繼絕味、煌上煌后，a股或再迎鹵味企業。
近日，上海證監局官網披露，上海紫燕食品股份有限公司（以下簡稱“紫燕食品”）于7月14日同廣發證券簽署上市輔導協議，并向上海證監局報送輔導備案材料，擬A股掛牌上市。
據統計，2019年中國鹵制品行業市場零售規模達1100億元，同比增長20%。預計2020年，中國鹵制品零售額將達到1235億元。
然而，近千億的賽道，絕味、周黑鴨、煌上煌這三家頭部企業加起來的市場占有量不到20%，剩下80%多為無品牌的中小商家。誘人的市場空間，也不乏各方競爭。此次，紫燕食品沖擊資本市場能否掀起波瀾？
上市或為“沖刺萬店目標”
公開資料顯示，紫燕食品成立于2000年，是國內知名的佐餐鹵制熟食企業之一，主營業務為佐餐鹵制熟食的研發、生產和銷售，涵蓋佐餐熟食、休閑鹵味等。
發展前期，紫燕食品以直營為主，2014年在上海開放加盟模式，2016年擴大加盟區域。目前，紫燕食品已覆蓋上海、北京、廣州、深圳、成都、重慶、南京、武漢等100余座城市，門店數量超過4000家。
事實上，在簽署上市輔導協議之前，紫燕食品曾引入兩輪融資。2019年6月，紫燕食品完成B輪融資，此輪融資的主要目的是進一步優化法人治理結構。B輪融資中，智連資本為領頭方，投資機構還包括康煦資本、龍柏資本、弘章資本。
輔導材料顯示，在股東結構方面，鐘懷軍、鄧惠玲夫婦，其子女鐘勤川、鐘勤沁以及鐘勤沁的丈夫戈吳超五人直接及間接合計控制紫燕食品88.58%的表決權，從而共同控制公司。
去年10月，紫燕食品副董事長桂久強曾公開表示，“星巴克目標是今后在國內每年開一千家，我們的目標也是一樣，到2025年的時候，我們大約開到1萬家左右，1萬家不是很難實現的目標，因為絕味已經實現了。我們按照一年一千家目標看看，將來能不能實現。”
沖刺萬店目標宣布后不久，去年年底，紫燕食品與溫氏集團簽下8億元合同訂單，開啟了和現代大型畜牧企業集團的深度戰略合作。此外，紫燕還打通了天貓、京東、美團、餓了么、抖音等多個線上平臺渠道，并進軍出行流量密集的高鐵站、機場等，以及積極入駐商超廣場。
引入融資、加強供應鏈、布局渠道，動作頻頻的紫燕食品為上市做足了準備。而此次上市，是否為了沖擊萬店目標，快速進行跑馬圈地呢？藍鯨對標絕味，紫燕食品相差多遠？
在已上市的企業中，周黑鴨、絕味食品和煌上煌雖被稱為“鹵味三巨頭”，但實際上，三者所擁有的市場占有率并不算高。
根據咨詢公司沙利文公開的數據顯示，在休閑鹵制品行業中，前五名的市占率只達到了20%。其中，絕味食品占比8.9%，周黑鴨占比5.5%，而煌上煌則占比2.6%。三巨頭之后，紫燕百味雞的市占率為3%、久久丫為1%，剩下的大部分市場份額則單體私營小店、規模較小的地方連鎖品牌所搶占。
“目前，鹵制品市場集中度不高，比較分散，且尚未真正形成激烈的競爭關系，這也意味著，行業還有較大品牌化空間，后來者也有機會迎頭趕上。”有業內人士認為，紫燕食品的上市將打破原有“鹵味三巨頭”格局，但要趕超絕味食品還距離甚遠。
財報數據顯示，截止2019年年末，絕味食品共擁有10954家門店；煌上煌共計設有3706家門店；周黑鴨受限于直營模式，為1301年門店。從已有門店數量上比較，4000余家門店的紫燕食品與煌上煌相當，并明顯超過港股上市的周黑鴨，但遠不如絕味食品。
從營收及盈利能力方面，2019年絕味鴨脖的營收和凈利潤分別為51.72億元和8.01億元，位列三家之最；而周黑鴨和煌上煌的營收則分別為31.86億元和21.17億元，凈利潤分別為4.09億元和2.20億元。就目前來看，無論是門店數量還是營收能力，紫燕食品距離絕味食品還有一定的差距。而“五年萬店”的目標，紫燕食品至少每年要開1391家門店才能實現。除了加盟制度外，門店的擴張不僅需要資金支撐，更需要匹配產能。
據了解，紫燕食品采用的是中央工廠模式，即“集中生產+全國配送”。但目前紫燕食品僅有7個區域中心工廠，還有2座工廠正在計劃投產中。對比絕味投產及在建的20余家工廠，紫燕食品的供應鏈建設較為薄弱。
同時，實際上，在走加盟商業模式過程中，紫燕食品遇到的問題也不少。2018年，紫燕百味雞一個塑料盒3.2元的新聞刷屏，有消費者發現，到店購買菜品時，店員會將包裝和菜品一起稱重算錢，無論是50元一斤的雙椒豬蹄還是70元一斤的夫妻肺片，都不配有一個去掉包裝盒的“裸重”。此外，紫燕百味雞食品問題也不少，所售賣的菜品不止一次出現變質問題。
一位連鎖食品品牌負責人認為，類比服飾領域，絕味相當于鹵味界的“耐克、阿迪”，無論是門店數量還是營收方面，都是行業頂尖水平，后來者若找不到渠道創新機遇，難以實現彎道超車。

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