根據財經信息供應商FactSet提供的數據，美國儲蓄率上一次創下歷史紀錄是在1975年5月，當時的儲蓄率為17.3%。在20世紀70年代早期的大部分時間里，儲蓄率都在13%以上。決策主力5月29日訊，新冠病毒危機所帶來的普遍恐懼情緒已經導致美國人的消費習慣陷入癱瘓，使其比以往任何時候都在囤積更多的現金。
美國經濟分析局（Bureau of Economic Analysis）周五公布報告稱，4月份美國的個人儲蓄率（儲蓄占可支配收入的百分比）上升至33%，創下了該局自20世紀60年代開始追蹤這一數據以來的歷史最高水平，相比之下3月份僅為12.7%。在儲蓄增加的同時，4月份消費者支出下降了創紀錄的13.6%。

對美國經濟來說，從新冠病毒大流行中復蘇的速度和規模取決于消費者是將繼續囤積現金，還是再次開始消費。
牛津經濟研究院(Oxford Economics)的首席美國經濟學家格雷戈里·達科(Gregory Daco)表示：“巨大的不確定性以及揮之不去的對病毒的恐懼情緒，抑制了人們像往常一樣外出消費的愿望。”
根據財經信息供應商FactSet提供的數據，美國儲蓄率上一次創下歷史紀錄是在1975年5月，當時的儲蓄率為17.3%。在20世紀70年代早期的大部分時間里，儲蓄率都在13%以上。
隨著新冠病毒疫情造成了前所未有的經濟和社會混亂形勢，美國消費者正在囤積更多現金。自從新冠病毒被宣布為大流行以來，這種致命的病毒已經迫使政府強制采取封鎖措施，并導致超過4000萬美國人申領了失業救濟金。
均富(Grant Thornton)的首席經濟學家黛安·斯旺克(Diane Swank)在接受CNBC采訪時表示：“這種儲蓄率是一個非常事件的殘留物。”
分析師向CNBC表示，由于美國消費者支出在經濟中所占比重高達三分之二以上，因此經濟復蘇的速度和強健程度取決于儲蓄的增加是經濟停擺的結果，還是反映了消費者習慣更具結構性的變化。
被迫儲蓄
儲蓄率在新冠病毒疫情期間上升的原因是經濟停擺，這在以往歷史上是從未有過的。為了遏制這種迅速傳播的病毒，數十萬家大大小小的企業都已關門歇業。
斯旺克表示，這是美國人“被迫儲蓄”的一個方面。
“很多人出去花錢的機會不多。”哈佛肯尼迪學院(Harvard Kennedy School)的高級研究員梅根·格林(Megan Greene)表示。“商店都關門了，所有人都被關在家里。‘購物機會’已經枯竭了，這表明需求受到了沖擊。”
另一方面，儲蓄和消費習慣發生了更具結構性的改變，從而在消費者心中留下了“傷疤”，這可能會對美國經濟產生強烈的影響。格林表示，這種情況發生在“大衰退”期間，其結果是可能會加劇長期停滯，而長期停滯將“使利率、增長和通脹都在很長一段時間里保持很低的水平”。
“只要人們還在存錢而不是投資，那么通常都會傾向于打壓利率，這往往會抑制經濟增長，并削弱經濟潛力。”達科說道。
資產管理公司Swan Global Investments的投資組合經理馬克·奧多(Marc Odo)表示，在危機或經濟衰退期間，個人在支出和儲蓄方面變得更加保守是完全合理的。
“矛盾的是，如果整個宏觀經濟領域中的所有人都宅在家里，那只會讓衰退變得更糟。”奧多說道。“節儉的悖論是一個負反饋循環。人們儲蓄越多，支出就越少；支出越少，經濟衰退就越嚴重；經濟衰退越嚴重，儲蓄就越多。”
美國人的消費習慣將對經濟復蘇是“V型”、“W型”還是急轉直下起到很大的作用。
需求受到壓制
美國銀行的首席執行官布萊恩·莫伊尼漢(Brian Moynihan)周四向CNBC表示，與12周以前相比，支票賬戶中的資金增加了30%至40%。但莫伊尼漢認為，消費習慣正在復蘇。
“這意味著通過刺激措施發下來的仍在他們的賬戶中，而且將會被花掉。一部分已經花掉了，但還會有更多。”他說道。
Ark Invest創始人凱西·伍德(Cathie Wood)為客戶管理著150億美元的資產，她認為，消費者將會帶領美國經濟走出此次低迷，他們將會補上過去幾個月沒能花出去的錢。她的這一理論與“V型”復蘇是一致的：在V型復蘇中，經濟活動恢復的速度與蒸發的速度一樣快。
伍德說道：“當然，市場上有很多人感到絕望，情況也很艱難，但如果把消費者作為一個整體來看，他們現在手頭上有著巨大的儲蓄等著花，而（消費習慣）的癱瘓意味著需求受到壓制。”
伍德將目前的儲蓄狀況比作911事件發生以后的時代，當時消費者也經歷了短暫的“癱瘓”時期，隨后支出強勁復蘇。在非典大流行期間，零售額大幅下降；但在一年以后，零售額則完全恢復到了之前的水平。
“所以，我們實際上認為市場開始明白這一點了。正因如此，市場才沒有像大多數投資者預期的那樣重新探底。市場通常都會重新探底，但現在看起來不會回到舊有的低點、”伍德說道。“我認為市場正在看透本輪周期的另一邊，危機前的走勢仍將持續。這意味著企業將不得不追趕消費者，以滿足被壓抑的需求。”
由于投資者對經濟重新開放和潛在的新冠病毒疫苗持樂觀態度，股市已從3月份的低點大幅回升。在大流行迫使國家進入封鎖狀態兩個月之后，所有50個州都在某種程度上開始重啟經濟。
儲蓄率在新冠病毒疫情之前就已在上升
在新冠病毒成為全球大流行之前，美國的儲蓄率就已在上升，但當時的上升幅度沒有那么大。
根據斯旺克的說法，這在很大程度上是由老年人口推動的。在新冠病毒疫情發生之前，“嬰兒潮”一代就已經在抵押貸款重組激增的情況下縮減支出，這意味著老年人口每月都在存錢，而不是消費。
“嬰兒潮一代即將退休或即將退休，這使得他們比以前更加膽小。”斯旺克補充稱。
斯旺克預計，這種趨勢將在新冠病毒大流行過后的時代繼續下去，因為嬰兒潮一代是感染這種病毒的高風險群體之一。（星云）

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