全流通下的選股思路之一     全流通是大勢所趨,真的就要實現也許要幾年的時間,這幾年一定是充滿著機會和陷阱的幾年,股民朋友門有沒有理清自己的 思路究竟如何選股呢？我想談談自己的一些看法和理解,歡迎大家拍磚：
  1、所謂低價藍籌的股票：低價藍籌的股票市贏率都很低,有的股價甚至低于凈資產,表面來看似乎很有投資價值,實際上呢？？大多數藍籌股都是周期性很強的行業,如鋼鐵、煤炭等行業,05年度國家政策已經很明朗化了,就是壓縮再壓縮,即使犧牲了GDP增長,也要調整經濟增長模式,這樣的大環境下這些行業的業績會不會在04年就見頂了呢？？現在不知道,似乎現有的所有的研究報告還都看好05年的業績,但是看看股價大家就都明白了已經有資金在撤離了。全流通的大環境下國有控股比例極高的公司肯定會通過2級市場減持的。只要保留51%就是絕對控股又通過減持回收了投資何樂而不為呢？？？大家現在應該明白了吧,即使再好的方案,基本面因素決定了目前股價市贏率低但是05年以后很難說,股票籌碼的供給上看,現在的流通盤至少平均要增加一倍（國有大型企業流通盤比例可以占總股本的15%-25%）里還認為現在的藍籌股有投資價值嗎？？？
  2、科技股板塊,現在的科技股板塊經過幾年的打壓,市贏率都大幅下降了當然一些偽科技股贏利也更少了,整體的估值水平也還偏高,就拿清華同方來說,全流通后總股本為8.4億,業績是0.13,目前除權價格為5.25,市贏率是40,業績的增長更是一年不如一年了,比較一下方正科技,9.5億流通盤,0.16價格是4.13,呵呵還不如買方正呢,更何況同方大股東還要賣股呢,方正總共才持10%幾年都沒賣現在的價格更不會了,如此比較你還會買同方嗎？當然你要愿意搏傻和自己的錢過不去,可沒人管你
3、次新股和小盤股,全流通啊,最大的風險是什么？？非流通股的大拋售啊,他們的成本低啊,有的甚至是0成本的,比如說同方之類的老股,補償多少對他們來說根本不是問題,只要能流通都是賺的,增加的籌碼要誰來撐,呵呵廣大活雷峰們,次新股上市時間短,相對來說非流通的股東成本還沒回收啊,有個最底線的問題,小盤股則更有兩大好處一是籌碼拋的少,尤其是總股本不到一億的,幾年來藍籌大盤的抄做使得他們的股價整體水平并不高,有的小盤股是民營企業,他們的財產和身家性命都在里面,你認為他們會在目前的市價水平下拋售,雞蛋賣個石頭價錢？
  綜合比較下來,我還是看好小盤股和次新股,當然這只是大的方向,任何板塊都有好的股票,在大盤爆跌的時候更能看出股票的內在價值大家耐心的找找,不要被表象迷惑,靜下心來分析分析,只要牢記住一點,全流通改變的不是股票的投資價值,改變的是股票籌碼的分布就可以找到很好的投資機會
全流通下的選股思路之二

全流通最主要的作用是讓大股東的責任和 利益統一起來,為什么了呢？股價的張跌就是他自己的 財富啊,股票跌了自己的財富就縮水了,他能不心疼？？？發展好了股價上揚個人財富也就升值了。
    現在幾個試點股的方案大家都看到了,由于是大股東制訂的,都是從自己的角度出發,沒有哪個想到的是2級市場的投資者（老實說,要讓所有的投資者都解套也不現實,非流通股東也不是慈善家啊）,也許大家看到的是方案不同股價反應不同,我所理解的是全流通的方案本身不能創造財富和價值,只能是一種數字的游戲,送股給你了表面看股價下跌了,市贏率降低了,但是在整個過程中并沒有一分錢的效益產出啊,改變的只是幾個報表數字而已,也許有人說市贏率降低了股票還不漲？？？？價值投資的標準不是簡單的市贏率,如果這么簡單所有大學的財經專業都可以不開了,是的,股票的市贏率下降了但是股票的供給也增加了啊,剛才也說了沒有創造一分錢的價值,那么原來的公司股價代表的資產量在全流通后沒有增加,全流通后股票流通量卻增加了,你認為股票還會是這個價嗎？？？除非全流通后股票跌的很低,大股東不愿意出售,所以啊,長遠的利好是給后人的,現在是個現實的利空啊,那么怎么選股呢？個人意見是選擇的股票要流通盤大于非流通盤,很簡單道理,大股東賣也沒有沖擊力更何況他還要控股呢,看看方正科技吧,只有10%左右的控股權北大會賣嗎？？？6年了,兩次配股大股東都積極參于,為什么怕丟掉控股啊,短時間看也許送股的方案不如持股比例高的好（其實持股比例高全流通試點的也一般）但長遠看非流通股東的拋壓要小的多。   我的想法和大多數的投資者看法也許不同,但是個人堅持認為全流通并不能創造價值,改變的只是制度形式,所以分析的基本出發點不是價格和補償形式,而是股票籌碼的供給量 全流通下的選股思路之三

前兩次都是從板塊和股票本身的特點來尋找全流通時代下的投資品種,今天我們從企業的核心競爭力來尋找全流通時代下的潛力股：
    什么是企業的核心競爭力呢？有很多人有著各自不同的看法,有人說技術,有人說管理、有人說是資源,我認為所有的都可以歸結為一句話————————企業所擁有的其他公司所沒有的也無法復制的贏利能力和模式,在這可以提提QC也就是全面質量管理,日本的豐田依靠它走向了世界,今天我們的國內也在推行這套管理經驗,可是呢,從我處的行業上看多是形式大于內容,精髓的東西一點沒有,所以豐田還是那個豐田,我們的國家產品質量水平還是存在差距。
    但是我們的股票市場上是不是有這樣出色的公司呢？？？？有,也有很多,比方說港口機場類的上市公司,由于區段優勢和龐大的人口基數形成的市場,造就了他們的特殊市場地位,如上港集箱,股價16,總股本18億,吞吐量為第三,前兩位是香港和新加坡,隨著洋山港的投產,必將穩居世界第一寶座,由于資產的優越壟斷地位目前看似乎拋壓很大,主要由于基金的獲利盤和預期全流通模式下優質資產補償力度小,但是隨著全流通的開始,人們最終會發現與其讓劣質股票玩數字的游戲還不如買入真正的優質資產更能保證資金的安全和收益的長久,要知道在國外一般類似壟斷性行業公司上市的比較少,發達的市場融資能給公司帶來發展所需的資金,大股東當然不愿意和別人分享企業的成長,正是由于我們國家的不全流通使得企業的融資成本很低,頗有不發白不發的架勢,才有了這么多的壟斷性極強的公司上市啊,現在全流通了,你認為全流通會影響公司的贏利嗎？？？
     還是回到以前的分析中說道的：全流通不創造任何價值,改變不了企業的贏利能力,只是改變了企業的股票籌碼的分布,短期的市場價格變化最終會回到企業自身的價值上來。