股票交易風(fēng)險(xiǎn)控制-止損

完美就像自負(fù)的心一樣敏感脆弱,它天性狹隘又易破碎。

止損是在市場(chǎng)中控制風(fēng)險(xiǎn)和擴(kuò)大利潤(rùn)的有效手段。根據(jù)使用方法的區(qū)別,止損又可分為固定資金止損、技術(shù)點(diǎn)位止損、無風(fēng)險(xiǎn)止損、跟價(jià)止損、時(shí)間止損五個(gè)部分。

任何一個(gè)交易員在考慮一筆交易時(shí),首先應(yīng)該關(guān)心的是承擔(dān)多大的風(fēng)險(xiǎn),這需要交易員根據(jù)可能獲得的利潤(rùn)做出判斷,一旦將風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)金定下,則絕不追加,這就是固定資金止損。一般情況下我推薦前文中提到的1%原則,它能有效的保護(hù)資金。然后,我們尋找一個(gè)技術(shù)上的支持作為止損的第二個(gè)依據(jù),通常用到的是支撐位和阻力位,并在這些位置建立頭寸,該位置和固定資金止損位之間的空間,是交易員允許價(jià)格浮動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)空間,如果價(jià)格反復(fù)在技術(shù)點(diǎn)位波動(dòng),說明技術(shù)點(diǎn)位可能無效,那么可以在固定資金止損之前出場(chǎng),構(gòu)成技術(shù)點(diǎn)位止損。

在設(shè)定了固定資金止損和技術(shù)點(diǎn)位止損之后,價(jià)格如果朝交易員所期望的方向運(yùn)動(dòng)一定幅度(一般原則為2%),就可以將止損提高到建倉(cāng)的成本位,這個(gè)位置是盈虧的平衡點(diǎn),也是一個(gè)無風(fēng)險(xiǎn)的點(diǎn)位。這種方法被稱為無風(fēng)險(xiǎn)止損。無風(fēng)險(xiǎn)止損可以幫助交易員建立一個(gè)“揀錢的機(jī)會(huì)”,在任何時(shí)候兌現(xiàn)頭寸都可以獲得利潤(rùn),最糟糕的情況出場(chǎng)也不會(huì)有損失。除此之外,無風(fēng)險(xiǎn)止損還是一種調(diào)整交易員心態(tài)的好方法,新手最擔(dān)心的就是何時(shí)止損出局,我觀察過不少新手,他們?cè)诮邮芰苏_的止損理念后,在交易早期或順利時(shí)期可以很快的執(zhí)行止損,遺憾的是交易不是一個(gè)一帆風(fēng)順的游戲,不論怎樣優(yōu)秀的投機(jī)者總有自己的低潮時(shí)期,大多數(shù)(比例相當(dāng)之高,應(yīng)該超過90%)新手經(jīng)受不住反復(fù)止損帶來的痛苦,對(duì)于止損產(chǎn)生了某種恐懼,最后采取鴕鳥埋頭逃避的方式,放任頭寸一收到底,當(dāng)然很多時(shí)候可以逃過一劫甚至大賺一筆,但事情的另一面而且經(jīng)常出現(xiàn)的一面是破產(chǎn)。無風(fēng)險(xiǎn)止損使交易員更容易接受,雖然它不可避免的會(huì)在一些時(shí)候過早出場(chǎng),但在保護(hù)資金和克服恐懼上有著良好的作用。

采用了無風(fēng)險(xiǎn)止損以后,剩下的任務(wù)是尋找一個(gè)適合的平倉(cāng)位。一般情況下,極短線交易(一天里交易數(shù)十次甚至上百次)會(huì)有一個(gè)明確目標(biāo)位,達(dá)到后便落袋為安,其他類型的交易都會(huì)使用跟價(jià)止損的技巧平倉(cāng)。所謂跟價(jià)止損,是指跟隨價(jià)格朝著期望方向運(yùn)動(dòng)的軌跡不斷調(diào)整止損位的方法。正確的使用跟價(jià)止損可以有效的保護(hù)現(xiàn)有利潤(rùn),并且保證交易員不會(huì)在一波大的行情中過早兌現(xiàn)利潤(rùn)。例如,10元買入一支股票,價(jià)格很快升到了11元,這時(shí)將止損從無風(fēng)險(xiǎn)止損的10元調(diào)整到10.5元,這樣不僅鎖定住了0.5元的利潤(rùn),而且給了頭寸繼續(xù)盈利的機(jī)會(huì)。跟價(jià)止損的具體實(shí)行方法主要分為固定幅度調(diào)整和技術(shù)型調(diào)整,固定幅度調(diào)整在獲得一定幅度的利潤(rùn)后將止損提高,如每獲得5%利潤(rùn)的幅度,就將止損上移3%；技術(shù)型調(diào)整對(duì)于交易員的技術(shù)分析能力有較強(qiáng)要求,最常用的是價(jià)格均線,價(jià)格均線會(huì)隨著價(jià)格的變動(dòng)而變動(dòng),它跟隨趨勢(shì),并具有支撐/阻力的作用,使用價(jià)格均線為跟價(jià)止損工具的交易員在價(jià)格反向穿越均線時(shí)出場(chǎng)。需要注意的是,無論使用跟價(jià)止損的何種技巧,都要盡量保持交易的客觀性,在交易中主觀的成分越少越好。

投機(jī)者只在不持有任何頭寸的情況下沒有風(fēng)險(xiǎn),當(dāng)一個(gè)投機(jī)者深刻理解來市場(chǎng)的目的就是賺錢時(shí),才有可能學(xué)會(huì)時(shí)間止損的方法。時(shí)間止損在風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)金提供的空間中加入了時(shí)間的元素,它為資金存活加上了一層新的保護(hù)膜,當(dāng)我們看好市場(chǎng)上升時(shí),我們不僅要假設(shè)它上升的幅度,還要假設(shè)它在何時(shí)上升,一旦市場(chǎng)沒有在預(yù)期的時(shí)間內(nèi)上升,不論當(dāng)前的價(jià)格是多少,我們都出場(chǎng)。執(zhí)行時(shí)間止損不是一件容易的事,因?yàn)槭冀K使用它,很可能大多數(shù)交易要被止損出場(chǎng),最重要的是,它還需要投機(jī)者克服交易的天敵——希望。

請(qǐng)每位投機(jī)者接受交易中的損失,別忘了交易是人的游戲,擁有開放寬廣胸懷的人更容易獲得成功。

你的控制范圍

什么是你的控制范圍？在一筆交易中,你所了解的最好的和最壞的并且已經(jīng)被你接受的結(jié)果就是你的控制范圍。成功交易生涯的關(guān)鍵在于你的交易是否始終在你的控制范圍之內(nèi),這就是資金管理一切的奧秘。

最后,我想用索羅斯的一句話為資金管理的內(nèi)容做總結(jié)“投機(jī)本身沒有風(fēng)險(xiǎn),只有失控的投機(jī)才有風(fēng)險(xiǎn)。”