決策主力記者：李可愚 決策主力編輯：陳星
7月31日，國家統計局發布7月份中國采購經理指數 PMI 。7月份，中國制造業PMI為51.1%，比上月上升0.2個百分點，連續5個月位于臨界點以上；7月份，非制造業商務活動指數為54.2%，比上月回落0.2個百分點，繼續保持在臨界點以上。
《767股票知識網》記者注意到，此前，市場普遍預測本月制造業PMI將有可能在6月份50.9%的基礎上小幅下探。但最終發布的數據顯示，7月制造業PMI非但沒有下探，反而出現小幅上漲，51.1%的數值也創下年內第二高。
國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河解讀稱，隨著統籌防疫和發展政策顯效發力，我國經濟景氣持續恢復，企業運營狀況不斷改善。7月份，中國采購經理指數繼續保持平穩運行。
生產運行循環趨向加快
為何7月份PMI數據能超出市場預期？對此，趙慶河結合數據分析稱，本月數據呈現出五方面特點。
一是生產普遍回升。生產指數為54.0%，略高于上月0.1個百分點。從行業情況看，除化學纖維及橡膠塑料制品以外，其他20個行業的生產指數均高于臨界點。
二是需求逐步回暖。新訂單指數為51.7%，高于上月0.3個百分點，連續3個月回升。從行業情況看，造紙印刷、電氣機械器材、計算機通信電子設備等制造業新訂單指數在臨界點以上連續上升，行業復蘇動能繼續增強。
三是進出口狀況繼續改善。隨著全球主要經濟體逐漸放松隔離封鎖措施恢復經濟活動，以及我國出臺的一系列穩外貿政策措施落地生效，制造業進出口有所回暖，本月新出口訂單指數和進口指數分別為48.4%和49.1%，高于上月5.8和2.1個百分點。
四是主要原材料購進價格指數升至近期高點。主要原材料購進價格指數和出廠價格指數分別為58.1%和52.2%，與上月相比一升一降。
五是企業預期進一步好轉。生產經營活動預期指數為57.8%，高于上月0.3個百分點，企業對近期行業恢復態勢保持樂觀。
國務院發展研究中心宏觀經濟研究部研究員張立群分析稱，7月份制造業PMI指數繼續小幅提高，表明中國經濟保持回升態勢。從分類指數看，生產端和供給端指標均保持回升態勢，表明制造業的恢復、回升是全面的，生產運行循環是暢通和趨向加快的。
中型企業是主要貢獻力量
7月PMI表現超出市場預期、連續5個月運行在景氣區間，都說明了當前我國經濟已出現趨勢性復蘇變化。
光大證券(601788)分析稱，7月份中國制造業PMI為51.1%，比6月上升0.2個百分點，連續5個月位于臨界點以上并連續兩個月上升，再次驗證經濟復蘇進入快速通道。展望后續，盡管仍存在一些不確定因素，但經濟快速復蘇是主基調，需要關注的是經濟能夠攀升到的高度和一些中長期問題的破解。
PMI表現超預期，其他指標是否會延續這種態勢？對此，興業證券(601377)首席經濟學家魯政委分析稱，在增長方面，制造業投資回升有望帶動7月固定資產投資同比降幅進一步收窄，汽車消費對社零的拖累在7月也有望減輕。物價方面，洪澇使豬肉和蔬菜價格出現超季節性上漲，但受基數影響，CPI同比可能會小幅回落。在油價帶動下7月PPI同比降幅有望繼續收窄。
財信國際經濟研究院指出，7月份大型、中型、小型企業PMI分別錄得52.0%、51.2%、48.6%，分別較上月變動-0.1、1.0、-0.3個百分點。其中，大型企業PMI雖然略有回落，但波動幅度相對較小，大型企業生產經營狀況趨于穩定；在前期制造業幫扶政策的支持下，中型企業PMI連續兩個月提高，是7月制造業PMI回升的主要貢獻力量；但小型企業PMI連續兩個月低于臨界值，小型企業生產經營面臨的困難較大，預計是下半年政策的幫扶重點。從分項指標看，7月小型企業新訂單指數為46.8%，較上月下降1.0個百分點，小型企業訂單不足問題較為嚴重。
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