(xiàn)象的實質是機構力量薄弱

●要謹慎對待部分瘋漲的有色金屬股

●多關心一些和中國經濟關聯(lián)度大的公司

●不要忘記關注短期遭受冷遇的公司

●投資基金應是理財首選

◎謝愛龍 復旦大學本科、美國羅斯福大學MBA、曾任職中國銀行深圳分行、深圳機場,現(xiàn)任南方基金管理公司總經理助理兼市場總監(jiān)。 

◎王宏遠 西安交通大學經濟學碩士,1998年4月加入南方基金,2002年公派留學,曾任職美林證券股票研究部。現(xiàn)任南方基金投資總監(jiān)。  　◎柯 曉 美國紐約大學斯特恩商學院MBA,曾任職于美林證券公司總部、招商證券,現(xiàn)任南方基金市場部首席產品設計師。

主持人：上海證券報 張勇軍

主持人：

歡迎光臨中國證券網“上證第一演播室”。本次互動話題是“如何避免賺了指數(shù)賺不到錢”,參與互動的是來自南方基金的嘉賓。

不要眼紅

主持人：近期市場出現(xiàn)了新“二八現(xiàn)象”,你們怎么看？

嘉賓：出現(xiàn)這種現(xiàn)象的原因是由于機構投資者數(shù)量還不足以強大,市場的主流資金只能在少數(shù)的板塊上發(fā)動可觀的行情。

主持人：不少投資者都訴苦稱,指數(shù)大漲,自己買的股票卻不漲,投資者應如何走出這一困境呢？

嘉賓：今年行情特點就是“二八現(xiàn)象”,市場資金大部分也集中在這些熱點板塊,致使一些很合理的股票也遭到了拋售,市場有一批股票的估值已經高于市場水平,有些被低估；同時應關注一些基本面良好,只是由于不是市場熱點而遭到拋售的股票。因此,我們不要對牛股太眼紅,而忘了關注低估的品種。

讀者：如何才能解決股市賺錢難的問題？

嘉賓：既然自己做股票很難賺錢,那么為什么不把錢交給專家呢,而且很多人沒有足夠的時間和精力來做這樣的事情。

讀者：散戶如何克服劣勢呢？

嘉賓：機構投資者戰(zhàn)勝整個市場的基準,要比大部分散戶好,應該是普遍現(xiàn)象,因為散戶存在自身的弱點,要克服恐懼和貪婪,必然有一定的劣勢,機構是非自然人,能夠克服很多的弱點,能夠相對科學地投資。

關注價值

讀者：有色金屬股還能買嗎？

嘉賓：近一年來,有色金屬的價格大幅上漲,國際市場有色金屬的價格瞬息萬變,但是也要看到國際市場價格,部分品種的價格已經和基本面本身的關系不大了,而是直指國際對沖基金,我們對國內的有色金屬股票,要看是什么有色金屬,內含的投資價值是多少,要保持高度警惕。

讀者：未來哪些行業(yè)值得看好？

嘉賓：現(xiàn)在中國市場的投資機遇有幾條主線,第一是隨著中國市場和國際市場的接軌,放在全球的范圍來看,優(yōu)勢在什么地方,是否具有競爭力。第二,目前中國的經濟在很快的增長,關注一些和中國經濟本身關系比較大的公司,回避一些和國際經濟關系度非常大的公司,由于中國經濟的本身比世界經濟要好一些,所以多關心一下和中國經濟關系大的公司。第三,區(qū)別長期和短期。

主持人：怎么看待A股市場估值的問題？

嘉賓：過去在封閉的市場中,對上市公司的估值,需要和國際互相學習,做到既尊重國際的普遍經驗也兼顧國內的實際情況,首先就是企業(yè)的市值,對企業(yè)估值的時候,兼并并購就是看企業(yè)的市值,企業(yè)值多少錢,在此基礎上就是看PE、PB這對于周期性的行業(yè),變化是很大的,在行業(yè)低谷的時候,我們要運用綜合指標去估值。

讀者：不少投資者追蹤基金重倉股,投資者怎樣避免季報披露的基金重倉股可能滯后的問題？

嘉賓：基金在投資的時候可以分為三類投資,第一就是長期投資,第二就是中期的熱點投資,第三就是短期的波動帶來的投資,投資者在分析季度報表的時候,要看是不是中長期的投資,也不排除基于短期的股改或者政策的出臺,而產生的影響。不能一概而論。

投資基金是理財首選

主持人：現(xiàn)在不少投資者擔心基金公司在服務方面會不會重機構輕中小投資者,重首發(fā)輕后續(xù)服務,南方基金是怎么處理的？

嘉賓：南方基金目前的客戶中大量是中小投資者,做好客戶服務最重要的一點是根據(jù)投資者的需求來設計產品。我認為中小投資者必將成為基金產品的主流,南方基金對中小投資者的需求和服務考慮得最多,我們關心的是他們對基金到底關心什么,我們希望通過各種方式,讓大家知道什么是基金理財,推銷理財?shù)姆绞?讓大家在知道基金的同時也知道南方基金,既普及了基金知識,也樹立了公司品牌。

主持人：指數(shù)基金和一般的基金相比有什么優(yōu)勢？怎樣去選擇？

嘉賓：指數(shù)基金和其他基金最主要的差別就是主動和被動的跟蹤方式,不過被動未必就不好,長期看,很少有基金經理長期戰(zhàn)勝指數(shù),指數(shù)基金是很具有投資價值的,怎么分,有多少,指數(shù)基金的選擇可以從不同的角度考慮,一個是指數(shù)本身,它是否全市場的指數(shù)？或者是某一個產業(yè)的指數(shù)？或是某一個風格的指數(shù)？另一個,指數(shù)基金本身最近幾年也是非常火紅的。ETF也是一種指數(shù)基金,是在交易所市場可以交易的指數(shù)基金,它的可交易性比普通基金更進了一步,正在申報中的中證南方小康產業(yè)ETF基金是國內首個產業(yè)指數(shù)ETF,是投資于“十一五”規(guī)劃下重點扶持的三大產業(yè)的,這個產品是相當有投資價值的。

主持人：投資者該如何評判基金業(yè)績？

嘉賓：國際市場上基金分為兩類,第一是以指數(shù)作為指標,第二是以0作為基準,謀取絕對收益的基金。中國內地目前沒有專門的絕對收益基金,所以投資者是兩類需求都有的,有一些人需要做的是指數(shù),有一些人不管指數(shù)的漲跌都需要有一個回報,這樣對于基金公司的運作來說,需要兼顧兩種投資者的需求,但很難兼顧。