威廉. 鷗內(nèi)爾在1958年開始股票生涯,是華爾街最頂尖的資深投資人士。他白手起家,三十歲時就買下紐約證券交易所席位,并于洛杉磯創(chuàng)辦執(zhí)專業(yè)投資機構之牛耳的奧尼爾公司,目前是全球六百位基金經(jīng)理人的投資顧問。在1983年創(chuàng)辦《投資者財經(jīng)日報》,該報成長迅速,是《華爾街日報》的主要競爭對手。同時他是一位樂觀主義者,也是一位美國式經(jīng)濟制度的熱誠追隨者和支持者,他說：“在美國每年都有好機會,你要隨時做好準備,抓住時機,你會欣喜地發(fā)現(xiàn)一顆小小的的橡果會長成巨大的橡樹林,只要勤奮和持之以恒,凡事都可有成,你本人希望成功的決心才是最重要的的因素?！?BR>
威廉.鷗內(nèi)爾1988年以其四十年來研究股市的心得和經(jīng)營共同基金的實證經(jīng)驗,著有《股海淘金》一書,他將他的選股藝術淬煉出CANSLIM的選股模式,這個選股模式可以成為你最簡單的分析手段。很多人認為投資股票和減重一樣困難,Can(可)Slim(瘦)意味著減肥的成功。

“C”=股票每季每股收益

檢閱過去的大黑馬的特征,就是盈余均有大幅度的增長,尤其是最近一季,因此,適合買進股票應該是：與去年同季相較的當季每純益(最近公告的一季)有高成長。但也要注意,若是去年同季獲利水平很低,例如每股收益僅1分,今年5分,就不能包括在內(nèi)。

當季收益高速增長,應當排除非經(jīng)常性的收益,比和有些公司靠出售一些資產(chǎn),取得了巨額的收益,這些收益以后將不會再出現(xiàn),因此,不會理會這些公司。最好的情況,就是每股收益能夠加速增長,這類公司是股市的明星。

當季收性益成長率至少應在20%-50%或更高；最好的純益成長率更可能高達100%至500%之間。而每股純正益成長率8%或10%是不夠的,你若想挑出黑馬股,這些是最基本的要求。

“A”=年度每股線性益成長率

一只好股票過去5年的每年每股純收益應較上年度每股純收益顯著成長。值得你買的好股票,應在過去的四到五年間,每股純收益年度復合成率達25%至50%,甚至100%以上。據(jù)統(tǒng)計,所有飆升股票在初動時的每股純收益年度復合成長率平均為24%,中間值則21%。

一只表現(xiàn)優(yōu)異的股票,需要在最近幾年有出色的盈余成長紀錄,更不能欠缺的是最近數(shù)季大幅成長的盈余成果,這兩者缺一不可。許多人把本益比高低作為選股的標準,但是,無法判斷到底應該買進或賣出股票,在多數(shù)情況下,一只股不會因本益比很低,就大幅漲升,相反,大飆升股的本益比往往是市場平均值的2倍,甚至更高,事實上,每股純收益成比率與股價上漲之間的關系,要較本益比股價漲跌之間的關系,遠遠來得密切。所以,投資者將分析重點放在,找出過去5年每股純益成長明確增長的潛力股。不要聽信任何藉口,一只好股票必須是年度純收益成長與最近幾季每股純收益成長同步向榮。

"N"=新東西、新管理層、股價新高

公司展現(xiàn)新氣象,是股價大漲的前兆。它可能是一項促成營業(yè)收入增加及盈余加速成長的重要新商品或服務；或是過去數(shù)年里,公司最高管理階層換上新血液。新官上任三把火,不管事何,新領導人至少會替公司帶來新的理念及注入新的活動?；蛘?發(fā)生一些和公司本身產(chǎn)業(yè)有關的事件,如：產(chǎn)品供不應求、售價激升或新科技引進,均可能使同一產(chǎn)業(yè)里所公司受益。

大多數(shù)人都不敢買創(chuàng)出新高的股票,反而逢低搶進越跌越多的股票。據(jù)研究,在以前數(shù)次股市的行情循環(huán)里,創(chuàng)新高的股票易于再創(chuàng)出高價。買進股票的最佳時機是在漲勢正逐漸止穩(wěn),進而向上邁向新高時,正是考慮的最佳時刻----最好在股票突破盤整期之時就先買進。但千萬不要等到股價已經(jīng)漲逾突破買價5%或10%后,才跚然進場。股價走勢若能在盤整區(qū)中轉(zhuǎn)強,向上接近或穿越整理上限,則更值得投資。

