這或許是2021年A股最“短命”的一份定增計劃。

1月17日晚間，900億鋰電龍頭天齊鋰業(yè)(002466)突然發(fā)布公告稱，鑒于控股股東前期實施了減持計劃，為避免任何由于繼續(xù)推進本次非公開發(fā)行股票可能導致構成實質上的短線交易的風險，決定終止本次非公開發(fā)行A股股票事項。

同時，天齊鋰業(yè)在公告中表示，后續(xù)將依據再融資相關政策，積極評估并適時繼續(xù)開展再融資事宜，本次終止非公開發(fā)行股票未損害公司及全體股東，特別是中小股東的利益。

天齊鋰業(yè)的這份定增計劃，可謂是一波三折，刷屏資本圈。就在2天前(1月15日)，天齊鋰業(yè)披露了定增預案，其原本計劃定增募資不超過159.26億元，發(fā)行價格擬定為35.94元/股，控股股東天齊集團或其全資子公司擬全額認購。

定增預案披露后，瞬間引發(fā)市場激烈討論。1月16日晚間，深交所向天齊鋰業(yè)下發(fā)關注函，要求其說明控股股東減持后又參與定增的行為，是否實質上構成短線交易，是否會損害中小股東利益。

就終止定增計劃，券商中國記者聯系了天齊鋰業(yè)董秘，截至發(fā)稿時，尚未獲得回復。

有意思的是，天齊鋰業(yè)的股東們這個周末經歷了大起大落、大喜大悲。定增公告發(fā)布后，天齊鋰業(yè)股吧里一片歡呼，有投資者直言：“至少5個漲停板。”而在宣布終止定增后，有投資者表示，“漲停沒了，說不好還要挨幾個跌停！”更有網友表示，將連夜掛跌停。

新能源大牛股突然終止159億定增項目

1月17日晚間，站在輿論鎂光燈中心的天齊鋰業(yè)突然發(fā)布公告稱，公司于2021年1月17日召開第五屆董事會第十四次會議，審議通過了《關于終止公司非公開發(fā)行股票事項的議案》。

其在公告表示，鑒于控股股東前期為支持公司發(fā)展而實施了股份減持計劃，為避免任何由于繼續(xù)推進本次定增事項可能導致構成實質上的短線交易的風險，從全面、切實保護中小投資者利益角度出發(fā)，公司經審慎分析并與中介機構反復溝通，決定終止本次非公開發(fā)行A股股票事項。

同時，天齊鋰業(yè)強調，目前公司各項業(yè)務經營正常，本次終止定增事項不會對公司的經營情況與持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展造成影響，也不會影響公司的既定戰(zhàn)略和公司全資子公司Tianqi Lithium Energy Australia Pty Ltd層面引入戰(zhàn)略投資者事項。

針對資產負債率較高的情況，天齊鋰業(yè)表示，后續(xù)將依據再融資相關政策，積極評估并適時繼續(xù)開展再融資事宜。

最后，天齊鋰業(yè)在公告中強調，本次終止非公開發(fā)行股票未損害公司及全體股東，特別是中小股東的利益。

刷屏A股的159億定增計劃

來回顧一下天齊鋰業(yè)159億的定增計劃。

1月15日晚間，天齊鋰業(yè)發(fā)布定增預案，擬定增募資不超過159.26億元，將全部用于公司償還銀行貸款和補充流動資金，以優(yōu)化公司的資產負債結構，提高資產質量，降低財務風險，改善財務狀況。

據定增公告顯示，本次定增的認購對象是天齊鋰業(yè)的控股股東天齊集團或其全資子公司，將通過自有資金和自籌資金以現金方式認購此次定增的股票。

本次定增定價為35.94元/股，公告稱，不低于定價基準日前二十個交易日公司股票交易均價(即44.92元/股)的80%(即35.94元/股)。值得一提的是，截止1月15日收盤，天齊鋰業(yè)的股價為59.76元/股，意味著定增價格的打折幅度接近40%。

而在定增預案發(fā)布前夕，天齊集團曾披露了一份減持計劃。自2021年1月29日起的6個月內，天齊集團擬減持5108萬股。天齊集團的減持原因，是向天齊鋰業(yè)提供財務資助及其他資金需求。

另外，2020年7月3日-12月28日期間，天齊集團已累計減持了天齊鋰業(yè)8861萬股股份，占公司總股本的5.9989%。

因此，一個非常關鍵的問題就出現了，減持是賣出股票，而天齊集團擬成為定增認購對象，相當于買入股票，有低買高賣短線交易的嫌疑。

這份定增預案披露后，便成為了市場議論的焦點。

據公告顯示，截止1月15日，天齊集團持有天齊鋰業(yè)股票4.44億股，持股占比為30.05%；若定增完成后，天齊集團將持有天齊鋰業(yè)股票8.87億股，持股占比將升至46.19%。

