在期貨、股票交易中,因?yàn)榉较蜃麇e(cuò)了而止損砍倉(cāng)是很正常的,但很多人明明方向作對(duì)了,卻往往因?yàn)殚_(kāi)倉(cāng)過(guò)量造成資本承受不起價(jià)格的反復(fù)而被迫砍倉(cāng),這就實(shí)在是冤得很了。為避免這種情況,應(yīng)該從建倉(cāng)的開(kāi)始就根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)控制的要求,把開(kāi)倉(cāng)量限定在合理的范圍內(nèi),這是系統(tǒng)交易中風(fēng)險(xiǎn)控制的第一步。但是,這步要怎么走呢？

在系統(tǒng)交易的前提下,開(kāi)倉(cāng)量與風(fēng)險(xiǎn)成正比(當(dāng)然也和收益成正比)。在設(shè)定止損的前提下,風(fēng)險(xiǎn)控制的途徑主要是開(kāi)倉(cāng)量控制,控制了開(kāi)倉(cāng)量也就控制了風(fēng)險(xiǎn)。

以期貨交易為例,在建倉(cāng)時(shí)計(jì)算一個(gè)合理的開(kāi)倉(cāng)量,需要如下數(shù)據(jù)：

投資總額、開(kāi)倉(cāng)價(jià)格、止損價(jià)格、風(fēng)險(xiǎn)控制率。

前幾項(xiàng)數(shù)據(jù)不需要解釋,主要解釋一下什么叫風(fēng)險(xiǎn)控制率。

風(fēng)險(xiǎn)控制率=允許虧損金額÷投資總額×100%

就風(fēng)險(xiǎn)交易投資來(lái)講,科學(xué)的投資心理應(yīng)該是在每次交易時(shí)都要有虧損的準(zhǔn)備,準(zhǔn)備虧損多大,是個(gè)相對(duì)于投資資本的比例數(shù),是個(gè)穩(wěn)定的相對(duì)的指標(biāo),應(yīng)該用上述公式來(lái)表示。那么,風(fēng)險(xiǎn)控制率設(shè)定多大為好呢？肯定不能是100%,如果是100%則一次虧損就把投資全虧掉了,就無(wú)法再翻身,那么,50%可以不可以呢？如果你的交易系統(tǒng)或者交易體系不存在連續(xù)失誤的可能性,你還要保證出現(xiàn)虧損的次數(shù)間隔不要太近,并且,萬(wàn)一你虧損了,那你即使使用50%的剩余資本也能很快把本金再掙回來(lái),而不是又遇到虧損,否則,把風(fēng)險(xiǎn)控制率設(shè)定為50%也是大了。從上面的分析看,風(fēng)險(xiǎn)控制率的設(shè)定有個(gè)科學(xué)的計(jì)算方法,(來(lái)源：767股票學(xué)習(xí)網(wǎng) http://www.acgnp.com)這種計(jì)算應(yīng)該根據(jù)自己的交易水平來(lái)確定。從另外一個(gè)角度看,風(fēng)險(xiǎn)控制率還是一個(gè)主觀指標(biāo),在科學(xué)確定的前提下,投資人自身的人性特征也是抉擇條件,譬如,激進(jìn)型的投資人顯然就比保守型的投資人更傾向于較高的風(fēng)險(xiǎn)控制率。關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)控制率的制定這里就簡(jiǎn)單解釋這么多,以后,筆者將在適當(dāng)?shù)臋C(jī)會(huì)對(duì)此作專題的分析。

以下,就是合理開(kāi)倉(cāng)量的計(jì)算方法：

(風(fēng)險(xiǎn)控制)開(kāi)倉(cāng)量=允許損失的投資資金額度÷每手開(kāi)倉(cāng)預(yù)期損失金額

其中：允許損失的投資資金額度=投資資金總額×風(fēng)險(xiǎn)控制率

每手開(kāi)倉(cāng)預(yù)期損失金額=|開(kāi)倉(cāng)價(jià)格－止損價(jià)格|×每手合約標(biāo)準(zhǔn)容量

例如：2002年6月28日上午9點(diǎn)28分12秒大鵬交易系統(tǒng)發(fā)出信號(hào),大豆9月趨勢(shì)轉(zhuǎn)為上升,系統(tǒng)信號(hào)開(kāi)倉(cāng)買入價(jià)格為2086元/噸,止損價(jià)格為2062元/噸,大豆期貨標(biāo)準(zhǔn)合約容量為10噸/手,現(xiàn)有總資金為500000元,風(fēng)險(xiǎn)控制率為5%,請(qǐng)計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)控制開(kāi)倉(cāng)量。

解：

允許損失的投資資金額度

=投資資金總額×風(fēng)險(xiǎn)控制率

=500000元×5%

=25000元

每手開(kāi)倉(cāng)預(yù)期損失金額

=|開(kāi)倉(cāng)價(jià)格－止損價(jià)格|×每手合約標(biāo)準(zhǔn)容量

=|2086－2062|×10

=240元/手

(風(fēng)險(xiǎn)控制)開(kāi)倉(cāng)量

=允許損失的投資資金額度÷每手開(kāi)倉(cāng)預(yù)期損失金額

=25000元÷240元/手

≈104手

∵104手×2086元(每手保證金額)＜500000元

∴決策指令：根據(jù)計(jì)算,2086元買入開(kāi)倉(cāng)9月大豆期貨104手。

按照以上方法計(jì)算出的開(kāi)倉(cāng)量,不僅日后若出現(xiàn)浮動(dòng)虧損不會(huì)大于預(yù)定的5%的控制水平,即使今后出現(xiàn)實(shí)際虧損也會(huì)在預(yù)定的控制水平以內(nèi)。
(來(lái)源：767股票學(xué)習(xí)網(wǎng) http://www.acgnp.com)