心理線(PSY,Psychological Line),顧名思義,是一種研究投資者心理趨向的指標,它重點研究投資者在某一段時間內的心態是傾向于買入,還是賣出,并將這種心態轉換為確切的數字,從而指導投資者進行買賣操作。

心理線PSY的設計原理

我們知道,股市中的投資者往往具有“追漲殺跌”的情緒及操作方式,其實,這正是投資者在炒股時共同心態的反映。心理學研究表明,人的心理預期、情緒、行為等,會在很大程度上受到當前外界因素的影響,從而形成直接的條件刺激,但是對于這種外界因素的出現原因、是否能夠持續下去等問題則往往欠缺理性的思考。

股市中,這種外界因素就是直接以股價的漲跌體現出來的,當股價持續上漲時,由于慣性思維及貪婪情緒的緣故,更多的投資者往往只將注意力集中于股價當前的上漲走勢上,而忽略了其隨后出現回調、下跌的可能性,這就是多數投資者具有的“漲時看漲”的心態,體現在操作行為上,就是盲目的“追漲”；反之,當股價持續下跌時,由于慣性思維及恐慌情緒的緣故,更多的投資者往往只將注意力集中于股價當前的下跌走勢上,而忽略了其隨后出現反彈、上漲的可能性,這就是多數投資者具有的“跌時看跌”的心態,體現在操作行為上,就是盲目的“殺跌”。

可以說,價格走勢的上漲或下跌的情況直接影響著投資者的心理,基于這一事實,心理線(PSY)是通過計算N日內上漲天數所占的比例數值來反映投資者心理預期的,即PSY=(N日內上漲天數÷N) xl00,參數N設置為時間周期,一般設置為12日。

運用PSY指標判斷短線買賣點

心理線指標是將投資者心態具體為數字的一個指標,它在實盤操作中的判斷依據主要是基于“物極必反”的原理,即當絕大多數投資者都看好股價將要上漲時,則多說明短期內的上漲力量已經得到了較為充分的消耗,是個股短期內處于超買狀態的表現；反之,當絕大多數投資者都看好股價將要下跌時,則多說明短期內的下跌力量已經得到了較為充分的消耗,是個股短期內處于超賣狀態的表現。在這一層面上,我們也可以認為心理線(PSY)指標是一個短線的超買超賣型的指標。由心理線(PSY)指標的計算方法可知,0≤PSY≤100,當PSY=50,則表示N日內有一半時間市勢是上漲的,另一半是下跌的。

在實盤操作中,我們主要是結合價格的走勢及PSY指標的數值大小來分析預測價格的后期走勢的。一般來說,PSY指標值為25-75是心理預期正常理性變動范圍,此時,大多數投資者會依據趨勢運行的總體情況,按部就班地采取操作,無論是價格處于穩步的上漲走勢中,還是持續的下跌走勢中,投資者的心態并沒有明顯的轉向,也不會出現極端的買賣情緒,價格后期仍延續原有趨勢運行狀態的可能性會更大。如果價格走勢處于穩健的攀升走勢中,則投資者不宜盲目進行短線的高拋,而應積極地持股待漲,因為,心理線數值為25—75說明市場并沒有處于明顯的超買狀態；如果價格走勢處于震蕩走低之中,則指標也不宜盲目地進行抄底操作或是博取反彈操作,因為,心理線數值為25-75說明市場并沒有處于明顯的超賣狀態。

圖15-1為張江高科(600895) 2009年11月24日至2010年3月12日期間走勢圖,如圖標注所示,此股在此期間的PSY指標數值一直處于25-75的常態之下,與之相對應的股價走勢也是波瀾不驚,處于震蕩走低之中。通過心理線的常態數值,我們可以了解到此股在此期間并沒有出現明顯的超賣狀態,因而,價格走勢也難以呈現出超賣狀態后的大幅反彈上漲行情,此時,投資者的最好操作策略就是持幣觀望。