深交所火速關注函：是否構成短線交易？

天齊鋰業(yè)的這份定增預案更是引起了深交所的關注。

1月16日晚間，深交所火速向天齊鋰業(yè)下發(fā)關注函，要求天齊鋰業(yè)結合天齊集團減持情況(包括但不限于歷次減持價格、數量、金額、股份占比)，并對比此次定增價格，具體說明控股股東減持后又認購公司非公開發(fā)行股份的行為，是否實質上構成短線交易，是否會損害上市公司中小股東的利益。

另外，定增預案的另一個疑點是，在定增計劃披露當天，天齊鋰業(yè)股價異常強勢，臨近尾盤強勢封板，全天成交金額高達85.58億元。

且在天齊鋰業(yè)披露定增預案的前60個交易日內，其股票價格漲幅高達201.82%，堪稱是超級大牛股。

對此，深交所在關注函中明確要求天齊鋰業(yè)說明，此次定增方案的具體籌劃過程、參與人員，公司采取的內幕信息保密措施，是否存在內幕信息提前被知悉的情形；控股股東是否存在違反《證券法》第五十三條的情形。

這份159億定增預案的另一個疑點是，天齊集團能不能拿出那么錢參與認購？

據報道，2020年以來，天齊鋰業(yè)因并購SQM而陷入債務危機，資金鏈較為緊張。對此，深交所要求天齊鋰業(yè)詳細說明：

1、認購對象自有資金和自籌資金的來源、籌措資金的具體途徑；

2、是否作出認購下限承諾以保證此次非公開發(fā)行的實施，如未有相關承諾，且天齊集團及其全資子公司因無法籌措足額資金造成違約，將采取何種措施以保障上市公司的利益不受損害；

3、此次非公開發(fā)行募集資金總額是否合理可行，是否存在忽悠式定增的情形。

截止發(fā)稿，天齊鋰業(yè)尚未回復深交所的關注函。

終止定增后，天齊鋰業(yè)如何償還122億債務？

據天齊鋰業(yè)的官網顯示，天齊鋰業(yè)是中國和全球領先、以鋰為核心的新能源材料企業(yè)，業(yè)務涵蓋了鋰產業(yè)鏈的關鍵階段，助力電動汽車和儲能產業(yè)實現鋰離子電池技術的長期可持續(xù)發(fā)展。

然而，2020年以來，天齊鋰業(yè)因并購SQM一度陷入資金鏈危機。

這顆債務危機的地雷，埋于2018年。當年，天齊鋰業(yè)以40.66億美元收購了SQM(智利礦業(yè)化工公司)的23.77%股份，成為其第二大股東，按當時的匯率計算，這筆并購金額高達259億元人民幣。

據資料顯示，SQM從事智利阿塔卡瑪鹽湖的資源開發(fā)和利用。阿塔卡瑪鹽湖含鋰濃度高、儲量大、開采條件成熟且經營成本低，是全球范圍內稟賦優(yōu)越的鹽湖資源和全球鋰產品的重要產區(qū)。

而當時天齊鋰業(yè)的凈資產規(guī)模僅百億出頭，賬面上的貨幣資金更是不到40億元，并購SQM堪稱是一次蛇吞象式的冒險之舉。

天齊鋰業(yè)收購資金來源中有35億美元屬于跨境并購境內、境外銀團貸款，財務杠桿非常之大。

不料收購之后，全球鋰價突然持續(xù)下跌，天齊鋰業(yè)收購的SQM企業(yè)于2019年的凈利潤為15.6億元，相比2018年大幅下滑46.5%，遠低于收購時定下的業(yè)績承諾，天齊鋰業(yè)對SQM計提減值準備高達53億元，受此影響，天齊鋰業(yè)2019年歸母凈利潤虧損59.8億元。

2020年11月底，當時貸款的18.84億美元(約合人民幣122億元)債務到期，天齊鋰業(yè)賬面上的貨幣資金不到13億元(2020年三季度末)。

就在關鍵時刻，天齊鋰業(yè)等來了白衣騎士。

2020年12月初，天齊鋰業(yè)公告，旗下全資子公司TLEA擬增資擴股引入戰(zhàn)略投資者澳大利亞上市公司IGO，后者子公司將出資14億美元認繳TLEA新增注冊資本3.04億美元。

得益于戰(zhàn)略投資者的增資，天齊鋰業(yè)與銀團簽署《修改及重述的貸款協(xié)議》，將18.84億美元債務的償還期限展期至2021年11月26日，暫緩了燃眉之急。

天齊鋰業(yè)原本計劃通過此次定增募資159億元，徹底緩解資金鏈危機，卻突然宣布終止，或將給天齊鋰業(yè)的還債計劃帶來不確定性。