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特別喜歡胡說八道，特別不喜歡說假話
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這是匪君的第078篇原創文章
國常會關于金融業的指示昨天已經刷爆了各大媒體，具體內容不我就不再贅述，本文著重講一下這些要點背后反映的東西。
根據數據顯示，2019年36家上市銀行實現的凈利潤合計占全部a股上市公司凈利潤的四成。如果加上保險和券商，那么這個數字將接近50%。
上邊的數據可能不夠直觀，那么看一下這個數據：根據證監會發布的數據，2019年全部A股上市公司凈利潤約為4.15萬億，也就是說國內上市和不上市銀行的利潤總額大約就是2萬億元。
換句話說，我國的商業銀行將自己3/4的利潤總額讓利給了市場，這無論是在哪個行業都是大地震。
假如銀行從凈利潤里出這1.5萬億，那么也就意味著今年的金融業緊急踩了剎車，下定決心今年不增長了，如果從貸款損失里出，那也就意味著撥備覆蓋率大幅下降。
（撥備覆蓋率（也稱為“撥備充足率”）是實際上銀行貸款可能發生的呆、壞賬準備金的使用比率，是考核銀行風險控制力的重要指標。）
政策意圖非常明顯，而我國的銀行基本上都是央企或者國企，政治任務的考量要遠遠大于政績，所以各家銀行的掌門人肯定會積極擁護國常會的決議。換句話說，行長和董事長們肯定會牟足了勁去完成上邊給的KPI，所以這次銀行不會像往常那樣，只做錦上添花不做雪中送炭，而是實實在在要讓利了。
降準基本上已經板上釘釘了。國常會通常是央行政策的風向標，這次明確要求降準和再貸款，意味著降準馬上落實，降息預期反而要告一段落，而降準屬于是典型寬貨幣的政策，有助于保持市場資金的合理充裕。
同時這也是一個寬信用的標志。長期以來，銀行出于風險控制的考量，在給企業發放貸款的時候，抵押品大多是房和地，這樣一來，銀行體系與房地產體系捆綁在了一起，只有那些有房有地的國企央企和大民企才有資格貸款，而中小微企業只能望洋興嘆。
而現在國常會給各大銀行都下發了“放貸款指標”，完不成指標就要被打屁股，所以銀行們肯定會積極放貸，企業信用良好的多放，不那么好的就少放，這樣一來就給身處絕境的企業以喘息之機，也就變相實現了寬信用。
結論就是，當前的市場是典型“寬利率、寬信用”市場，也就是債券牛市末期、股市商品牛市的前期，下周我會給大家具體展開關于寬利率和寬信用的闡述，這關系到我們下一步資產配置的方向。
匪君
有言
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