撰文|蜜姐&累了困了，喝啥？
不是紅牛，是東鵬特飲！
曾經(jīng)，蜜姐以為這句廣告詞是紅牛的專利，直到看到了東鵬特飲。前輩們的熱度，真是百蹭不厭。

近日，據(jù)證監(jiān)會官網(wǎng)，東鵬特飲的母公司：東鵬飲料（集團）股份有限公司公布了其首次公開發(fā)行股票招股說明書。這意味著，東鵬特飲的上市步伐有了實質(zhì)性的進展。
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很多人或許沒聽說過東鵬特飲，或有所耳聞但并不了解。喝過東鵬特飲的蜜友，蜜姐猜測十有八九你是男生。
實際上，東鵬特飲資歷還挺老。據(jù)其官網(wǎng)介紹，1994年，東鵬飲料實業(yè)有限公司就已經(jīng)成立，比紅牛進入中國市場的時間還早。
2003年，東鵬飲料完成了由國企向民營股份制企業(yè)的改制，正式走向市場化。

東鵬飲料的主打產(chǎn)品即為東鵬特飲，一款維生素功能飲料。
所謂功能飲料，就是通過調(diào)整飲料中的營養(yǎng)素的成分和含量比例，在一定程度上調(diào)節(jié)人體功能的飲料。
21世紀初期，功能飲料風靡歐美，并迅速席卷全球，成為一種風潮。隨之而來的是我國功能飲料界的發(fā)展。
公開信息顯示，2019年，我國能量飲料市場銷售總金額為427.75億。2014年至2019年能量飲料非現(xiàn)場消費的銷售金額復(fù)合增速為15.02%，是飲料中增速最快的細分品類之一。
據(jù)東鵬特飲官網(wǎng)介紹，該飲料內(nèi)含有可以提高人體注意力、保護心肌、加速能量代謝、使思維敏捷清晰等多種功能的成分。
現(xiàn)階段，從市場份額來看，紅牛算是能量飲料界的扛把子，東鵬為老二，然后還有樂虎、體質(zhì)能量、戰(zhàn)馬等品牌。
這些年，許多知名企業(yè)也紛紛涉足，搶食能量飲料這塊蛋糕。比如：統(tǒng)一旗下的夠燃、安利旗下的XS、伊利旗下的煥醒源等等，競爭日趨激烈。
或許正因為此，東鵬飲料才想要上市。

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招股書顯示，東鵬特飲本次擬向社會公眾公開發(fā)行普通股不超過4001萬股，占發(fā)行后總股本的比例不低于10%。且擬使用募集資金中8.09億元用于生產(chǎn)基地建設(shè)，分別為華南、重慶西彭生產(chǎn)基地。
招股書還披露了近3年東鵬飲料的營收情況，包括能量飲料、非能量飲料以及包裝飲用水三大類型。
2017-2019年，東鵬特飲營業(yè)收入分別為28.4億元、30.4億元、42.1億元。
值得注意的是，其中能量飲料分別貢獻的營收為27.35億元、28.85億元和40.03億元，占總收入的96.19%、94.99%和95.11%。

從上面數(shù)據(jù)可以看到，東鵬飲料的收入，幾乎就是靠“東鵬特飲”撐起來的。蜜姐常常說，投資也好、做企業(yè)也好，都必須多元化配置，這樣才能將風險降到最低，不至于一棵樹上吊死。
東鵬飲料如此依賴于東鵬特飲，可以說并不太安全。
該公司也發(fā)現(xiàn)了這個問題，如招股書里提到的：如果能量飲料行業(yè)市場環(huán)境出現(xiàn)惡化，可能對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。
除了產(chǎn)品單一，東鵬飲料還有個隱患，就是銷售區(qū)域也非常集中。比如北方，東鵬的飲料存在感就弱得可憐，超市或便利店里很少看到東鵬飲料的影子。
如招股書里說，報告期內(nèi)，該公司廣東區(qū)域銷售收入占公司主營業(yè)務(wù)收入比例分別為66.66%、61.10%及60.12%。雖然該公司積極開拓廣西、華東、華中等市場，但廣東區(qū)域的銷售占比仍然較高。
這意味著，如果該區(qū)域的市場容量、消費水平等發(fā)生變化，將直接影響公司未來業(yè)績。
東鵬也在努力開發(fā)并推廣新產(chǎn)品，比如檸檬茶、陳皮特飲等，但新產(chǎn)品的培育需要時間，更需要不斷砸錢，目前來看，在新產(chǎn)品推廣方面，東鵬飲料并沒有很大起色。

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“內(nèi)憂”之下，“外患”更明顯。
根據(jù)Euromonitor International發(fā)布的《Energy Drinksin China》顯示，2019年紅牛以57%的市場份額排名第一，東鵬特飲以15%市場份額排名第二，樂虎以10%的市場份額位居第三。
可以看到，目前的局面，基本沒有趕上紅牛的可能性了，做不成老大，東鵬特飲老二的位置也面臨挑戰(zhàn)，因為老三樂虎正在后面“虎視眈眈”。
樂虎的來頭也不小，隸屬于福建達利食品集團有限公司，旗下主流品牌有達利園、可比克等，是國內(nèi)食品界的大佬。
從營銷等套路來看，蜜姐認為，樂虎是比東鵬有著先天優(yōu)勢的。快消行業(yè)，當大家產(chǎn)品都差不多時，拼的就是營銷。

股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，東鵬飲料似乎是最不被資本市場看好的“家族企業(yè)”。
招股書顯示，董事長林木勤、林木港和林戴欽持股比例分別為56.85%、5.97%、5.97%，其中后兩位與林木勤是兄弟和叔侄關(guān)系。加上其他家屬少數(shù)股份，累計起來，林氏家族的持股比例超過了60%。
最重要的食品安全方面，東鵬也翻過車。根據(jù)金羊晚報報道，2013年東鵬特飲深陷違規(guī)添加添加劑的食品安全門事件，當時有消費者因其配料中添加有“胭脂紅、苯甲酸鈉、檸檬酸鈉”等添加劑而向當?shù)厮幈O(jiān)部門舉報。

上述種種問題，在上市后都將被無限放大，甚至成為影響其股價的“致命傷”。固守舒適區(qū)不是長久之計，全國化和多元化的路必須要走，但此時的東鵬特飲，真的準備好了嗎？
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