來源：道達號 微信號：daoda1997
本周，a股市場延續反彈行情，尤其是周五在統計局公布一季度經濟數據的背景下，市場還是頂住壓力，滬指最終上漲18.55點，以2838.49點報收，漲幅為0.66%。
和美股的強勁反彈相比，A股盡管漲幅不算大，但滬指連續兩周上漲，創業板指數則是已經連續四周的周K線收陽。
接下來，我們應該如何去把握這一輪反彈行情，又該在哪些方面進行布局？今天，道達與牛博士就大家關心的問題展開討論。
牛博士：達哥，你好，首先還是請你對本周的市場進行一下點評吧。
道達：本周，A股市場總體來說表現比較溫和，成交量也比較低。周初，由于北向資金暫停交易，市場更是出現地量震蕩的走勢。成交量嚴重萎縮，說明一個問題，目前市場的拋盤比之前要小很多了。
但多方總體還是比較謹慎，也沒有看到太多資金進場的跡象。所以，盡管周五指數創出本輪反彈以來的新高，但成交量依舊不夠。后半周，能夠看到比較明顯的多方力量，實際上還是北向資金連續進行較大規模的買入。
在沒有成交量配合的情況下，市場要想出現較大的漲幅，顯然也是不太現實的，大盤能夠不下跌，并出現小幅上行，已經是比較不錯的結果了。
至于周中出現的一些概念題材的炒作，還有券商股在傳聞刺激下的上漲，我覺得都是短線行為，對大勢沒有太明顯的指導意義。關注公眾號“道達號”，及時閱讀道達投資手記。
牛博士：確實，A股的反彈力度還是較小，尤其和美股相比，就顯得有些弱了，美股已經進入技術型牛市，為何A股難以展開更大幅度的上漲？
道達：我覺得有以下幾方面的原因。第一，之前受疫情的影響，美國三大股指的跌幅比A股要大得多，這是有目共睹的，所以反彈起來，波動幅度會更大一些。
第二，美聯儲進行了史上罕見的大“放水”，流動性非常充裕，而中國央行目前只是降準，還沒有進行降息，這也使得主動性流入股市的資金相對較少。
第三，兩個市場的投資者結構差異較大。美股以機構投資者為主導，跌的時候，機構集體拋售，跌幅巨大，一旦機構轉守為攻，拋盤迅速減少，趨勢很快就扭轉過來，所以就出現了技術型牛市。
而A股市場，雖然機構的力量在不斷增強，但目前為止依然還是散戶投資者主導的市場。散戶一旦信心喪失，要想重新凝聚起來，要花的時間可能就更長一些。關注公眾號“道達號”，及時閱讀道達投資手記。
第四，從市場結構來說，美股的核心資產在科技股，傳統產業占比更小。所以大家可以看到，盡管很多石油股、航空股等傳統領域公司大幅下跌之后都很難再漲起來，但科技股表現得更加堅挺。亞馬遜已經創了新高，微軟、谷歌、特斯拉也大幅收復失地。
相比之下，A股市場現在表現最強的領域，還是在白酒、醫藥等防御性行業。貴州茅臺(600519)的股價已經重返1200元，距離歷史高點已經很近了。而其他醫藥股，不論是中藥還是創新藥，也都有很強的表現。
所以，從近期A股市場的走勢看，A股的核心領域在于防御性公司。或許只有加大對防御類個股的布局，才能把握好這一波反彈行情。
近期，道達牛指也對牛指個股進行了調整，加大了對防御類個股的重新布局。
牛博士：你對接下來的行情怎么看？另外，A股的科技股，你認為接下來還有機會嗎？
道達：本周市場扛住了公布一季度經濟數據的壓力，指數創了反彈的新高。有些朋友認為，這算是利空出盡了。對此，我倒反而要更加謹慎一些，利空可能還沒有出盡。
當然，這里所說的利空，是針對個股而言。四月份馬上進入尾聲，年報、一季報要進入密集披露的最后階段，所以接下來部分個股的業績風險還會有一個釋放的過程。本周，老牌白馬股格力電器(000651)算是曝出了一個業績“地雷”。
所以，對于后市，我認為如果成交量不能有效放大的話，市場還是難以走出太強的走勢。后市，估計會以震蕩反彈為主。關注公眾號“道達號”，及時閱讀道達投資手記。
至于你說的科技股，短期看，市場風格還沒有轉到這里來。但是，我認為對科技股也不用太悲觀。從長遠來看，未來科技股在A股市場中的權重肯定會越來越大。現在不論是新股發行，還是再融資，都在向科技領域傾斜。
另外，今天767股票知識網發布了一篇文章《穩住經濟基本盤 把握發展主動權——從中央政治局會議看當前中國經濟形勢》，其中提到“從危機中捕捉機遇”時，列出了一組數據，“3月份，高技術制造業增加值同比增長8.9%。一季度，信息傳輸、軟件和信息技術服務業增加值同比增長13.2%，實物商品網上零售額同比增長5.9%。”
由此也可以看出，今年的3月份，科技領域的數據還是不錯的。
滬深300指數倉位參考
日期：2020年4月19日
今日倉位：五成
明日倉位計劃：五成
一、本倉位是結合趨勢研究，設置的非實盤倉位參考，不作為買賣依據，請注意投資風險。
二、本倉位跟蹤標的為滬深300指數，以實現對指數量化跟蹤，避免持倉個股差異影響效果。
張道達
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767股票知識網

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