圖15-2為榮盛發展(002146) 2009年4月7日至6月26日期間走勢圖,如圖標注所示,此股在此期間的PSY指標數值一直處于25-75的常態之下,與之相對應的股價走勢也是波瀾不驚,處于震蕩走高之中。通過心理線的常態數值,我們可以了解到此股在此期間并沒有出現明顯的超買狀態,因而,價格走勢也難以呈現出超買狀態后的大幅下跌回調行情,此時,投資者的最好操作策略就是持股待漲。

當PSY指標值超過數值75,且個股價格近期漲幅較大時,往往是市場短期內處于超買狀態的表現,此時,我們可以逢高減倉以保住到手的利潤。

圖15-3為安泰科技(000969) 2009年3月5日至7月8日期間走勢圖,在PSY指標線窗口中,我們用虛線標注出了PSY指標數值為75的位置區,如圖標注所示,此股在累計漲幅較大的背景下,出現了一波快速上漲走勢,PSY指標值超過了數值75,這是市場處于超買狀態的體現,也是下跌回調走勢即將出現的信號。此時我們應展開逢高減倉或清倉的操作,以最大限度地保住到手的利潤。

圖15-4為萬科A(000002) 2009年2月20日至9月2日期間走勢圖,如圖標注所示,此股在持續快速的過程中,其累計漲幅較大,在隨后的高位區,我們可以看到,PSY指標值超過了數值75,這是市場處于超買狀態的體現,也是下跌回調走勢即將出現的信號。此時我們應展開逢高減倉或清倉的操作,以最大限度地保住到手的利潤。

當PSY指標值低于數值25,且個股價格近期跌幅較大時,往往是市場短期內處于超賣狀態的表現,此時,我們可以逢低建倉以等待反彈上漲走勢的出現。

圖15-5為青島海爾(600690) 2008年4月16日至12月9日期間走勢圖,在PSY指標線窗口中,我們用虛線標注出PSY指標數值為25的位置區,如圖中的箭頭標注所示,此股在兩次階段性的快速下跌走勢之后,都出現了PsY指標值低于數值25的情況。這是市場短期內處于超賣狀態的體現,考慮到個股階段性下跌幅度較大,因而,此時我們可以適當地展開逢低買入,博取反彈行情的操作。

圖15-6為新疆城建(600545) 2009年9月30日至2010年2月25日期間走勢圖,如圖標注所示,此股在上升途中經一波回調走勢之后,出現了PSY指標值低于數值25的情況,這是個股短期內處于明顯超賣狀態的表現,也是個股回調走勢結束的信號,此時,我們可以進行逢低買入的短線操作。

有的時候,PSY指標線往往會提前于價格走勢而先出現異動,這時,我們可以結合價格的前期整體走勢和PSY指標線的變動方向,來預測價格的后期走勢。

圖15-7為江鈴汽車(000550) 2009年3月5日至8月4日期間走勢圖,如圖所示,此股在上升途中出現了較長時間的盤整走勢,如圖標注所示,在盤整走勢中,雖然價格走勢并未出現明顯的變化,但是PSY指標線卻出現了大幅攀升的形態。這說明投資者看漲情緒高漲,結合此股前期的上升趨勢運行狀態,我們有理由認為這種集體看漲的心理將是個股突破盤整區上行的信號,因而,在實盤操作中,可以在此時積極地買人布局,以等待個股隨后出現突破上行的走勢。

圖15-8為太行水泥(600553) 2008年5月13日至9月26日期間走勢圖,如圖所示,此股在下跌途中出現了一波反彈走勢,隨后于反彈上漲后的相對高位區出現了較長時間的盤整走勢,如圖標注所示,在盤整走勢中,我們可以看到,雖然價格走勢并未出現明顯的變化,但是PSY指標線卻出現了大幅下跌的形態。這說明投資者看空情緒突出,結合此股前期的下跌趨勢運行狀態,我們有理由認為這種集體看跌的心理將是個股突破盤整區破位下行的信號,因而,在實盤操作中,可以在此時積極的逢高賣出。

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