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[000550股票]恒順醋業難成海天味業!業績不及海天一成,市值相差3000億
與醬油巨頭海天味業近200億的營收相比,食醋巨頭恒順醋業18億的營收成績似乎并不理想。
4月20日晚間,食醋巨頭恒順醋業發布了該公司2019年財報。財務數據顯示,2019年,恒順醋業營收18.32億元,同比增長7.51%;凈利潤3.24億元,同比增長5.68%。具體來看,報告期內該公司主營調味品實現營收17.2億元,同比增長12.56%;高端產品收入2.64億元,同比增長8.61%。食醋類產品營收12.32億元,同比增長6.01%。
從過往數據來看,恒順醋業的營收自2008年來就處于逐年上漲態勢,凈利潤則自2016年來同樣逐年上漲,與十年前相比,恒順醋業的凈利潤已增長了十倍。
恒順醋業是“四大名醋”之首鎮江香醋的代表,也是目前國內規模最大、現代化程度最高的食醋生產企業,是唯一的食醋上市企業,食醋產品的產銷量長期位居全國第一,可以說是國內的醋業巨頭,成立時間可以追溯到清道光年間朱兆懷始創于江蘇鎮江的恒順品牌,距今已有近200年。
截至4月20日收盤,恒順醋業報收19.21元/股,總市值151億,相比之下,總市值反超房地產龍頭萬科的醬油巨頭海天味業是恒順醋業的22倍有余,總市值已達3382億。同時,從業績方面比較,2019年醬油界巨頭海天味業營收198億,凈利潤53.53億,無論是營收還是凈利潤,恒順醋業均不及海天味業一成。
同樣是調味品巨頭,海天味業能夠市值遠超房地產公司,而恒順醋業卻仍停留在百億市值,其中一個原因是醋與醬油在市場規模方面的差距,根據山西證券2019年8月發布的數據,醬油和醋占中國居民調味品消費量的比重分別為 60%和 20%,醬油的消費量比重是醋的三倍,中國產業研究院的調查數據同樣證明了這一點。
除此之外,食醋行業醋企較多,行業集中程度較低也是使得恒順醋業遠遠落后于海天味業的原因。同樣來自山西證券的數據顯示,目前,全國大小生產食醋企業共計 6000 余家,在 6000 多家醋企中,品牌企業產量僅占 30%。食醋巨頭恒順醋業的份額僅為6.5%;相較之下,醬油巨頭海天味業在醬油企業中的份額占比為18%。
市場規模遠遠不及醬油、行業集中程度低也成為了恒順醋業和海天味業之間存在巨大差距的原因之一,不過這或許也將成為恒順醋業的增長機會,目前我國食醋消費量仍有較大的增長空間,同時食醋行業在完成行業整合后,品牌醋企也有機會更加獲得消費者的關注。有人預測,食醋行業爆發后,恒順醋業或能成為下一個海天味業,畢竟在海天味業市值超越萬科前,沒人想到賣醬油這么賺錢。
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