所謂連續競價,即是指對申報的每一筆買賣委托,由電腦交易系統按照以下兩種情況產生成交價：

1. 最高買進申報與最低賣出申報相同,則該價格即為成交價格；

2. 買入申報價格高于即時揭示的最低賣出申報價格時,以即時揭示的最低賣出申報價格為成交價； 賣出申報價格低于即時揭示的最高買人申報價格時,以即時揭示的最高買入申報價格為成交價

每個交易日上午9：15至9：25電腦撮合系統對接受的全部有效委托進行集合競價處理。1.將買單和賣單分別排隊,買單以價格從高到低排列,同價的,按進入系統的先后排列；賣單以價格從低到高排列,同價的,按進入系統的先后排列。2.系統根據競價規則自動確定集合競價的成交價,所有成交均以此價格成交；集合競價的成交價確定原則是,以此價格成交,能夠得到最大成交量。3.系統按順序將排在前面的買單與賣單配對成交,即按“價格優先,同等價格下時間優先”的順序依次成交,直到不能成交為止,未成交的委托排隊等待成交。9：30開盤之后,按連續競價撮合成交。所有超過限價（即漲跌停限制范圍）的買單和賣單均為無效委托。

集合競價結束、交易時間開始時（上午9：30-11：30；下午13：00-15：00）,即進入連續競價,直至收市。連續競價期間每一筆買賣委托進入電腦自動撮合系統后,當即判斷并進行不同的處理,能成交者予以成交,不能成交者等待機會成交,部分成交者則讓剩余部分繼續等待。按照我國目前的有關規定,在無撤單的情況下,委托當日有效。若遇到股票停牌,停牌期間的委托無效。

1、時間優先原則 申買價高于即時揭示最低賣價,以最低申賣價成交；申賣價低于最高申買價,以最高申買價成交。兩個委托如果不能全部成交,剩余的繼續留在單上,等待下次成交。

2、價格優先和時間優先兩個原則 打個比方現在掛在上面的最高買價是9.96 最低賣價是9.98,在這個時候同時出現了一個愿意出10元買的,和一個愿意出9.90元賣的兩個新下單者,根據價格優先原則就會優先讓他們撮合成交,成交價就是9.90加10元再除2,也就是平均價9.95了。