數(shù)據(jù)招股書顯示，金山云為中國最大的dl云提供商，是中國排名第三的互聯(lián)網(wǎng)云服務(wù)提供商。
截至2019年12月31日，金山云在2017、2018及2019年的營收分別為12.36億元（人民幣，下同）、22.18億元、39.56億元，三年實(shí)現(xiàn)年均復(fù)合增長率為79%。2019年財(cái)務(wù)年度實(shí)現(xiàn)毛利潤轉(zhuǎn)正，不過凈虧損呈現(xiàn)擴(kuò)大的趨勢，數(shù)據(jù)顯示，凈虧損分別為7.14億元、10.06億元、11.11億元。。
此外，金山云的客戶結(jié)構(gòu)較為集中，2017年-2019年來自“優(yōu)質(zhì)客戶”的收入占到了整體收入的93.7%、95.3%以及97.4%。不過優(yōu)質(zhì)客戶的數(shù)量從2017年的154名，上漲至2019年的243名.
從營運(yùn)費(fèi)用的角度來看，研發(fā)費(fèi)用所占比重最高，不過占比趨勢有所下降，2017年至2019年研發(fā)費(fèi)用占總體營運(yùn)費(fèi)用的比重分別為65.6%、56.5%、51.7%。
相比之下，銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用占總費(fèi)用的比重則持續(xù)上升，反映出隨著公有云和私有云賽道競爭愈加激烈，金山云采取更為激進(jìn)的市場和銷售策略。
“這些云廠商前期十來年基本處于砸錢狀態(tài)”，IDC行業(yè)資深人士郁向飛郁向飛向《科創(chuàng)板日報(bào)》但他認(rèn)為，這個(gè)市場擁有巨大的發(fā)展機(jī)會。“國家提出的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，最基本的兩個(gè)點(diǎn)就是數(shù)據(jù)中心和云計(jì)算。數(shù)據(jù)中心相當(dāng)于停車場，云計(jì)算相當(dāng)于高速公路。云計(jì)算是數(shù)字化轉(zhuǎn)型的重要通道。”
金山系烙印
在招股說明書的風(fēng)險(xiǎn)提示中，金山云坦言“如果本公司不能持續(xù)從與金山集團(tuán)和小米系企業(yè)的合作中收益，公司的業(yè)務(wù)將受到負(fù)面影響”。
金山云表示，自2017年至2019年，與金山集團(tuán)相關(guān)聯(lián)的收入占到整體收入的比例達(dá)4%、3.5%和2.8%。與小米相關(guān)聯(lián)的收入占到整體收入的比例達(dá)到27%、24.6%和14.4%。
從股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，金山軟件和小米集團(tuán)是金山云最大的股東，分別占據(jù)金山云53.8%和15.8%的股份，雷軍通過這兩家公司控制著金山云15.8%的股份。而金山云CEO王育林持有公司2.1%的股份。
第三大機(jī)構(gòu)股東為FutureX Capital， 持有金山云5.7%的股份。據(jù)悉，F(xiàn)utureX Capital是由華夏基金香港私募股權(quán)投資業(yè)務(wù)創(chuàng)始人張倩所創(chuàng)辦，這也是持股5%以上股東中唯一一家非“雷”系資本。
小米執(zhí)行董事周受資擔(dān)任金山云董事。而在此之前周受資曾擔(dān)任DST Global合伙人并負(fù)責(zé)中國地區(qū)投資業(yè)務(wù)，并在2013年主導(dǎo)完成了DST Global對金山云的投資。
而出現(xiàn)在董事會名單中的另一位投資人則是IDG資本合伙人牛奎光。根據(jù)天眼查顯示，IDG曾在2015年和2016年參與了金山云B+輪和C輪的融資。
雷軍的資本局
值得關(guān)注的是，金山云拆分自港股上市公司金山軟件，如果成功上市，這將是從金山軟件（03888.HK）體系內(nèi)拆分出的第三家上市公司。
就在不久前，來自金山集團(tuán)體系內(nèi)的另一家公司金山辦公（688111.SH）成功登陸上交所科創(chuàng)板上市。
從金山辦公的股權(quán)架構(gòu)可知，金山軟件為其最大股東，占有67.5%的股份，雷軍作為實(shí)際控制人擁有金山軟件15.31%的股份，控制著25.7%的股份表決權(quán)。而與小米關(guān)聯(lián)頗深的順為資本占有其1.67%的股份。
除此之外，晨興資本和紀(jì)源資本是除“雷”系資本之外，最大的機(jī)構(gòu)股東，分別占有金山辦公6.67%和3.35%的股份。
假若此次金山云沖擊上市成功，雷軍將實(shí)際掌控著小米集團(tuán)、金山軟件、金山辦公、金山云這四家上市公司，并分布在港股、美股和A股三個(gè)不同的資本市場。
關(guān)于金山云選擇納斯達(dá)克，而未像金山辦公一樣在科創(chuàng)板上市，資深投行人士王驥躍向《科創(chuàng)板日報(bào)》資道智能創(chuàng)始人魏其芳向《科創(chuàng)板日報(bào)》

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