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[股票開戶查詢]原創證監會再提券商合并?為什么說合并重組將徹底改寫中國證券市場?

來源:767股票知識網 時間:2020-07-20 14:01:54 責編:767股票 人氣:
據悉,證監會近期向券商、基金下發關于《支持證券基金行業實施組織管理創新》的文件。在這份文件中,證監會提出兩項“支持”:其一,為推動行業做大做強,證監會鼓勵有條件的行業機構實施市場化并購重組,在資本實力、管理水平、信息技術等方面實現快速發展。為充分發揮并購重組效應,實現母子公司協同發展,證監會支持行業機構在有效管理不正當競爭、防范利益沖突和利益輸送的前提下,探索更為靈活的母子公司發展定位和業務范圍。其二,為支持行業機構建立長效激勵約束機制,提升公司活力,證監會支持證券基金經營機構按照《證券法》《證券投資基金法》《上市公司股權激勵管理辦法》《關于支持上市公司回購股份的意見》等規定,在有效防范利益輸送、操縱股價、內幕交易的前提下,通過直接持股或者設立資產管理計劃、信托計劃、有限合伙企業等形式實施員工持股或者股權激勵計劃。

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最近一段時間我們看整個中國a股市場進入了快速增長的階段,在這個A股市場快速增長的階段,其中表現最為亮眼的無疑就是券商股,而我們看到最近一段時間國家在鼓勵整個券商市場進行并購重組,這到底會意味著什么?對于整個券商產業

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首先,從整個產業發展的角度來說,當產業經過了高速發展階段,逐漸進入成熟階段之后,必然會推動產業上下游的兼并,開始出現頭部的產業,而產業的集中度水平將會越來越高,這是基本上產業經濟學發展到一定階段的必然規律,對于中國來說,之前我們的券商產業實際上一直處于一個長期發展的狀態,在這個高速增長的階段,我們看到基本上各個省都有自己的券商公司,各市場的集中度水平實際上并不高,所以在這樣的情況下,當逐漸市場漸入成熟階段之后,必然會導致大量的券商開始進入合并的狀態。而當前的制度可能在前一段時間并不能夠滿足整個市場的需求,所以我們才看到了整個市場出現了一定市場矛盾的現象,而如今國家放開了政策無疑會推動整個券商產業的進一步分化。

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其次,我們要明白的是券商產業已經進入了28分化的關鍵時候,頭部券商無疑有著非常好的發展前景,那么什么樣的券商才能券商才能夠成為頭部券商呢?一般有幾個類型,一方面是老牌的頭部券商的整合,比如說之前傳的沸沸揚揚的中信證券(600030)和中信建投(601066)證券的合作,這兩家公司本身就是有很大程度的相似性,再加上又都是同步券商,他們一旦合并將會制造一個券商巨無霸出來。另一方面是一些小券商合并成為大券商,之前比較有名的是申銀證券,萬國證券,宏源證券(000562)三家的合并,變成了現在的申萬宏源(000166)證券。一些比較小的中小證券公司逐漸合并,反而會成為比較大的證券公司,從而產生證券業的巨無霸出來。當然還有第3種就是當銀行出現擁有證券牌照之后,銀行和證券公司的合并,這是整個市場混業經營的開始,無疑會造成更加激烈的市場競爭。

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第三,從證券業未來的角度來看。正確率的未來一定是一個不斷合并并購重組的過程,而在并購重組的過程之中,有一些證券市場參與者就有可能被市場所淘汰,但是活下來的券商將會逐漸發展成熟,成為非常大的證券機構,而另一方面中國混業經營正在快速加劇,且具有多種金融資質的機構將會出現,證券業也將進入快速洗牌的階段。所以國家鼓勵證券業進一步做大做強,并且支持證券業的并購重組無疑是對整個證券市場的發展有非常重要的作用。

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