股票市場是一個投機的金融市場。它投機買賣股票的手法與賭博市場是相同的,或者說沒有本質上的區(qū)別。

在股票在交易時,某支股票之所以被買進,是購買該股票的投資者或投資機構認為在買進股票后價格會向上升。而賣出股票的投資者或投資機構則認為在賣出這支股票后價格會向下降。前者在做“多頭”,后者在做“空頭”。在交易后的一段時間里,股票的價格上升了一定的幅度,此時做“多頭”的賣出股票賺了錢,做空頭的賠了錢。由于中國股票市場上沒有做空機制（注：做空機制是指客戶本身沒有現成的股票,操作時向證券公司借股票向市場上拋售,當股價下降時,在低位買回來,再還給證券公司,從而獲得利潤。當股價上升時,做空的人以原來的價格已經難于買回這些股票,因而造成了投機者的損失。做空機制的股市俗語——“買空賣空”）,多頭和空頭的輸贏不會立刻反映出來,而是他賣出股票后才反映出來。這種單邊操作,投機者出現風險的次數可減少一半。

期貨市場有做空機制,即在每一輪的交易中,“空頭”和“多頭”的輸贏可立刻反映出來。如買賣股指期貨,當一個“多頭”買進3個月后股指上漲的期貨,一定有一個“空頭”賣出3個月后股指下降的期貨。如果股指上升,“空頭”輸錢,“多頭”贏錢。輸贏在每一輪的交易中隨即反映出來。

股票市場的中長線和短線的區(qū)分,僅僅是入市資金在股市停留時間長短的區(qū)別。兩種買賣的思維、手法和投機性都是相同的,即都是低買高賣。

股票和期貨市場的買賣活動與賭博市場上賭客在輪盤上買大和買小是一樣的。當您買大時（相當于股票市場“做多”）,賭場莊家則買小（相當于股票市場“做空”）,賭場莊家總是與賭客作反向操作,這樣交易才能進行。當輪盤上出現大數時,賭客贏了錢,而賭場莊家輸了錢。由于賭場上存在不公平的輸贏概率,莊家贏的概率總是大于賭客贏的概率。因此,賭場是莊家與賭客在賭博市場上的博弈活動,在這個活動中,當玩的次數增多時,贏錢的總是莊家,賭客總是輸錢。

股票市場和期貨市場是“空頭”（賣出股票）和“多頭”（買進股票）進行博弈活動的場所。但“空頭”和“多頭”的輸贏概率是相等的,這種做空和做多游戲是在投資大眾之間進行的。股價是升還是跌完全取決于投資大眾自身的判斷來完成,如果買賣判斷正確,就獲得贏利；如果判斷失誤,就會輸線。“空頭”所輸的那一部分錢,一定是“多頭”贏的錢,這個輸贏概率相等。假如每一個人的資本是一樣的,100個人贏了錢就一定有100個人輸了錢。如少部份做多頭賺了大錢,一定有少部份做空頭的輸了大錢或者多數人輸了小錢而平衡被少數人贏走的大錢,輸贏人數比例發(fā)生很大變化,其結果是少數人贏錢,多數人賠錢。股票市場就是這樣一個公開、公平和公正的投機博弈場所。

如果您采用短線操作,在贏利概率為50%的情況下投資者仍要虧本。原因是：在每一次交易中無論是輸是贏,投資者都要交納印花稅和付給券商交易手續(xù)費。如在中國,除去這二項合計為1.5%的費用后,所有投資者的隨機贏利概率僅有49.25%,比賭場上的隨機贏利概率48.25%稍好一點。盡管如此,在這個概率上投資者還是輸家。所以,在股市上要確保投資者不輸必須具有53%以上的贏利概率,就是說誰能在短線操作中保證在53%以上的贏利概率,他將永遠是贏家。反過來,贏利概率為47%以下的投資者永遠是輸家。

上市公司發(fā)行的股票為投資者的博弈活動提供了一個可以投機買賣的金融品種。股票又可派生出期權、期指等衍生投機品種。一個上市公司發(fā)行股票,從市場上籌集了資金,支持了公司的發(fā)展,并把經營風險轉嫁到投機大眾身上。由于投機大眾有了這樣一個投機的金融品種,在人類特有的弱點驅使下,他們樂于在這個品種上博弈輸贏。這就是股票市場長久不衰的原因。