7月22日起，滬指將會正式迎來指數(shù)編制方案的修訂，雖然歷史上也曾經(jīng)有過編制修訂的情況，且與新股計入時間調(diào)整有關(guān)，但這一次指數(shù)編制修訂的動作明顯大于過去。站在當(dāng)前的市場環(huán)境分析，此次滬指實(shí)施指數(shù)編制方案的修訂，還是具有重要性的影響意義。
其中，以新股計入時間為例，按照之前的規(guī)定要求，新股于上市第11個交易日開始計入指數(shù)，但在未來的新規(guī)中，將采取區(qū)別化對待。例如，上市以來日均總市值排名在滬市前10名的證券，在上市滿三個月的時間后計入指數(shù)。至于其余證券將會在上市滿一年之后計入指數(shù)。
很顯然，這一規(guī)則的調(diào)整，將會從一定程度上減少了新股及次新股下跌對市場指數(shù)的沖擊影響。縱觀這些年來的新股表現(xiàn)，基本上在上市后第11個交易日前后出現(xiàn)高點(diǎn)，有的甚至是上市以來的最高點(diǎn)，在隨后估值回歸的過程中，對市場指數(shù)的影響自然也會明顯增加。但是，假如對新股延后三個月乃至一年時間，再計入市場指數(shù)之中，那么對市場的沖擊影響自然也會逐漸減弱，中長期對股票市場的走勢偏向積極。
再者，在舊規(guī)則中，樣本股實(shí)施風(fēng)險警示的情況，并未得以刪除，只有在樣本股暫停上市或者退市的時候，才會將它從指數(shù)樣本中刪除。但是，在7月22日后的新規(guī)中，將會在規(guī)定時間內(nèi)把被實(shí)施風(fēng)險警示的樣本股刪除，對市場指數(shù)的表現(xiàn)同樣也是偏向于正面，未來績差股、垃圾股對滬指的沖擊影響將會明顯減輕，甚至未來將不存在負(fù)面影響。
此外，在滬指編制方案的修訂中，還會增加一些新鮮的元素。例如，上交所上市的紅籌企業(yè)發(fā)行的存托憑證、科創(chuàng)板上市證券等，將會逐漸列入編制方案之中。對以往滬指過度依賴大盤權(quán)重股的現(xiàn)象，將會起到一定程度上的減緩效果。但是，因科創(chuàng)板正式成立的時間只有一年，近年來科創(chuàng)企業(yè)才陸陸續(xù)續(xù)獲得了上市的資格，在未來注冊制改革的道路上，未來以科創(chuàng)企業(yè)為代表的新鮮元素將會逐漸占據(jù)市場一定的比重，進(jìn)一步弱化滬指過度依賴大盤權(quán)重股的現(xiàn)象。
滬指編制方案的修訂，從中長期的角度出發(fā)，確實(shí)具有不一般的影響意義。與此同時，在滬指編制方案修訂正式落地之際，并不會立馬引發(fā)股市的暴漲，市場指數(shù)的走勢還是會得到穩(wěn)定的銜接，但短期內(nèi)不排除存在刺激做多的熱情，推動市場指數(shù)的持續(xù)活躍，這一項重大改革，對盤活滬市指數(shù)，破除長期存在的3000點(diǎn)魔咒還是具有非常重大的影響作用。
3000點(diǎn)，曾經(jīng)束縛了滬指十多年的時間。如今，滬指編制方案的修訂，或許也是擺脫3000點(diǎn)的一次重大契機(jī)。但是，3000點(diǎn)會否成為歷史，仍然存在一定的變數(shù)。不過，有一點(diǎn)是可以肯定的，那就是未來新股計入時間越來越理性，績差股對市場指數(shù)的影響顯著弱化，未來滬指重返3000點(diǎn)以下位置的時間也會越來越少了。退一步思考，假如滬指再有一次跌破3000點(diǎn)的機(jī)會，那么大概率是a股市場的黃金坑。
最近一段時間內(nèi)，無論是資金面還是政策層面上，都對A股市場比較友好。步入7月份之后，A股市場更是出現(xiàn)了快速上漲的走勢，并一舉擺脫了3000點(diǎn)的長期約束。站在當(dāng)前的市場環(huán)境來看，3000點(diǎn)更像是新一輪牛市的起點(diǎn)，而滬指編制方案修訂的實(shí)施，也為A股市場的中長期走強(qiáng)創(chuàng)造出積極有利的條件，對剛剛擺脫3000點(diǎn)魔咒的A股來說，確實(shí)不必悲觀。

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