財聯社1月4日訊，上周四滬指創年內新高，創業板指漲超2%繼續新高。兩市個股漲多跌少，但午后在鄭州煤電炸板的影響下，高位股集體跳水，只剩下泉陽泉和青海春天。板塊上，證券板塊大爆發，午后繼續加強。白酒、軍工等板塊延續強勢，半導體、后疫情等板塊盤中走強。

美股方面，上周四，截至收盤，標普500指數漲0.64%，報3756.07點；納斯達克指數漲0.14%，報12888.28點；道瓊斯指數漲0.65%，報30606.48點。美國科技龍頭漲跌互現，其中蘋果跌0.77%、特斯拉漲1.57%。

今日券商晨會上，華安證券表示，市場已進入積極可為期，重點關注三類機會，即上游大宗商品相關行業、大金融板塊和軍工板塊。

開源證券則認為，需注意抱團行情后的市場風險，建議調整結構以退為進。

對于2020年12月的經濟數據，天風固收團隊預計12月工業增加值同比6.8%，PPI同比-0.8%，新增社融22000億，M2增速小幅下降至10.6%。

華安證券：市場已進入積極可為期 重點關注三類機會

經濟即將迎來本輪復蘇高點，貨幣回歸正常化而非顯著收緊態度明確，短期擾動結束、風險偏好具備持續提升基礎的綜合環境下，市場已進入積極可為期。

重點繼續關注三類機會：一是周期具有高景氣度的上游大宗商品，如有色行業，重點關注為供需結構改善的小金屬板塊；二是持倉底部、估值位于絕對底部，且復蘇帶來盈利改善預期的大金融板塊的銀行和非銀；三是裝備現代化帶來結構優化和業績確定性，并帶有科技屬性的軍工板塊。

開源證券：注意抱團行情后的市場風險 建議調整結構以退為進

市場趨勢投資者的增多正在加強市場不穩定性，我們提示抱團行情后的市場風險，周期+金融板塊擁有相對風險與收益比，但也需要面對市場不確定性的上升。投資者主要任務仍是調整結構，以退為進，為未來周期股更好的行情做好準備。

市場在躁動后需要回歸長期收益來源，尋找高ROE并兼顧低PB，而此類資產的挖掘在如下三條主線中：(1)全球再通脹與海外復蘇共振具有方向確定性，可以布局：銅、鋁、煉化、化纖、焦煤；(2)出口與制造業復蘇：鈦白粉，照明、機械設備和家居；(3)隨經濟修復，資產端質量改善的銀行以及在經濟復蘇中資產負債端均改善的保險，同樣的，房地產的長期價值正在出現。

天風固收：預計2020年12月工業增加值同比6.8% PPI同比-0.8%

實體經濟數據：

天風固收團隊預計2020年四季度GDP增速同比6.2%，12月工業增加值同比6.8%，12月固定資產投資累計同比3.2%，社會消費品零售總額同比5.8%，CPI同比0.4%、PPI同比-0.8%。

進出口數據：

以美元計價，天風固收團隊預計2020年12月出口增速為略高于11月的22%，進口同比小幅下行至4%左右。

貨幣信貸數據：

天風固收團隊預計2020年12月新增貸款約為12000億，新增社融22000億，M2增速小幅下降至10.6%。

社融與M2拐點分別見于2020年10月與11月，對于年初債市而言，2021年1月社融和M2增速是關鍵。因為專項債提前批發行節奏變化已成事實，對應一季度社融有明顯的下行，邏輯上有助于改善流動性和維護市場做多情緒，宏觀穩杠桿下流動性關鍵還是取決于央行。

進入今年1月，從策略上要注意央行行為變化，雖然疫情有諸多波折，但是走出疫情所帶來的宏觀變化還在延續，不急轉彎不代表不轉彎，流動性環境總體預計還是緊平衡為主。精準導向不松不緊就意味著整體利率空間不大，上有頂下有底的格局預計還會延續。票息舒適與否是市場把握機會的關鍵。