賺錢不貪多,很難；要想虧錢有度,就更難。股市中沒有只賺不虧的人,但高手之所以成為高手,就是因為他虧得少而賺得多。許多投資者的虧損卻是無節制的,歸根結底,虧錢無度還是浮躁心理的一種體現。因為浮躁,買進的時候不做可行性分析,不做深入研究；因為浮躁,股價上漲沒有預定的目標,下跌初期不重視；因為浮躁,下跌中期心神不寧卻無力回天,下跌末期六神無主,忍無可忍才拋掉,剛剛拋出股價卻又上漲。如此陷入惡性循環,越做越失敗。有心的讀者能發現,我在《10年20倍》一書中先后6次提到了止損點的問題,神光投資三大法寶之一就是"設立止損點",這決不是噱頭,而是刻骨銘心的損失帶來的教訓。在江恩的最后一本書里,他談到了自己的一些操作建議,幾乎每一筆都有止損點的設立。江恩的《時空隧道》寫得晦澀難懂,但卻不厭其煩地羅列主人公的每一筆交易和交易中的止損原則。歐奈爾的投資經驗是股價下跌7%設立止損點。周一,我與美國的一位投資家一起做節目,他設定的個人止損點是8%。不要以為美國人都是傻傻地捂住股票不賣的,他們中的成功者幾乎無不使用止損原則。的確,賺錢不容易,虧損很簡單,要想使自己的損失減小到最低限度,就必須有一個防止損失擴大的辦法,這就是止損的原則。

    造成投資者無視虧損擴大的原因除了心理浮躁的因素外,也有傳媒的不正確宣傳。大家聽慣了長線投資的好處,見過了深發展10年1000倍的神話,聽過了美國老太60年上萬倍的故事,卻沒有想一想其中的深刻道理。比如,如果你能保持每年17%的投資收益,60年后,你的資金就可以增值1萬倍！可見,美國老太什么的神話并不難實現。有的人卻只見到了長期投資的好處,沒有想到長期投資的虧損。有研究表明,亞洲企業的平均生命周期是15年,即從起步到高潮再到衰落和破產,一個完整的不過15年而已,除非這家企業進行實質重組或者脫胎換骨為另一家企業。象可口可樂、美國通用那樣持續經營的企業畢竟是鳳毛麟角。如果你買進的不幸是一家很一般的企業,長期投資15年后股價變為0怎么辦呢？周一晚上,我與一位美籍華人交流,很巧,他就買過一只股票最后破產了,所有的投資化為烏有。但他說得很平靜,因為在美國這是很正常而且很自然的。美國的今日,將是我們的明日,不要看現在一些ST和PT在那里亂蹦,這只是回光返照而已。有耐心朋友不妨再看幾年,看看這些股票中有多少還能在股市中表演。要避免出現這種投資的悲劇,止損就是最好的辦法。一旦股票套牢,你必須正視它,必須反思股票為什么套牢,必須拿出相應的解決之道,究竟是斬倉還是持股,必須在短時間內做出決定。有些事情是越拖越壞的,尤其那些你本來就是短線參與的個股,短線的機會不存在了,當然要拋出。

    在過去一段時間里,神光帳戶本著模擬操作的原則,一直以止損點來作為保護自己的辦法。但最近我們發現,有的機構針對帳戶的止損點操作,你不賣,他不漲,你止損,他暴漲。為此,我們適度做了調整,止損點用的少了一些。但這決不是意味著止損方法的過期,而是恰恰相反。你自己操作,無論如何,止損是不能少的。為了防止出錯,在止損點的設置上,應該綜合考慮各種因素,科學設置,不要你賣出的是主力拉升前等待的最后1股。在深圳,我遇見了一位老股民,他看了《10年20倍》后感觸很多,因為他自己多年摸索出的經驗就是"資金曲線圖",所以,他現在不看成本了,只看自己的資金曲線做,所以,才能夠使自己從散戶變成大戶。可見,資金曲線的止損原則確實是有效的。其實,如果能把握住"投資是藝術也是科學"的原則,心平氣和地做股票,事情就會相對簡單,就不會覺得斬倉是割心頭肉。當然,止損總是有人不高興,那怎么才能做到少止損,盡量不出現虧損呢？還是要在主力的節骨眼上建倉。

最近這幾天,我在研究基金6月底的投資組合,發現有4只股票很有意思,它們是：600176中國化建、0043深南光、600201金宇集團、600203福日集團。先說福日集團,4-6月,裕陽基金等3家基金買進1200多萬股,占其流通盤的17%,平均價格區間應是12-17元,做為大基金,在6月底還持有這么大的數量,應該有所為吧？其它三只股票也是大基金在4-6月間重倉持有的,目前的價格大致在其成本區間。這些股票如果沒有主力出貨,是很可能在未來行情中起風云的。因為大基金的整合已經基本結束,那種為人鎖倉賺好處費的做法開始受到執法部門的追究。基金的持股更有說服力了。在周二的文章中,我曾經談到上海貝嶺、有研硅股等科技股調整到位,應該起行情了,結果周二這些股票就見底,周三就發動行情。這一方面是看盤的功夫,另一方面也是我自己克制浮躁后做研究的結果（要在以前,我根本不會去看下跌的股票）。如果你再仔細一點,則中興通訊0063、東方明珠600832、中信國安0839、長城電腦0066,甚至湘計算機0748都已經有大主力在默默建倉了。如果你要想以后少賠一點錢,是不是可以與主力一起建倉呢？不要再貪圖短期就有厚利,耐心一點,是有希望達到自己的預期目標的。也正是看到了主力建倉的跡象,所以,在對外講課的時候,我都堅持一個原則：網絡科技股下半年一定還有一次機會,其中網絡股集中于有線電視網絡,科技股集中于通訊設備和半導體類公司。會員在看盤的時候,不妨把這些主力建倉的個股放在自己的自選股中,長期留意。