決策主力記者：楊建 決策主力編輯：謝欣
近來，新冠肺炎疫情在國外快速蔓延，全球股市陷入劇烈波動中，各國央行采取緊急措施促進金融穩定和增強全球市場的流動性，a股市場受到拖累，也出現持續震蕩。
從各類私募策略的收益情況來看，最新數據顯示，私募八大策略除了管理期貨、相對價值與固定收益的收益為正外，其余策略全部為負。其中，宏觀策略平均收益率墊底，股票策略收益率次之。
從私募倉位情況來看，股票型私募整體趨謹慎，只有百億級私募繼續在低位加倉。
小型私募日子較好過
今年春節后的股票策略私募產品收益出現“冰火兩重天”的情況。從私募排排網數據來看，2月份股票策略私募產品的平均收益率為2.41%，取得正收益的產品占比達到了64.67%，但3月份以來，市場卻持續下跌，近八成股票策略私募產品出現了虧損。
2月3日至3月25日，納入統計的8515只股票策略私募產品中，平均收益率為-4.13%，只有20.90%的產品取得正收益，超過八成的股票策略產品出現了虧損。在2月3日~3月25日這段波動行情中，有不少私募在前期賺得盆滿缽滿，而在后期卻滿盤皆墨，短短十幾天就抹去了之前的全部漲幅。不過也有私募逆勢崛起，引來市場高度關注。
私募排排網數據顯示，2月份以來，收益率排名前20的私募，均取得了超過20%的收益率，股票策略型占據半數席位，其中最高的收益率甚至超過了60%，排名前10的平均收益率更是達到了42.62%。
《767股票知識網》記者注意到，收益率排名前20的私募中，主要以管理規模10億元以下的小型私募為主，這也與小私募旗下管理產品相對較少、規模小、倉位相對靈活、更能適合市場的突然變化有關。
私募的倉位情況方面，數據顯示，股票型私募整體開始趨于謹慎，但百億級私募仍在繼續低位加倉。
私募排排網組合大師數據顯示，截至3月20日，股票型私募整體倉位環比上周下降了1.99個百分點至70.84%，但從具體倉位情況來看，私募分化開始加劇，表現為八成倉位以上私募占比和五成倉位以下私募占比均大幅提升，居中倉位比例的私募大幅減少。百億級私募連續加倉，最新倉位指數為84.18%，較上周環比增加了5.58個百分點，其中，倉位在八成以上的百億級私募占比升至66.76%。
衍生品策略私募領先
今年春節后，A股的行情可謂跌宕起伏，呈現出先揚后抑的特點。在外圍股市持續大幅下跌的背景下，3月以來的A股市場仍表現出一定韌性。但隨著海外疫情不斷升級以及海外市場劇烈波動，滬指及滬深300指數一度跌破2月3日創下的低點，市場悲觀氛圍開始濃厚。
從私募策略收益率來看，截至3月20日，除了管理期貨、相對價值與固定收益的收益率為正外，其余策略全部為負，其中宏觀策略的平均收益率墊底，股票策略收益率次之。
市場波動加大，管理期貨策略在今年的表現亮眼，無論是今年以來，還是近1個月的收益率，均領先其他策略產品。在今年春節后的股市大起大落中，合計1119只產品里，超過六成的管理期貨策略實現了盈利，其中最高收益率達115.94%。值得注意的是，在2月份的管理期貨產品榜單中，其平均收益率為1.53%，最高收益率為49.61%。
對此，厚石天成總經理侯延軍告訴《767股票知識網》記者，沒有一種策略能夠長期持續超越牛熊，每種策略都有自己的適應行情和適應階段。
侯延軍進一步告訴記者，近期股市大幅波動，在股市獲利近乎不可能，但是商品期貨策略和股指期貨策略近期卻是策略最優期，期權策略則由于近期波動率飆升產生了大的波動。在市場震蕩期及熊市期，衍生品策略確實能夠一枝獨秀，是除股市外非常良好的資產配置。
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