41.最小后悔法

最小后悔法是股票投資者力圖使后悔降到最低限度的證券投資方法。

在前述最大風(fēng)險法與最小風(fēng)險法,投資者是從風(fēng)險的角度,來確定當(dāng)企業(yè)處于不同自然狀態(tài)下的最優(yōu)購買方案,由于選取的購買方案往往與預(yù)測的企業(yè)經(jīng)營狀況存在很大差異,這樣就會出現(xiàn)實際收益大大低于目標收益的狀況而使投資者產(chǎn)生后悔。最小后悔法的目的就是要使投資者將這種后悔降低到最低程度。

最小后悔法的操作程序是：

（1）列出投資者在各種狀態(tài)下的購買方案,并在每一購買方案中選出各自自然狀態(tài)下的最大收益值。

（2）求出各種自然狀態(tài)下各種方案的后悔值,其后悔值的公式是：某方案后悔值等于某自然狀態(tài)下的最大收益值減去該方案的收益值,然后,將此方案的后悔值填入該方案欄中。

（3）由此找出各方案在不同自然狀態(tài)下的最大后悔值。

（4）在各方案的最大后悔值中找出最小的后悔值,最小后悔值所對應(yīng)的方案即為最優(yōu)方案。

根據(jù)這種操作方法,我們以最小風(fēng)險法的表格中所列的各自然狀態(tài)下的買方案為例,可求出如下表所示的結(jié)果：

自然狀態(tài) 后悔值（元） 最大

購買方案 好 中 差 后悔值
大批購買 130-130=0 100-100=0 30-（-30）=60 60
中批購買 130-90=40 100-60=40 30-20=10 40
小批購買 130-60=70 100-40=60 30-30=0 70
最大后悔值中的最小后悔值 40
擬采用方案 中批購買

由上表的計算可知,最大后悔值中的最小后悔值為40,故而選取后悔值40所對應(yīng)的中批購買方案。這樣,不管公司的經(jīng)營狀況如何,只要選擇中批購買方案,都可將未來的后悔值降低用至最低。

最小后悔值適合于那些"老愛吃后悔藥"的股票投資者使用。