前天，達哥好不容易亢奮了一下，結果昨天市場就調整了。滬指下跌14.84點，以2883.74點報收，跌幅為0.51%，創業板指數跌幅為1.21%，不少強勢股陷入調整。
瑞幸命運
去年5月，成立僅一年半的瑞幸咖啡在納斯達克上市，可謂創造了一個神話，也創造了中國企業赴美上市的最快紀錄。
沒想到的是，上市不到一年，今年4月2日，瑞幸咖啡曝出財務數據造假。根據瑞幸公告，公司內部調查的初步階段信息表明，公司從2019年二季度到四季度，與虛假交易相關的總銷售金額約為人民幣22億元。
消息一出，瑞幸咖啡股價一度暴跌75%。今年4月7日至今，瑞幸咖啡股票一直停牌。5月15日，瑞幸咖啡收到納斯達克上市資格審查部門的書面通知，決定對瑞幸施行摘牌。
昨天凌晨，瑞幸董事長陸正耀發布了一份個人聲明。這份聲明的大概意思有幾個，首先是向投資人、全體員工和客戶道歉；其次，陸正耀認為，瑞幸已經根據階段性調查結果，第一時間處理相關責任人，重組董事會，更新管理層，積極進行整改。但是，納斯達克不等最終調查結果就要求公司退市，陸正耀認為，這出乎意料，對此個人深感失望和遺憾。陸正耀還說，他堅信瑞幸的商業模式和商業邏輯是成立的，瑞幸咖啡自運營以來每年的營收都在持續增長。
對于陸正耀說的最后一點，我談談自己的想法。瑞幸的商業模式和商業邏輯在某種程度上可以說是成立的，但是值得注意的是，瑞幸商業模式中的一個重要環節，是不斷地向消費者發放各種優惠券，通過打折的方式，以低價營銷來吸引顧客。那么，如果沒有所謂的超低價，沒有各種打折，還有多少人會買瑞幸咖啡呢？其次，瑞幸要想不斷維持這種商業模式，就必須不斷地燒錢。要燒錢，上市融資是最重要的途徑。但是，既然選擇了上市融資這條路，就必須遵守游戲規則，否則被要求退市就沒什么好抱怨的，沒什么失望和遺憾的。
a股影響
或許有人會認為，瑞幸是在美股上市的公司，和A股關系不大。而我并不這么認為。
比如康美藥業(600518)，曾經的白馬醫藥股，此前被定性連續多年累積虛增收入300億元，但最終的頂格處罰，卻是公司被罰60萬元，另外公司部分高管被終身或一定期限市場禁入。這種處罰力度，確實有點撓癢癢的感覺。
對于A股市場而言，注冊制的推進就是不僅要讓優質企業上市更加容易，還要讓違法違規的企業退市更加順暢。
沙盤推演
昨天的市場調整并沒有超出我的預期，指數跌幅不算大，雖然也有部分個股跌得比較多，但我覺得很多都是前期的強勢股，比如大跌的科創板牛股碩世生物，還有一些消費類個股也在跌，主要原因可能還是前期漲幅較大。
全國兩會期間，大家對市場的關注度可能會下降，而議案、提案將成為焦點。
比如昨天，全國人大代表、TCL創始人李東生就建議，延長證券市場交易時間，從現在的4個小時延長到5個小時。
這個建議是否適合A股市場，還不好說。雖然A股是主要證券市場交易時間最短的，但由于散戶群體龐大，可能未必真的適合更長時間的交易。而且，交易時間越長，也不一定能讓市場更加活躍。以港股市場為例，每天下午4點才收盤，但交易量并不見得有多大。
總體而言，每逢全國兩會，市場向來都比較謹慎。因此，目前大盤有可能延續窄幅震蕩走勢。至于機會，我依舊更加關注科技股，更關注科創板。
滬深300指數倉位參考
昨日倉位：五成
今日倉位計劃：五成
張道達
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767股票知識網

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