接近年末，大盤繼續震動調整。嘉實泰和基金司理歸凱此前就以為，年末和年頭有一些資金會完成收益，短期商場震動動搖在所難免，但看好商場中長時刻體現。

股票交易

首要，去杠桿力度減緩，流動性邊沿放松是本年支撐商場上漲最重要的邏輯，從國內外微觀布景來看，流動性寬松的趨勢仍會繼續，且海外繼續奉獻增量資金。其次，在國內打破剛兌和房地產大周期見頂后，股票財物在大類財物中的吸引力增強。第三，庫存周期底部方位，未來上市公司全體企業盈余增速估計進入震動修正通道。終究，方針層面在保持地產高壓調控的一起，在其他范疇添加穩增加信號開釋；從估值看，盡管估值分解明顯但全體不貴，經濟轉型期結構性時機將不斷涌現。

作為一位長時刻出資者，歸凱具有超12年從業經歷，以尋求長時刻成績杰出為方針，防止短期大起大落；在選股上也是立足于長時刻，即在“雪道”滿足長的范疇尋覓好生意和洽公司，終究收成時刻的玫瑰。“既然是看長，那就要對公司的商業模式、競賽優勢、工業趨勢這些更實質、更長時刻的要素仔細分析。實質上，出資者取得的長時刻收益應該是來自公司內涵價值的繼續提高，而非趨勢出資或追逐風格主題的輪動。

現在歸凱辦理嘉實泰和、嘉實新興工業和嘉實增加基金，其間嘉實泰和由嘉實“長子”基金泰和封轉開而來。依據2014年基金中報發表數據，15年關閉期間，基金泰和累計凈值上漲達926.78%，逾越同期上證綜指漲幅856.70個百分點。

Wind數據計算，自2014年4月4日轉為開放式基金以來，嘉實泰和（000595）到2019年11月27日，凈值階段上漲196.97%，逾越同期上證綜指154.91個百分點，逾越同類均勻106.24個百分點，年化報答21.23%，同類排名7/166，位居職業前5%；其間2019年來收益率達62.79%，位居職業前3%；疊加關閉期成績，嘉實泰和20年完成凈值增加2949.23%，報答近30倍。