我國從2020年3月1日起正式實施新《證券法》，本周開始，中央廣播電視總臺經(jīng)濟之聲《財富雅談》欄目邀請上交所投教專員為大家解讀新《證券法》有關內(nèi)容。
財富雅談
新《證券法》對公司債券公開發(fā)行上市條件做了哪些精簡優(yōu)化？
上交所投教專員
新《證券法》同樣按照注冊制的理念和要求，對公司債券公開發(fā)行條件做了大幅精簡優(yōu)化，《國辦通知》對公司債券公開發(fā)行條件進一步做了明確。
一是取消了對發(fā)行人凈資產(chǎn)、累計債券余額、債券利率水平的硬性限制。不再要求“股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣三千萬元，有限責任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣六千萬元” “累計債券余額不超過公司凈資產(chǎn)的百分之四十”以及“債券的利率不超過國務院限定的利率水平”的硬性規(guī)定，轉為要求發(fā)行人“具備健全且運行良好的組織機構”。《國辦通知》進一步做出了銜接規(guī)定，要求發(fā)行人應當具有合理的資產(chǎn)負債結構和正常的現(xiàn)金流量。
二是募集資金投向和變更用途更為靈活寬松。不再將“募集的資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策”作為發(fā)行條件，在《國辦通知》中轉為鼓勵公開發(fā)行公司債券的募集資金投向符合國家宏觀調(diào)控政策和產(chǎn)業(yè)政策的項目建設；募集資金按照公司債券募集辦法中所列資金用途使用，經(jīng)債券持有人會議做出決議方可改變資金用途，但不得用于彌補虧損和非生產(chǎn)性支出。
三是簡化了公開發(fā)行注冊申請文件，取消了“資產(chǎn)評估報告”和“驗資報告”兩項申請文件。
四是放寬再次公開發(fā)行公司債券的限制。對于發(fā)行人前一次公開發(fā)行的公司債券尚未募足的，不再將其作為再次公開發(fā)行公司債券的限制條件。
五是法定上市條件。新《證券法》刪除了“公司債券的期限為一年以上”“公司債券實際發(fā)行額不少于五千萬元”等法定上市條件，改為由證券交易所做出規(guī)定，并明確了上市條件應當具備的要素。

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