美油05合約跌至負(fù)值導(dǎo)致中行原油寶客戶巨虧后，各家銀行對賬戶原油產(chǎn)品更加謹(jǐn)慎。中國銀行、建設(shè)銀行、交通銀行相繼叫停相關(guān)原油產(chǎn)品新開盤交易。
中行建行昨日已叫停相關(guān)原油產(chǎn)品新開盤交易
4月23日，交通銀行發(fā)布公告，鑒于當(dāng)前原油市場價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等因素，根據(jù)《交通銀行記賬式原油業(yè)務(wù)協(xié)議》規(guī)定，自公告之時(shí)（4月23日）起，暫停記賬式原油產(chǎn)品的新開盤交易，現(xiàn)有持倉客戶的平盤交易不受影響。昨日晚間，建行也宣布暫停賬戶原油Brent與賬戶原油WTI品種月度合約的開倉交易。
建設(shè)銀行4月22日發(fā)布的關(guān)于賬戶商品交易業(yè)務(wù)近期交易安排的公告顯示，鑒于當(dāng)前的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等因素，根據(jù)《中國建設(shè)銀行個(gè)人賬戶商品交易業(yè)務(wù)協(xié)議書》相關(guān)規(guī)定，自公告之時(shí)起，暫停賬戶原油Brent與賬戶原油WTI品種月度合約的開倉交易，持倉客戶的平倉交易不受影響。
建設(shè)銀行同一天發(fā)布了關(guān)于賬戶商品交易業(yè)務(wù)WTI2006合約交易規(guī)則的提示公告。公告顯示，鑒于當(dāng)前的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等因素，根據(jù)《中國建設(shè)銀行個(gè)人賬戶商品交易業(yè)務(wù)產(chǎn)品介紹及交易規(guī)則》，該行有權(quán)調(diào)整賬戶商品交易業(yè)務(wù)WTI2006合約的到期處理時(shí)間和處理規(guī)則，對客戶到期未平倉持倉進(jìn)行現(xiàn)金結(jié)算。建設(shè)銀行建議，充分關(guān)注近期原油市場價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，可以在該合約到期前選擇主動(dòng)平倉。
22日，中國銀行發(fā)布《關(guān)于我行原油寶業(yè)務(wù)近期結(jié)算和交易安排的公告》稱，鑒于當(dāng)前的市場風(fēng)險(xiǎn)和交割風(fēng)險(xiǎn)，中國銀行自4月22日起暫停客戶原油寶(包括美油、英油)新開倉交易，持倉客戶的平倉交易不受影響。
為何其他行沒有出現(xiàn)虧完了保證金還要倒賠的情況？
事實(shí)上，國內(nèi)有多家銀行推出賬戶原油業(yè)務(wù)。除中行、建設(shè)和交行外，還有工行、民生和浦發(fā)。截至目前，其他銀行暫未出現(xiàn)中行這種虧完了保證金還要倒賠的情況。為什么會(huì)這樣？
這時(shí)因?yàn)閲鴥?nèi)其他銀行按照協(xié)議約定的安排，都在一周前為客戶完成移倉，只有中行原油寶選擇在WTI原油最后結(jié)算日的前一個(gè)交易日才啟動(dòng)移倉，剛好趕上05合約暴跌至負(fù)值。對于銀行這種不帶杠桿的賬戶原油產(chǎn)品，只要合約價(jià)格為正值，移倉前后客戶的保證金凈值都會(huì)保持不變，只不過持有的倉位數(shù)量會(huì)有變化；只有跌至負(fù)值，才可能出現(xiàn)爆倉。但是之前誰也沒想到，油價(jià)還能跌至負(fù)值。
昨日晚間，中行就原油寶發(fā)布情況說明指出，根據(jù)協(xié)議約定并提前公告，4月20日為原油寶美國原油５月合約當(dāng)月的最后交易日，交易截止時(shí)間為北京時(shí)間22點(diǎn)。北京時(shí)間4月21日凌晨WTI原油期貨5月合約價(jià)格急劇下挫，下跌至史無前例的最低-40美元附近。
目前，主要參與者仍將根據(jù)交易所規(guī)則參考該結(jié)算價(jià)進(jìn)行結(jié)算。中行已依據(jù)事先約定完成５月合約的到期處理。
中行原油寶的產(chǎn)品設(shè)計(jì)是否存在缺陷？
既然只有中行的原油寶出現(xiàn)巨虧，是不是說明中行的產(chǎn)品設(shè)計(jì)存在重大失誤呢？這也是原油寶客戶目前投訴中行的重點(diǎn)所在。業(yè)內(nèi)人士指出，無論是中行還是其他銀行，最后交易日的確定是協(xié)議提前安排好的并向投資者公示過，雖然各有不同，但也并非根據(jù)現(xiàn)在的行情臨時(shí)指定。而且在最后交易日之前，投資者自己也是可以主選擇時(shí)間進(jìn)行移倉。只有到了合約到期最后交易日，投資者自己沒有操作，銀行才會(huì)介入。
目前來看，各家銀行里只有中行在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上完全對接了NYMEX（紐約商品交易所）對于美國原油各個(gè)月份的最后交易日的規(guī)定。比如美國原油05合約在NYMEX的最后交易日是4月21日，其他銀行選擇在4月14日結(jié)束該合約交易，這后面一周的波動(dòng)，投資者就不能參與了。因?yàn)檫@次是暴跌至負(fù)值，其他銀行的設(shè)計(jì)就正好保護(hù)了投資者免遭一劫，只有中行投資者“遭殃”；但如果遇到暴漲行情，其他銀行的客戶也就眼睜睜地錯(cuò)過一夜暴富的機(jī)會(huì)，而中行的投資者就可以賺得盆滿缽溢。
說到底，各家銀行產(chǎn)品設(shè)計(jì)的思路不同，而且他們的這一業(yè)務(wù)并不是現(xiàn)在新推出，都運(yùn)行了好幾年。根據(jù)中行的情況說明，這次05合約的操作，無論是最后交易日，還是結(jié)算價(jià)的確定，都是按照協(xié)議約定進(jìn)行的。因此，中行的原油寶是不是存有缺陷，還需要相關(guān)部門進(jìn)行專業(yè)認(rèn)定。
還有觀點(diǎn)認(rèn)為，不管算不算有缺陷，中行的產(chǎn)品設(shè)計(jì)的確有需要改進(jìn)的地方。比如，沒有考慮到跌至負(fù)值的極端情況。其實(shí)CME早幾天就進(jìn)行了期貨價(jià)格可能跌成負(fù)值的預(yù)警，還在系統(tǒng)上做了調(diào)整設(shè)計(jì)，允許負(fù)值出現(xiàn)。看到這一重大變化，中行其實(shí)有可能提前做一些安排。
文/北京青年報(bào)

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