決策主力記者：黃小聰 決策主力編輯：肖芮冬
近日，去年相繼完成公募化改造的一批資管產品陸續披露首份一季報。季報顯示，各只產品的倉位呈現較大不同，倉位較低的在四成至六成，倉位高的超過九成。
各家產品重倉股有所不同
自《證券公司大集合資產管理業務適用操作指引》發布之后，券商大集合開始對標公募產品啟動改造。去年共有中信證券(600030)、國君資管、廣發資管等旗下的多只大集合產品完成了公募化改造。
這些大集合產品近日陸續披露2020年一季報。《767股票知識網》記者注意到，在偏股混合型資管計劃方面，截至一季度末，這些資管計劃存在比較大的差異，通過具體業績和倉位對比不難看出，倉位比較高的在九成以上，倉位較低的只有四成。
對于較低倉位運作，中信證券(600030)臻選價值成長混合的基金經理表示：“本組合3月份大集合改造，新募集較大資金量。根據前期對市場的判斷，3月份的外圍環境存在較大不確定，在倉位上比較謹慎，所以整體倉位控制在中性偏低的位置。”
在上述5只產品中，中信證券(600030)旗下兩只產品表現相對較好，跑贏業績比較基準。而這兩只產品在公募化改造后，發售當天稱得上是“小爆款”。如中信證券(600030)臻選價值成長混合在3月4日上午的認購金額就近30億元。有投資者向記者表示，他當天認購后大盤開始不斷調整，沒去關注它，但前幾天發現，竟然還是賺錢的。
看來，公募化改造后，部分產品的投資者體驗較好。不過投資向來是看長期，業績是否能持續有待進一步觀察。
另外，在重倉股方面，各家產品的最新十大重倉股也有所不同，整體以醫藥、消費為主，其中有基金經理選股的原因，也有基金本身主題投資的原因。
基金經理4000字評后市
展望后市，這些公募化產品的基金經理也都給出了自己的看法。
中信證券(600030)臻選價值成長混合的管理人表示，總體看，市場邏輯沒有破壞，長期的結構也不會變化，短期市場風格會趨于均衡。a股短期跟隨外圍調整，但由于國內疫情與基本面好轉，空間上調整幅度會持續小于海外。極致分化將結束，消費成長依舊為主線，價值與周期逐步出現上漲。第二輪反彈幅度由于政策預期和流動性的限制，彈性可能會弱于第一輪，整體趨勢更加平穩，體現為震蕩調整向上趨勢為主。
“未來主要加倉幾個方向：一是受到疫情影響較小基本面較好的板塊，目前估值相對合理；二是長期行業和空間較大的公司在這輪下跌中估值調整到合理或偏低的位置；三是長期穩健，但是短期受到疫情影響較大的板塊，市場存在過度擔憂嚴重超跌的板塊。加倉的方向以前兩個為主，適當加倉第三個方向。”該管理人進一步說道。
此外，在這些管理人中，最有看點的應該是廣發資管消費精選靈活配置混合的基金經理，其在一季報中大筆墨對后市進行分析和展望，洋洋灑灑寫了超過4000字，主要從四方面進行分析。在一番詳細分析后，該基金經理回到其管理的基金上闡述了消費板塊的投資思路，主要配置家電、食品飲料、銀行、地產板塊，近期增配部分服務和汽車個股。
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