反轉K線形態圖解

   反轉形態指股價趨勢逆轉所形成的圖形,亦即股價由漲勢轉為跌勢,或由跌勢轉為漲勢的信號。

 

 

 

 

頭肩頂(底) head-and-shoulders top

頭肩排列是常見的反轉型態。這種排列可分為頭肩頂及頭肩底,前者是發生在行情的高峰時期(如圖a),后者則形成于行情的底部(如圖b)。我們可以很清楚的知道它的形成原因,以頭肩頂為例,在一波強勢上漲,因為獲利了結賣壓而使得漲勢暫歇,此時的獲利了結將顯現出成交量放大的情況,并且價格作小幅度的拉回。這便構成了「左肩」,但這時還看不出來將形成頭肩頂。

在拉回之后,行情再度延續原來的上漲趨勢,股價再創新高,并配合大成交量(通常與左肩的成交量相當)。而后又再于另一波的獲利了結而拉回,值得注意的是,這個回文件的價位會低于左肩的峰位,于是形成了「頭部」。由于左肩的峰位伴隨著大成交量,因此當這波回檔跌破左肩峰位時,持股信心已受影響。

在拉回整理后行情雖然再延續既有趨勢上漲,第三波的漲勢便不如之前的強,不僅價格峰位低于頭部峰位,且成交量亦明顯縮小。顯然經過二次的獲利了結拉回后的上攻,市場欲介入的投資人已大幅減少,多頭勢力退卻,顯示一般人對后勢的看法已發生了變化,這是使得行情反轉的可能性大為提高。這是「右肩」。

而當行情跌破頸線時,為持股信心瓦解的開始,套牢賣壓紛紛出籠,配合著爆量,行情開始反轉。

 

雙重頂(底) Double Tops(Bottoms)

雙重頂常被稱為M頭,而雙重底則常被稱為W底,這是因為其形狀的關系。如果雙重頂(底)發生在大波段的價格走勢之后,則代表趨勢發生反轉。當價格自第二個波峰下拉后低于二峰間的谷底時,則M頭完成。其后將發生一波下跌走勢,幅度則約和頭與頸線間的距離相當。

所謂雙重頂是指價格上漲到某一程度后,出現較大的成長量,隨之則呈現小量拉回,接著價格再度上漲到幾乎與第一個波峰相同的高度,量亦放大,但是卻小于第一個波峰的量。而這個量縮是一個弱勢格局,當價格再度拉回時,跌破頸線,則雙重頂完成,趨勢反轉發生。

并非二個波峰出現便是一個雙重頂,真正的雙重底其實不常見。許多雙波峰的出現其實僅是一個整理型態而已,之后價格持續往原趨勢前進,而非反轉。在上漲趨勢中,第一個波峰帶著大量后拉回是正常現象,價格上漲遇到獲利賣壓而拉回是合理的。但如果趨勢維持,則拉回的幅度不應太大,不應超過20%,否則是一種弱勢格局的訊號。另外,真正的雙重頂的二個高峰出現的時間可能在數周至數月之久,時間過近的雙峰可能只是整理。在第二個波峰拉回后若跌破原來支撐線,則顯示在心理壓力因素下,后續的賣壓將涌現,引發另一波價格的下跌。

 

島型反轉(island reversal)

島型反轉是一個孤立的交易密集區,與先前的趨勢走勢隔著一個竭盡缺口,并且與之后的價格趨勢相隔著一個突破缺口。在一波價格走勢后,價格在過度預期中跳空,形成竭盡缺口,在整理一日至數日后,價格反向跳空,使整理期間的形態宛如一個孤島。

島狀反轉不是主要反轉型態,因為它形成的時間相當短,不足以代表主要趨勢的意義,不過它通常是一個小趨勢的折返點。其理由明顯,因為前一個跳空發生后,不久便發生反向的跳空,顯見原來既有的趨勢在過度預期后,發生后繼無力的現象。既有趨勢的力道在后繼無力下突然間消失,因此反向勢力便乘勢而起,便發生反向的跳空。這是多空勢力在短時間內鮮明的消長結果。

所以當反向缺口沒有馬上被填補時,便代表多空勢力消長確立,成為趨勢的反轉訊號。

圓形頂(底) rounded tops/bottoms

圓形頂(底)又稱為碟形(saucers)或碗形(bowls),是一種可靠的反轉型態,但并不常見。圓形頂(底)的價格排列在外緣呈現平滑的圓弧形態,并且沒有突出的相對高點或低點。在形成的時間上,圓形頂(底)的形成時間約在數周至數月之久。當圓形頂(底)形成時,價格趨勢將反轉。

由形成的形態來看,圓形頂(底)事實上可以視為頭肩頂(底)的復雜形態。它可以視為是多空勢力明顯逐步轉移的形態,而頭肩頂(底)則是數波多空強烈交戰的結果。

 

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