威廉指標(W&R)又稱為威廉超買超賣指數,它與隨機擺動指標(KDJ)相似,也是一種分析市場短期內超買超賣情況的擺動類指標。威廉指標是一個波動性很強的短線指標,它可以幫助投資者在震蕩行情中較為準確地進行高拋低吸操作。

威廉指標的設計原理

威廉指標的設計原理很簡單,它從研究價位波幅出發,通過一段時間內的高低價位與收盤價之間的關系,來研判多空力量的變化情況,其計算公式為：W&R=[（N日內的最高價一當日收盤價）÷(N日內的最高價-N日內的最低價)] xl00。一般來說,其計算周期往往包括分別獨立的兩個：一個為10個交易日,另一個為6個交易日。

所計算出來的W&R指標數值表明了當天的收盤價在過去的這一時間周期內所處的相對位置區,如果W&R指標的數值比較大,則當天的價格處在相對較低的位置,此時應注意個股的反彈上漲走勢的出現；如果W&R指標的數值較小,則當天的價格處在相對較高的位置,此時應注意個股的回調下跌走勢的出現。

運用威廉指標判斷短線買賣點

在實盤操作中,主要是通過威廉數值的大小來作為研判價格走勢的依據,通過計算公式可以知道,威廉指標的數值在0~100之間。一般來說,將數值50當作多空雙方的平衡線,當威廉指標值在50附近波動時,說明多空雙方交鋒較為緩和,市場的走勢較為穩定,此時,投資者可以依據價格的總體運行趨勢而展開操作。把W&R指標數值80以上視作超賣區,此時,市場短期內的空方力量處于釋放過度狀態,是短線買入的機會；把W&R指標數值20以下視作超買區,此時,市場短期內的多方力量處于釋放過度狀態,是短線賣出的機會。下面,結合實例來介紹如何利用威廉指標值來進行實盤操作。

圖16-1為中國石化(600028) 2009年4月9日至9月7日期間走勢圖,在威廉指標窗口中,用虛線標注出了數值20所在位置區,如圖所示,此股在一波快速上漲后,W&R指標線開始向下跌至20以下,這是市場短期內處于超買狀態的表現,因而,可以做好逢高賣股的準備。在實盤操作中,不必在W&R指標線剛剛向下跌至20下方時就急于賣出,因為一是這時個股的階段性上漲走勢往往并不明顯；二是W&R指標的波動性較大,如果在其剛剛跌至20下方時就賣出,很容易錯過短期內的上漲走勢。因而,在實盤操作中,可以等個股出現了一波明顯的上漲后,且W&R指標二次探底至20下方時,再賣出個股。

圖16-2為保稅科技(600794) 2008年12月23日至2009年8月19日期間走勢圖,在威廉指標窗口中,用虛線標注出了數值20所在位置區,如圖中箭頭標注所示,此股在一波快速上漲走勢中,可以看到,W&R指標線開始跌至數值20的下方,且出現的二次探底的形態,而這種二次探底正好出現在它一波快速上漲走勢后高位區。此時就是短期內賣出此股的好時機,因為,W&R指標線的這種運行形態說明此股目前正處于超買狀態,是其一波回調走勢即將展開的信號。

圖16-3為陜天然氣(002267) 2009年6月5日至11月24日期間走勢圖,在威廉指標窗口中,用虛線標注出了數值80所在位置區,如圖所示,此股在一波快速下跌回調走勢后．W&R指標線開始向上突破80上方,這是市場短期內處于超賣狀態的表現,因而,可以做好逢低買股的準備。在實盤操作中,不必在其剛剛向上突破80上方時就急于買人,因為一是這時個股的階段性上漲走勢往往并不明顯；二是W&R指標線的波動性較大,如果在其剛剛突破80上方就買人的話,很可能買在短期下跌走勢途中。因而,在實盤操作中,可以等個股出現一波明顯的下跌走勢后（價格處于階段性的相對低點）,且W&R指標線二次或三次探高至80上方時,再買入個股。

圖16-4為法拉電子(600563) 2009年12月21日至2010年4月28日期間走勢圖,如圖中箭頭標注所示,此股在盤整走勢中處于相對低位區時,W&R指標線也處于80上方,無論是價格走勢,還是威廉指標的運行形態,都預示一波反彈上漲走勢即將出現,此時即是短線買股的好時機。

威廉指標結合價格走勢操作

除了運用威廉指標的超買超賣數值進行短期買賣操作外,還可以利用威廉指標的運行形態,并結合價格的走勢進行短線買賣操作。一般來說,威廉指標值越小,則說明個股近期的下跌可能性越大；威廉指標值越大,則說明個股近期的上漲可能性越大。當然,要想準確的把握個股短期內的走勢,僅憑威廉指標值的大小是遠遠不夠的,還需分析個股價格的運行情況。

當個股經一波快速上漲走勢后,若W&R指標線由先前的持續運行于數值20下方,開始向上運行,且同期的價格走勢也呈現出高位區的滯漲形態,這都預示著市場空方力量在快速增強,是個股一波下跌回調走勢即將展開的信號,也是短線賣股的信號。

圖16-5為中材國際(600970) 2009年10月29日至2010年5月19日期間走勢圖,在威廉指標線窗口中,用虛線標注出了數值20所在位置區,如圖所示,此股在盤整震蕩趨勢中的一波快速上漲之后．W&R指標線數值由處于20下方開始向上快速攀升,且同期的個股運行也呈現出高位滯漲的形態。這是其一波下跌走勢即將展開的信號,透過該指標線先行于價格走勢這一情況,可以提前一步在高點賣出,保住短期的利潤。

圖16-6為金地集團(600383) 2009年3月16日至9月2日期間走勢圖,如圖所示,此股在持續上漲的過程中,可以看到W&R指標線持續運行數值20下方,這是市場處于超買狀態的表現。此時,應密切留意價格走勢的變化,因為個股隨時都有可能出現一波深幅的下跌回調走勢。如圖中箭頭標注所示,當此股處于持續上漲后的高位區時,此時的W&R指標線開始由持續運行于20下方,向上運行,且這時的價格走勢也呈現出高位滯漲形態,這時即是短期賣股的最佳時機。

當個股經一波快速下跌走勢后,若W&R指標持續的運行于數值80上方,開始向下運行,且同期的價格走勢也呈現出低位區的止跌形態,這預示著市場多方力量在快速增強,是個股一波反彈上漲走勢即將展開的信號,也是短線買股的信號。

圖16-7為民生銀行(600016) 2009年3月25日至11月17日期間走勢圖,在威廉指標窗口中,用虛線標注出了數值80所在位置區,如圖所示,可以看到,當此股正處于一波快速下跌回調走勢中時,W&R指標線持續的運行于80上方,隨后,W&R數值由處于80上方開始快速下降,且同期的個股運行也呈現出低位止跌的形態。這是其一波下跌走勢結束,另一波反彈上漲走勢即將展開的信號,透過W&R指標線先行于價格走勢這一情況,可以提前一步在低點買人。

圖16-8為海通證券(600837) 2009年5月7日至2010年1月5日期間走勢圖,如圖所示,此股在持續下跌的過程中,可以看到W&R指標線持續的運行于數值80上方,這是市場處于超賣狀態的表現。此時,應密切留意價格走勢的變化,因為,個股隨時都有可能出現一波大幅度的反彈上漲行情。如圖中標注所示,當此股處于持續下跌后的低位區時,此時的W&R指標線開始由持續運行于80上方,向下運行,且這時的價格走勢也呈現出低位止跌形態,這時即是短期買股的最佳時機。

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