中國銀行近期陷入輿論風(fēng)波。起因是4月20日西得克薩斯輕質(zhì)（WTI）原油期貨價格暴跌并收于負值，導(dǎo)致中國銀行理財產(chǎn)品“原油寶”的客戶不僅虧光了本金，還倒欠銀行巨額保證金。中國銀行發(fā)出通知，要求“原油寶”客戶補充“穿倉”導(dǎo)致的虧損。

面對中國銀行的“追債”，“原油寶”的投資者并不認可，并在社交軟件上組織了上千人的維權(quán)群。在造成虧損的原因這個爭議的核心問題上，雙方各執(zhí)一詞。中國銀行認為交易嚴(yán)格按照產(chǎn)品合同執(zhí)行，因此客戶應(yīng)當(dāng)承擔(dān)虧損。但是，“原油寶”的投資者則質(zhì)疑中國銀行的合約設(shè)計不合理且風(fēng)險控制形同虛設(shè)，因此不應(yīng)當(dāng)強行讓投資者為自己的錯誤“埋單”。
從中國銀行披露的信息來看，“原油寶”只是被動追蹤油價的產(chǎn)品，銀行方面一切按照規(guī)章制度辦事，在期貨移倉時間選擇和賬戶強制平倉等操作上并沒有犯錯。此外，中國銀行對客戶進行了風(fēng)險提示，“原油寶”產(chǎn)品介紹中明確指出，“客戶應(yīng)充分認識到此項業(yè)務(wù)可能涉及的風(fēng)險，并自行承擔(dān)價格漲跌波動引起的投資交易風(fēng)險”。根據(jù)中國銀行與客戶簽訂的《個人賬戶商品業(yè)務(wù)交易協(xié)議》，中國銀行有權(quán)對客戶造成的虧損進行追償。
然而，銀行提示風(fēng)險并照章辦事之后就沒有責(zé)任了嗎？
“原油寶”這種使用金融衍生品追蹤油價的產(chǎn)品面臨的風(fēng)險十分復(fù)雜，即使專業(yè)人士甚至產(chǎn)品設(shè)計者都很難考慮的所有因素。銀行為了避免承擔(dān)風(fēng)險，設(shè)計出的產(chǎn)品交易模式簡陋且僵化，無法應(yīng)對突發(fā)情況。銀行的這種行為等于將所有可能的風(fēng)險都交由客戶承擔(dān)。
如果客戶對產(chǎn)品風(fēng)險有充分的認知，或許還能夠坦然面對虧損。但是“原油寶”的大部分投資者顯然不具備專業(yè)金融知識，中國銀行也很難向客戶解釋清楚如此復(fù)雜的金融產(chǎn)品。因此，中國銀行在宣傳“原油寶”時往往對產(chǎn)品設(shè)計原理一帶而過，在揭示產(chǎn)品風(fēng)險時也只是流于形式。這就導(dǎo)致“原油寶”的投資者根本沒有理解其所購買的金融產(chǎn)品中蘊含的風(fēng)險，在“踩雷”后才顯得尤為憤怒。
在銀行理財業(yè)務(wù)的管理中，“買者自負”的基礎(chǔ)是“賣者有責(zé)”，中國銀行顯然沒有承擔(dān)起“賣者”的責(zé)任。根據(jù)中國銀行保險監(jiān)督管理委員會頒布的《商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》第26條規(guī)定，商業(yè)銀行在銷售理財產(chǎn)品時應(yīng)當(dāng)做好投資者適當(dāng)性管理，“不得誤導(dǎo)投資者購買與其風(fēng)險承受能力不相匹配的理財產(chǎn)品”。
無論中國銀行銷售“原油寶”時是否存在誤導(dǎo)，從結(jié)果來看，投資者確實購買了與其風(fēng)險承受能力不相匹配的理財產(chǎn)品。“原油寶”將客戶的準(zhǔn)入等級設(shè)為平衡型，而平衡型投資者在風(fēng)險評價中對本金損失的承受能力僅為10%至30%，100%以上的本金損失顯然不在平衡型投資者的承受范圍之內(nèi)。
由于在信息層面上銀行與客戶之間存在巨大的不對稱性，銀行在設(shè)計理財產(chǎn)品、進行投資者適當(dāng)性管理時的責(zé)任更加重大。如果銀行無法做到“賣者有責(zé)”，又怎么能夠理直氣壯地要求“買者自負”呢？

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