“新百度”手中的牌。

3月23日，新浪正式宣布完成私有化。與此同時，距離新浪總部大廈僅211米的百度科技園內(nèi)，百度（09888.HK）舉行了香港二次上市的儀式。

百度公司創(chuàng)始人、董事長兼CEO李彥宏將歸港上市視為百度的再出發(fā)、再創(chuàng)業(yè)。同屬中國早期互聯(lián)網(wǎng)代表的新浪，則選擇從資本的鎂光燈下退場。有圈內(nèi)人士感慨：一個時代結(jié)束了，另一個時代開始了。

新的時代是什么？各人心中自有答案。但無可爭議的是，AI將成為時代畫卷中濃墨重彩的筆觸。這也無怪乎，百度的上市標(biāo)簽鎖定為“AI第一股”。

在AI標(biāo)簽加持下，資本對百度的態(tài)度熱情又審慎。上市之前，百度收獲百倍超額認(rèn)購，上市首日，百度以254港元高開、開盤短暫逆勢沖高至256.2港元，然而之后股價開始隨恒指大盤走低，盤中一度破發(fā)。

最終，百度首日平收于252港元的發(fā)行價，市值7129億港元。資本對于百度，想要觸碰又收回手，或許也是一種別樣的情緒。

不過對于首日股價，李彥宏的態(tài)度相對淡然。在上市致辭后，他向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者坦承，自己還沒關(guān)注實時股價，并稱自己更看重公司未來中長期的股價表現(xiàn)。

中長期股價無疑需要支點。如今，智能交通、智能駕駛、智能云等人工智能領(lǐng)域的黎明將至，百度踏著下一個時代的腳步，手握技術(shù)以港股“AI第一股”之姿再次走到資本的聚光燈前。它的光耀能延續(xù)多久？

三條增長曲線

上市前后，資本對百度的態(tài)度值得玩味。

3月12日百度正式招募9500萬股，首日超額認(rèn)購超15倍，至3月15日孖展金額突破400億港元，超額認(rèn)購近31倍。直到上市前日，百度香港公開發(fā)售部分獲112倍超額認(rèn)購。與之相比，緊隨百度腳步、預(yù)計下周返港的嗶哩嗶哩，超額認(rèn)購為58倍。

不過上市當(dāng)日，在恒指持續(xù)走低后，百度盤中一度破發(fā)，最終平收于252港元，市值7129億港元。今日恒指下跌1.34%收于28497.38點，恒生科技指數(shù)跌2.51%。

“百度首日不破發(fā)，我會堅持持有。”圍繞百度的股價表現(xiàn)，有關(guān)注百度的投資人向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示，“受當(dāng)前大盤影響，百度上市后有波動是正常的，我看好后續(xù)的股價空間。”

也有投資人向記者稱，由于今年IPO項目較多，因而并沒有參與百度港股打新及交易，但該人士坦言自己已投了百度美股，“打新準(zhǔn)備看其他企業(yè)”。

盡管投資者態(tài)度不一，不過從百度公司本身而言，則頭頂AI光環(huán)。

百度當(dāng)前擁有三條增長曲線，其中移動生態(tài)為第一條曲線，也是穩(wěn)健的基本盤。通過在搜索廣告基礎(chǔ)上完善信息流生態(tài)搭建，以百家號、智能小程序、托管頁為三大AI支柱，并搭建快看視頻、收購YY直播以響應(yīng)視頻化趨勢，百度2020年實現(xiàn)營收1070.7億元，Q4收入302.6億元，同比增長5%。

盡管百度在中國公有云市場份額中僅位居第六，但第二增長曲線智能云則以提供基于AI能力及知識圖譜的AI解決方案脫穎而出，2020年Q4同比增長67%，年化收入約130億元。

此外，以智能駕駛與其他增長計劃構(gòu)筑的第三增長曲線，以未來賽道的想象空間在近期收獲多家投行券商的青睞。百度2020年財報發(fā)布后，有21家券商為其Apollo予以估值，中金對該業(yè)務(wù)的估值最高達(dá)到539億美元。機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，AI業(yè)務(wù)商業(yè)化落地進(jìn)程將進(jìn)一步提速，有望成為百度新的增長引擎。

天風(fēng)證券近日預(yù)測稱，百度公司2021年至2023年分別實現(xiàn)收入1208億元、1352億元和1511億元。“結(jié)合2021年盈利預(yù)測，給予公司1275億元市值空間，對應(yīng)港股市值9901港元。”

AI的星辰大海

“愛這時代，星辰大海”，是百度今日二次上市儀式的主題詞，。

李彥宏回憶稱，在最初十年的時代腳步下，百度專注于搜索引擎技術(shù)開發(fā)，從而得以服務(wù)10億互聯(lián)網(wǎng)用戶，并演化出語音、圖像、知識圖譜、自然語言處理等人工智能技術(shù)。

近十年內(nèi)，百度則在深度學(xué)習(xí)、對話式人工智能操作系統(tǒng)、自動駕駛、AI芯片等前沿領(lǐng)域投資，讓自己成為一個擁有互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)的領(lǐng)先AI公司。

“這并不是因為我們比別人更聰明，而是因為我們更專注，我們更喜歡不斷地去思考，什么是屬于我們的機(jī)會，什么不是。”李彥宏總結(jié)道，時代所能提供的是星辰與大海，在這個時代內(nèi)的企業(yè)所要做的，則是依靠自身的嗅覺與敏銳，投身于浩瀚與未知之中。

因此，李彥宏強(qiáng)調(diào)，百度無論困難與否都愿意為長期投資、為未來投資。“有1塊錢的時候，我們會投進(jìn)技術(shù)里；有1個億，我們會投進(jìn)技術(shù)里；有100個億，我們還是會投進(jìn)技術(shù)里。”

數(shù)據(jù)顯示， 2018年、2019年及2020年百度的研發(fā)費用分別為人民幣158億元、人民幣183億元及人民幣195億元（30億美元），分別占百度總收入的15%、17%及18%。

在他看來，只有對技術(shù)的長期投入，百度才能抓住云服務(wù)、智能交通、智能駕駛和其他人工智能領(lǐng)域的市場機(jī)遇，而后者將成為長期支撐百度未來的超級大蛋糕。

根據(jù)IDC預(yù)測，2020年至2024年中國人工智能整體市場規(guī)模將保持30.4%的年復(fù)合增長率，預(yù)計到2024年將達(dá)到172.2億美元的市場規(guī)模。中國在全球人工智能市場的占比將從2020年的12.5%上升到2024年的15.6%，成為全球市場增長的重要驅(qū)動力。

在高速增長的市場內(nèi)，百度目前在AI領(lǐng)域占據(jù)了自己的一席之地，擁有國內(nèi)首個自主可控的開源深度學(xué)習(xí)平臺飛槳，智能駕駛業(yè)務(wù)方面是目前國內(nèi)累計測試歷程、自動駕駛牌照最多的企業(yè)，直接下場造車亦體現(xiàn)百度對該業(yè)務(wù)的信心。此外，百度智能音箱出貨量全球排名前列。

（作者：楊清清 編輯：林虹）