在研究過去1953年至1993年年間能夠大漲的股票之后,我們發(fā)現(xiàn),超過95%的飆股不是推出重要的新商品或服務、更換經(jīng)營層,就是在該產(chǎn)業(yè)里出現(xiàn)有利的環(huán)境變化。買入一只多數(shù)投資者起先都覺得有些貴的股票,然后等待股票漲到讓那些投資人都想買這只股票的時候,再賣出股票。

"S"=流通股本要小

通常股本較少的股票較具股價表現(xiàn)潛力,一般而言,股本小的股票流動性較差,股價波動情況會比較激烈,傾向于暴漲暴跌,但是,最具潛力的股票通常在這些中小型成長股上,過去40年,對于所有飆升股的研究顯示,95%公司的盈余成長及股價表現(xiàn),最高峰均出現(xiàn)在實收股份少于2500萬股,流通股本越少越好,易于被人操縱,顯然易于漲升。

"L"=領漲股

在大多數(shù)情況下,人們傾向于買自己一向喜歡、覺得安心、熟悉的那幾檔股票。但是,你的愛股通常未必是當時市場最活躍的領漲股,若只因你的習慣而投資這些股票,恐怕只好看他們慢牛拖步。

要成為股市的羸家的法則是：不買落后股,不買同情股,全心全力抓住領漲股。在你采用這項原則之前,要先確認股票是在一個橫向底部型態(tài),而且股價尚未向上突破后上升了5%或10%,這樣,可以避免追進一只漲得過高的股票。

領漲股的相對強弱度指數(shù)RSI一般不少于70,在1953年至1993年間,每年股價表現(xiàn)最好的500檔美國上市股票,在真正大漲之時的平均相對強弱度指數(shù)RSI為87。股市中強者恒強,弱者恒弱是永恒的規(guī)律,一旦大盤跌勢結(jié)束,最先反彈回升創(chuàng)新高的股票,幾乎肯定是領漲股。所以,不買則已,要買就買領漲股。

"I"=大機構的關照

股票需求必須擴大到相當程度,才能剌激股票供給需求。而最大的股票需求好來自大投資機構,一只股票之所以會漲,不全然是因為很多家投資機構搶著買進投資,但至少部分原因是因為投資機構投資這只股票,擁有幾家投資機構認同是最基本而合理的。

大投資機構的認同可以來自其同基金,企業(yè)退休基金、保險公司、大型投資顧問、銀行信托部門等,但是,一只股票若是贏得太多的投資機構的關照,將會出現(xiàn)大投資機構爭相搶進、買過頭的現(xiàn)象(搶莊),一旦公司或大盤出了情況,屆時競相賣出的壓力是十分可怕的。

知道有多少大投資機構買進某一只股票并不那么重要。最重要的是去了解操作水準較佳的大投資機構的持股內(nèi)容；而知道擁有多少家大投資機構認同的唯一用途,就是可藉此判斷最近一季的股市趨勢。綜括而論,適于投資者買進的股票,應是最近操作業(yè)績良好的數(shù)家大投資機構所認同的股票。

"M"=大市走向

你可以找出一群符合前6項選股模式的股票。但是一旦看錯大盤走勢,在你持有的股票中,約有七八成股票恐將隨勢沉落,慘賠出場。所以,你必須學習一套簡易而有效的方法,來判斷大盤是否處于多頭行情或是空頭行情。研判大盤走向最好的方法就是了解并跟蹤每日大盤指數(shù)的波動與走向。市場頭部形態(tài)出現(xiàn)一般有幾種形式：

一般是市場上漲到一個新高度,但成交量較低,說明在這個價格高度股票的需求量不大,這一上漲容易收挫,

成交量猛沖幾天,但每次收盤后發(fā)覺股票指數(shù)幾乎沒有或很少上漲,

原來發(fā)動牛市的領漲股票開始突破下跌,

ADL指標(每天上漲股票家數(shù)和下跌股票家數(shù)的差值)如股票指數(shù)平均線背馳,

銀行加息。

市場上能夠符合上述原則的股票僅在少數(shù),而這些股票之中也只有2%的股票成為飆升股,有的升幅超過一倍,足可以彌補由于選股不當造成的損失。投資者所要做到的是,買進所有的股票,訂下?lián)p失時你準備止損的價位,專注心力觀察股價是否已經(jīng)到達這些設定價位,一旦達到及時止損,一般而言,在購進成本以下7%至8%的價位絕對是止損的底線。

在中國股市,威廉. 鷗內(nèi)爾的CANSLIM選股模式也是放諸四海皆準的,但是中國股市發(fā)展的時間還較短,投資者對有關的分析數(shù)據(jù)要做一定的調(diào)整。假若你對這種方法有興趣的話,不妨一試,你亦會得到意想不到的收獲。