案例一：
3月22日,一位投資者見深發(fā)展出現(xiàn)沖高回落的走勢,于是在下午2：40分以20：10元的價格委托賣出深發(fā)展3萬股。當(dāng)時深發(fā)展的市價正好是20：10元,這位投資者的委托被受理后,他看到深發(fā)展仍以此價位成交了幾筆,他認(rèn)為自己的委托成功了,他當(dāng)時就查詢了一下,發(fā)現(xiàn)并未成交。隨后,股價下滑。
案例二：
一位投資者于2月15日買入上海機場認(rèn)沽權(quán)證共計1037000股,2月26日在其行權(quán)前日擬賣出。但申報一直不成功,委托營業(yè)部客戶經(jīng)理幫忙申報也未成功,最終造成了無法挽回的損失。
案例分析：
一般情況下,當(dāng)委托不成交時,投資者可以檢查一下是否出現(xiàn)以下情況：
委托是否有效,即申報單位是否符合規(guī)定,價位是否超出有效范圍(漲跌幅限制)。無效委托將被排斥在電腦主機外不予撮合；委托的股票或證券是否停牌；該只股票是否交易不活躍。個股如屬小盤股 ,每天交易量僅十幾萬股,甚至是幾萬股,在過去熊市行情中,還有一天只成交幾千股的情況,這時容易出現(xiàn)合理價位的委托不成交；由于市場行情異常火爆,出現(xiàn)壓單情況,導(dǎo)致在合理時間未能成交；當(dāng)日買盤或賣盤是否有較大的單子,導(dǎo)致未能及時成交；交易所或券商電腦系統(tǒng)是否發(fā)生故障。(767股票學(xué)習(xí)網(wǎng) http://www.acgnp.com收集整理)
下面我們具體介紹影響投資者委托成交的相關(guān)規(guī)定。
無效委托：
主板股票的委托價格超過當(dāng)天漲跌幅限制；無漲跌幅限制股票和中小企業(yè)板股票的委托超過交易所規(guī)定的有效競價范圍(有效競價范圍上周已介紹)。
非交易時間委托無效。但現(xiàn)在一般營業(yè)部在上午收盤和下午開盤之間的非交易時段仍接受委托,并將所接受的申報儲存在電腦主機中,到下午開盤時取出按規(guī)則排隊進行撮合。
在上海證券交易所上市的證券如未辦理指定交易,所進行的全部委托均無效。

　零股買入委托無效。
報價單位：
A股申報價格的最小變動單位是0.01元人民幣,如4.56元,但不能是4.562元。另外,滬深兩市的B股交易分別以美元和港元計價,滬市B股的申報價格最小變動單位是0.001美元,深市B股的申報價格最小變動單位是0.01港元。(767股票學(xué)習(xí)網(wǎng) http://www.acgnp.com收集整理)
漲跌幅限制：
為了避免股票的過分波動與投機,滬深交易所都實行漲跌停板限制。一般股票每天的最大漲跌幅為±10%,即一只股票當(dāng)天的最大漲幅不能超過該股票前一日收盤價的10%,最大跌幅也不能低于前一日收盤價的10%。計算方法為：最高漲跌幅=前一日收盤價乘以(1±漲跌幅比例),計算結(jié)果四舍五入。如果當(dāng)天的股價達到了最高漲幅限制被稱為"漲停板",達到最大跌幅限制則稱為"跌停板"。但有關(guān)ST股票的漲跌幅限制則不一樣,它們上下浮動的幅度為5%。新股、增發(fā)新股、恢復(fù)上市證券首個交易日無價格漲跌幅比例限制。但從第二天開始則和一般股票一樣要遵循±10%的漲跌幅限制。
有效申報數(shù)量：
股票交易原則上以一手的整數(shù)倍為數(shù)量單位(一手為100股)。如投資者買入深發(fā)展,可以申報100股、3500股等一手的整數(shù)倍,但不能申報130股或2420股等。特殊情況除外。特殊情況指的是在配股、轉(zhuǎn)增股本或股改支付對價時會發(fā)生不足一手的情況。比如您現(xiàn)有100股正股,公司以10：2.5的比例配股后,您的100股就變?yōu)?25股,不是一手的整數(shù)倍,多出的25股稱為"零股"。在交易規(guī)則中,不足一手的零股可以賣出。
至于權(quán)證,交易所規(guī)定,權(quán)證單筆申報數(shù)量不得超過100萬份,上述案例中的投資者單筆申報超過了交易所的規(guī)定,屬無效委托,所以交易所主機不接受。(767股票學(xué)習(xí)網(wǎng) http://www.acgnp.com收集整理)

交易規(guī)則：
價格優(yōu)先、時間優(yōu)先：股票連續(xù)競價時段,因為有許多投資者可能同時買賣同一只股票,所以交易所制定了"價格優(yōu)先、時間優(yōu)先"的原則。如某只股票現(xiàn)價5.66元,如果甲投資者此時輸入5.66元的買入價,而乙投資者同時輸入5.67元的買入價,則乙投資者的申報優(yōu)先于甲投資者的申報成交。如果大家申報的買入價格相同,則誰先輸入買單誰先成交。賣出股票亦如此。某只股票如果現(xiàn)價是5.66元,甲輸入5.66元的賣出價,而乙同時輸入5.65元的賣出價,則乙的申報優(yōu)先于甲的申報成交。如甲、乙輸入的賣出價相同,則誰先申報誰先成交。這種情況在某只股票股價突然飚升或突然急速下探時更加突出。
有效申報為何不成交？
有效申報不成交有兩種可能。一種是遵循價格優(yōu)先和時間優(yōu)先的原則,等排在前面的申報成交后,股價可能已經(jīng)發(fā)生了較大變化,排在后面的申報單已經(jīng)沒有合適成交的價位了。(767股票學(xué)習(xí)網(wǎng) http://www.acgnp.com收集整理)如甲10點整輸入5.66元的價格想買入某只股票,但與此同時有許多投資者都想買進該股,按價格優(yōu)先和時間優(yōu)先的原則排隊,排到甲時,此時該股股價可能已經(jīng)上漲到5.67元或更高,以甲的申報價就無法成交了。另一種情況是買賣數(shù)量不合適造成不成交。即輸入的價位合適,股價也在此價位上長時間沒變,但申報始終不成交。如某股民甲10點整輸入5.66元的價格想買入某只股票,與此同時也有許多人都想買進該股,對應(yīng)的情況是該股的賣出量較小,如有買單5萬手,而賣單只有4萬手,雖然價位合適,但只能滿足4萬手的成交,如果按價格優(yōu)先時間優(yōu)先的原則,甲的申報正好排在4萬手之后,自然就無法成交了。這種情況在漲跌停板時顯得尤其突出。在漲停板時,買盤量大,賣盤量很小,排在后面的買單就很難成交；在跌停板時,情況則相反,買盤量小,賣盤量極大,排在后面的賣單就極難成交。
很顯然,上述案例中想賣出深發(fā)展的那位投資者的委托不成交屬于第二種情況。當(dāng)時,這位投資者看到深發(fā)展的市價為20：10元,所以以此價申報賣出,但當(dāng)時相同價位的賣出申報數(shù)較買入申報數(shù)多,排在這位投資者前面的相同價格賣出申報先成交。當(dāng)這位投資者的賣出申報排到最前面時,已無合適價位的買入申報了,在這種情況下,這位投資者的委托自然無法成交。
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