迪威周期理論

一、基本概念

愛德華?迪威經過對股市的深入研究,他提出了周期理論。其基本內容是：

1.不相關卻相似。影響股市的因素很多,表面上看這些因素似乎彼此不相關。但它們都在相似的周期上運行。

2.同時同步。在大體相同的時間,這些相似的周期有同步的變化。

3.周期分類。可分為長周期(2年以上),中周期(1年),短周期(幾周)。

4.周期疊加。兩個不同周期產生的波幅(A波幅、B波幅)可以疊加構成另一個復合波幅C,從而更好地判斷股價的走勢。

5.周期比例。相鄰的兩個周期存在比例關系,一般認為是2。如果有一個1年的周期,則下一個短期周期應為半年。而下一個長期周期應為2年。

6.幾乎同步。雖然不同周期的波幅不同,但是A波幅、B波幅幾乎同時到達底部或頂部。

7.周期波幅比例。如果周期長度較長,則波幅寬度較寬。如果周期長度較短,則波幅寬度較窄。2倍是兩個周期波幅的參考數,如100天的周期波幅大約是50天周期波幅的2倍。

8.左右轉移。理論上計算,100天周期的波幅最高值應該發生在中間50天處。如果波幅最高值左移,即不到50天股價提前到達波幅最高值,則行情提前終結。如果波幅最高值右移,即超過50天股價未到達波幅最高值,則行情可能暫時延續。

二、應用之招

迪威周期理論總結了國外股市運行的一些規律,就中國股市看,有些理論也適合于中國股市,可以予以參考。

如：不相關卻相似。影響中國股市的因素也很多,有經濟層面、政治層面、社會層面。表面上看這些因素似乎彼此不相關。但股市在相似的周期上運行都有它們的因素,特別是政治層面中的政策因素對股市影響很大。

又如：同時同步。中國股市在每年大體相同的時間,周期有同步的相似變化。而且周期分類也基本符合迪威周期,可分為長周期(2年以上),中周期(1年),短周期(幾周)。另如：周期波幅比例。1999年5月到2001年上半年周期長度較長,則波幅寬度達到1250點左右。而2002年周期長度較短,則波幅寬度只有400點左右。

再如：左右轉移。中國股市按1年運行計算,周期的波幅最高值應該發生在中間6月左右處。實踐證明,如果波幅最高值5月前發生,下半年則難創新高。如果波幅最高值5月前沒有發生,則6月以后發生的可能性很大。

但是對迪威周期的周期疊加、周期比例、幾乎同步、2倍是兩個周期波幅的參考數,在目前中國股市的實踐中還沒有得到更準確的驗證,因此值得商榷。

一、基本概念

何時買賣股票很重要,亞歷山大的過濾理論試圖解決這個問題,其主要內容是：

當股票收市價上升到10%,說明多頭基本將空頭過濾,股民可以建倉。之后就耐心等待股票繼續上升。如果股票收市價上升了5%～30%后開始下跌,跌幅達到10%,說明空頭基本將多頭過濾,股民可以平倉。因此10%成為買賣股票的過濾器。

二、應用之招

從股價波動相對固定的箱體看,適當用10%過濾器理論炒作股票可能適用。

如：2005年的股市,滬指基本是在1000點～1300點箱體運行。所以,一旦滬指從1300點上升達到10%左右,即：1430點附近,股民就可以建倉。然后等待行情的繼續上升。一旦滬指從1300點下跌達到10%左右,即：1170點附近,股民就可以平倉。然后等待行情繼續下跌到1000點再建倉也不晚。

不過該理論也存在致命的缺陷。由于股市變幻莫測,如果機械地將10%作為過濾器,肯定會發生失誤。特別是在大牛市中必將踏空。在大熊市中必將套牢。

如：2002年的股市,滬指基本是在1300點～1700點箱體運行。如果一旦滬指從1300點上升達到3%～5%左右,即：1350點附近建倉豈不更好。而一旦滬指從1700點下跌達到3%～5%左右,即：1650點附近,股民就平倉豈不更好。因此10%過濾器要根據股市當時情況而定。

再如：1999年5月到2001年6月,滬深股市產生了一輪跨世紀牛市行情。在此大行情的過程中,經常發生上升途中10%震蕩假跌的空頭陷阱。如果按亞歷山大10%過濾理論,豈不發生跨世紀踏空。

還如：2001年7月開始的新世紀熊市行情,中途經常發生下跌途中10%震蕩假升的多頭陷阱,如：2001年10?23行情和2002年6?24行情,滬指漲幅都超過10%。如果按亞歷山大10%過濾理論,股民豈不發生新世紀套牢。